本報訊（記者 陸綺雯）處於牛市中的A股又有重磅消息。儘管滬港通擴容待定、深港通尚待開通，但另一個通往全球資本市場的重要通路即將打開——英國指數公司富時集團（FTSE）昨天宣佈，將啟動包括中國A股在內的兩個新的新興市場指數，A股在新指數中的初始權重為5%，國際投資者全面進入A股後，權重將增至32%。富時表示，新指數是A股進入全球指數的過渡階段。

　　市場變化“讓世界看到”

　　初步測算，目前全球跟蹤FTSE指數的基金共有1887隻，總體規模1.56萬億美元；如果按照A股初始指數5%的權重計算，預計將為A股新增資金約800億美元；如果按照32%的未來可能上升比重計算，總體規模可達5000億美元。

　　不止是富時，摩根士丹利資本國際公司（MSCI）也透露，將在6月10日公佈是否將中國A股納入旗下的新興市場指數。MSCI指數是全球投資組合經理最多采用的基準指數，在北美及亞洲，超過九成的機構性國際股本資産選擇這一指數作為基準。目前全球有5700多家基金公司追蹤該指數，資金總額高達3.7萬億美元。業界預計，A股一旦踏進此門檻，全球指數基金的被動配置將引資進入A股市場，資金規模有望高達上千億美元，從而引發有史以來最大規模的全球股市重新配置。

　　全球重要指數為何紛紛把眼光投向A股？專家認為，這是因為中國資本市場的積極變化“已讓世界看到”。

　　有五成機會納入MSCI

　　從指數編制規則來看，MSCI通過考量每人平均國內生産總值、市場深度、市場流動性、政府管制、對外國投資者的所有許可權制及資本管制等因素，來決定是否將某個市場納入旗下新興市場指數。

　　去年以來，隨著滬港通開閘，深港通積極籌備，QFII（合格境外機構投資者）、RQFII（人民幣合格境外機構投資者）規模不斷增長，以及註冊制改革推進，A股市場制度日趨完善，全球資本自然越來越關注A股的變化。

　　高盛預計，A股進入MSCI新興市場指數的可能性為50%。中國監管者若繼續開放市場，拓寬境外投資者投資A股的渠道，明年該指數有條件納入A股的概率接近100%。

　　中金公司認為，考慮到目前A股市場正加快開放步伐，外資投資A股的渠道逐漸增多，額度也更加靈活，未來國際指數體系，無論是FTSE還是MSCI，逐步納入A股應是大勢所趨，只是時間點的問題。

　　在這之前，MSCI已確定，在今年稍晚時候將在海外掛牌交易的中國企業股票加入MSCI新興市場指數。據測算，待A股加入後，該指數的中國股票比重將達到37.5%。

　　“全球通”是長期利好

　　目前中國股市以市值計已是全球第二大市場，A股納入全球重要指數，毫無疑問將吸引更多資金投資中國股市。

　　投資者把加入重要指數看作利好，是因為此舉可為A股引入上千億美元的資金，後市上漲可期。不過，這是一個漫長的過程。

　　摩根士丹利華鑫證券宏觀經濟研究主管章俊分析，拿MSCI指數來説，即便6月公佈的是利好消息，A股真正進入MSCI指數還得等到明年6月後，這其中需要1年左右的準備期。而且，按照被動配置MSCI新興市場指數基金流入A股的資金規模而言，大約在150億元，相對於目前A股每天上萬億元的成交量而言，微不足道。短期來看，A股納入MSCI無論是否成為現實，能給A股帶來的增量資金都很有限。

　　A股進入全球資産配置時代，更重要的還在於長期影響。申銀萬國證券研究所高級策略分析師楊紹華稱，一方面可以促進相關産業的國際化提速，另一方面是外資持股比例的上升有助於倒逼公司治理的國際化。章俊也認為，進入全球資産配置時代，將增強A股市場開放度，在一定程度上改善投資者結構。