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　　中信證券首席經濟學家彭文生表示，對於泡沫來講，它是不可避免的，但是和房地産泡沫相比，股市泡沫對未來經濟發展是有益的。中國經濟網評論員張捷在《我財經》節目中談及此事時表示，不同的人在説泡沫的時候，它定義的概念是不一樣的。對於市場的發展，它肯定對前期有一些透支，有一些預期和超前性，不能把這種預期和超前性叫做泡沫。但有些情況下，那種惡意的炒作，實際上造成了一種龐氏騙局，它是一種金融騙局，這種泡沫和正常發展下對市場的超前預期，兩個概念是不一樣的。

　　張捷認為，泡沫應該分為良性和惡性，不能簡單地以泡沫來説好壞，而且有了泡沫也不一定要戳破它，隨著不斷地發展，很多泡沫是可以填實的。“很多西方國家，當時被稱作是泡沫的網路巨頭，隨著市場的發展，它的利潤都跟上來了，它並不像當初那樣是泡沫了，這樣的例子很多。”張捷説。（中國經濟網記者 劉津池）

　　以下是本條新聞的播報內容：

　　【播報】首先，來看財經今榜的頭條新聞。

　　打擊操縱市場、嚴查場外配資以及加大新股供給優化股票發行程式……短短三天之內，A股市場經歷了政策面的密集“轟炸”。據《經濟參考報》報道，面對A股部分上市公司不正常的上漲現象，證監會于上週五宣佈將查辦12起異常交易案件，劍指市場操縱。與此同時，券商聯手信託公司等機構，通過恒生HOMS系統等第三方系統為客戶配資加杠桿的違法行為，正迎來監管層重拳治理。一場自查、自糾的行動正在證券業展開。

　　市場人士認為，此次涉及調查的名單中可能涉及漲幅較高的中小市值股票，這將對中小板、創業板等板塊帶來短期的影響。在一些業內人士看來，在經歷了5月份嚴重分化的走勢、中小板創業板股價飆升之後，A股市場近期有望迎來新一輪的風格轉換。一些悲觀的人則認為，A股市場短期之內將面臨巨大的調整壓力。

　　【點評】張捷

　　【追問1】美國《華爾街日報》網站5月18日報道稱，中國股市上漲的收益可以給經濟帶來連鎖反應，幫助政府整頓債務纏身的國有企業。對此，您怎麼看？

　　【點評】張捷

　　【追問2】中信證券首席經濟學家彭文生表示，對於泡沫來講，它是不可避免的，但是和房地産泡沫相比，股市泡沫對未來經濟發展是有益的。您同意他的觀點嗎？

　　【點評】張捷

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　　網羅財經熱點，聚焦消費話題，歡迎收看我財經。我是郭樅樅，大家也可以通過掃描螢幕右下方二維碼，收看我們節目的精彩視頻。以下是今天節目主要內容：

　　1、【導視】A股市場經歷政策面密集“轟炸”，監管層三箭連發。稍後請評論員張捷帶來分析解讀。

　　綜合十大財經網站，“財經今榜”第二到五位的新聞是：

　　2、【導視】90後購房人口基數銳減，房企稱房地産還有十年安全期。

　　3、【導視】銀行將取消考核存貸比，專家表示，此舉能夠釋放7萬億的説法不靠譜。

　　4、【導視】穩增長政策密集加碼，20天先後出臺11個重磅文件。

　　5、【導視】央視揭秘“微商傳銷”，通過朋友圈炫富發展下線。

　　【播報】首先，來看財經今榜的頭條新聞。

　　打擊操縱市場、嚴查場外配資以及加大新股供給優化股票發行程式……短短三天之內，A股市場經歷了政策面的密集“轟炸”。據《經濟參考報》報道，面對A股部分上市公司不正常的上漲現象，證監會于上週五宣佈將查辦12起異常交易案件，劍指市場操縱。與此同時，券商聯手信託公司等機構，通過恒生HOMS系統等第三方系統為客戶配資加杠桿的違法行為，正迎來監管層重拳治理。一場自查、自糾的行動正在證券業展開。

　　市場人士認為，此次涉及調查的名單中可能涉及漲幅較高的中小市值股票，這將對中小板、創業板等板塊帶來短期的影響。在一些業內人士看來，在經歷了5月份嚴重分化的走勢、中小板創業板股價飆升之後，A股市場近期有望迎來新一輪的風格轉換。一些悲觀的人則認為，A股市場短期之內將面臨巨大的調整壓力。

