如果説本週三股指尾盤跳水還讓市場心有餘悸的話，21日指數繼續反彈穩穩站上4500點，則又再次給多頭注入了一針強心劑。無論是21日滬指收盤僅距前期高點4572.39點一步之遙，深證成指收穫逾3％的漲幅，創業板指數延續強勢，站穩3500點後再創歷史新高，還是兩市近400隻個股漲停，這些都已説明短期內市場熱情已再度回歸。

　　市場賺錢效應突出

　　21日，雖然滬深兩市盤中有所震蕩，股指期貨更是一度翻綠，但整個市場依舊保持強勢，上證指數、深證成指、中小板指以及創業板指均出現大幅上漲，其中後三大指數均創下反彈新高，而創業板則繼續扮演領漲龍頭一角，再度創出歷史新高。

　　當日早盤，創業板高開高走，以創業板為首的中小市值題材股暴漲，創業板突破3500點整數關口；午後開盤再度拉升，不過後續也一度跳水近2%，臨近尾盤震蕩上漲收復3500點。截至收盤，滬指漲1.87%報4529.42點，深成指漲3.49%報15872.53點，創業板指則漲逾3%。

　　當日市場人氣繼續高漲，板塊熱點中，題材概念股仍然是市場的佼佼者。截至收盤，兩市漲幅居前的分別是醫療保健、草甘膦、交運設備、寬頻提速、資訊安全等板塊。高端醫械迎“中國製造2025”商機，醫療器械服務板塊當日再度迎來漲停潮，三鑫醫療、戴維醫療、博濟醫藥、樂普醫療等概念牢牢封死漲停板。

　　股指大幅走高也帶動滬深兩市個股普漲，不計算ST股和未股改股，兩市有超過380隻個股漲停。滬深兩市分別成交7291億元和8183億元，總量較前一交易日略有萎縮。但如此突出的賺錢效應，無疑將激發更多的場外資金積極入市。

　　不過，過分火熱的市場也預示著風險在快速累積。有觀點指出，週四滬市權重股臨收盤前半小時拉升，有誘多作秀之嫌，創業板追漲博傻風險已大；建議穩健投資者後市以觀望為主，不宜重倉追漲，應警惕鉅額融資平倉盤導致的慘烈下跌行情。

　　事實上，這一風險也值得廣大股民警惕。20日兩市融資餘額首次突破2萬億元大關，再創歷史新高，距離上次突破萬億大關只用了100個交易日。兩融交易在2010年3月31日正式啟動，去年下半年來，隨著交易日益火爆，兩融餘額在2014年12月19日首次突破萬億大關。

　　本輪牛市行情中，杠桿資金無疑是推升股市的重要力量，那麼這股動力還將持續多久？根據國泰君安測算，兩融規模上限為2.3萬億元；如果考慮市值因素，兩融需求的上限為3.6萬億元。而申萬宏源則認為:“根據最新的券商凈資本監管要求規定，兩融餘額的‘天花板’在3.1萬億元左右。持續發展的A股牛市市場情緒和直接融資的市場環境將會為兩融業務的發展提供有力的支援。”

　　創業板要警惕量能變化

　　週四，創業板首次站穩3500點後並再度刷新歷史高點，無不讓廣大股民再次嘆服。對於連續創新高的創業板，業內持看多觀點的不在少數。太平洋證券就表示繼續看多。

　　當前“國家借助資本市場實現改革轉型，各類産業政策還將給A股市場添柴助力，長期來看，A股牛途漫漫；同時，無風險利率下行趨勢不改，寬貨幣進行中，A股市場流動性將持續充裕。”太平洋證券認為，目前國內經濟結構持續優化，産業結構轉型加快，代表新經濟的新興産業將步入中長期蓬勃發展階段，以創業板為代表的成長股將成為本輪牛市“主角”。

　　儘管如此，“創業板指後市走向還需要時刻關注量能變化。”國信證券日前也指出，“創業板指、中小板指持續走高，日線、周線、月線級別已全部嚴重超買，有調整修復要求；雖然風險很高，但由於上升過程中量能放大，顯示資金仍在進入，目前很難判斷高點以及風險爆發的時間點，只能密切關注量能的變化。”

　　“由於近期新基金髮行量大，開戶數增長迅猛，兩融數據也一直增長，盤面成交顯示新增資金明顯涌入創業板與中小板，因此量能的變化是後續關注重點。”國信證券分析師閆莉解釋稱，如果指數上衝中，量能出現萎縮或是出現放量扭轉，這就是警示信號。

　　為了應對短期市場的波動，業內券商建議投資者可沿兩條主線進行佈局，一是科技股，尤其是受益於《中國製造2025》戰略規劃的“智慧製造”領域，除了數控機床、工業機器人、製造裝備、智慧儀錶等領域外，智慧工廠、智慧物流管理等，以網際網路+數據為核心的産業鏈升級都會遇到不同程度的追捧；二是重組股，國企改革主題可繼續關注，如建築工程、軍工、有色、航運、電信、旅