　　【點評】張捷

　　【追問1】美國《華爾街日報》網站5月18日報道稱，中國股市上漲的收益可以給經濟帶來連鎖反應，幫助政府整頓債務纏身的國有企業。對此，您怎麼看？

　　【點評】張捷

　　【追問2】中信證券首席經濟學家彭文生表示，對於泡沫來講，它是不可避免的，但是和房地産泡沫相比，股市泡沫對未來經濟發展是有益的。您同意他的觀點嗎？

　　【點評】張捷

　　【播報】來看今天財經今榜第二位的新聞。

　　“土地紅利”與“人口紅利”向來密不可分。目前的房地産市場，投資需求已經逐漸減弱，自住需求成為支撐樓市的主要動力。而自住需求與人們的年齡段有密切的相關性。有數據顯示，在1990年之後，每年出生人口開始大幅下降，而90後，正是當前房地産市場的購房主力之一。

　　對此，有專家指出，未來5年，25-35歲年齡段的購房主力將大幅減少，勢必影響購房需求。此外，從居民部門利息保障倍數和購買力指標來看，有房企稱，中國住宅行業未來十年總體是安全的，基本不會發生房價斷崖式下跌、泡沫破滅；但10年後，需求將可能難以支撐房價。

　　【點評】張捷

　　【追問】有消息稱，近日紐西蘭、澳大利亞等國家推出稅收新政限制中國炒房團，稅率最高達33%。對此，您怎麼看？

　　【點評】張捷

　　【播報】接著來看今天財經今榜第三位的新聞。

　　最近一篇題為《中國取消存貸比約釋放7萬億貸款資金》的文章引發各界廣泛關注。文章認為，商業銀行75%的存貸比紅線放開後，銀行可向社會釋放7萬億左右的貸款資金。對此，全國人大常委、財經委副主任委員吳曉靈首先證實了取消存貸比的消息。不過，吳曉靈隨後明確指出，商業銀行的貸款限制，不是只有存貸比一個指標，還包括資本充足率、杠桿率、流動性覆蓋率等多項指標，所謂“釋放7萬億貸款資金”的説法並不靠譜。

　　業內人士也表示，當前銀行面臨的最大問題不是監管指標約束銀行放貸，而是經濟下行壓力大。當前實體企業對貸款的有效需求不旺盛，金融機構出於風險控制也非常謹慎。

　　【點評】張捷

　　【追問】我們注意到，吳曉靈還表示，中國金融的杠桿率在全球來説是比較高的，在這種情況下，如果增加銀行信貸就是飲鴆止渴的行為。銀行不能總是要央行放水。另外，中國動輒幾十億非法集資，説明中國並不缺錢，缺的是合法渠道讓資金投到實體經濟上去。那麼資金如何才能到實體經濟中去呢？

　　【點評】張捷

　　【播報】繼續來看財經今榜第四位的新聞。

　　5月天氣尚未熱，穩增長政策卻“火熱”起來。據《上海證券日報》報道，自4月30日召開的中央政治局會議明確“高度重視應對經濟下行壓力”以來，穩增長政策密集加碼。短短20天內，國務院及國務院辦公廳先後出臺了11個重磅文件，涉及製造業、電子商務、醫療改革及地方債等多個方面。

　　值得注意的是，日前公佈的5月匯豐製造業PMI初值仍徘徊在榮枯線下方，暗示經濟下行壓力仍在。分析人士稱，未來寬鬆政策仍將繼續加碼，基建投資、降準降息、三大區域發展戰略及環保等政策可期。此外，有權威人士稱，防風險就是穩增長。當前經濟風險總體可控，但對以高杠桿和泡沫化為主要特徵的各類風險仍要引起高度警惕。

　　【點評】張捷

　　【播報】最後來看財經今榜第五位的新聞。

　　微商本無罪，傳銷壞名聲。據央視報道，投入只要幾千元，坐在家裏就能創業，做好了可月入10萬——這樣的工作您想幹嗎？河北的嚴女士加入“微商”後，道出了其中的玄機：真正賺錢的不是靠零售，而是靠發展下級代理商，而手段就是造假和炫富！

　　交59800元代理費，每天只要轉發微信行銷課程，拉更多人來聽課，就能月入百萬，108天買賓士，6個月買房，一年開上勞斯萊斯。這個微信傳銷模式的始作俑者陳志華，前不久被判刑8年，罰金10萬。這也是國內發現的首例微信傳銷案。專家認為，微商傳銷是寄生在微商肌體上吸血蟲，傳銷治理務必緊跟時代步伐，看清傳銷新動向，加快完善相關法律法規，切實做到防早防小，為微商傳銷開出正當其時的法治藥。

　　【點評】張捷

　　【播報】新聞熱點，財經解讀，以上是本期節目的全部內容，謝謝您的收看，您也可以通過掃描螢幕右下方二維碼，收看我們以往節目的精彩視頻。再見。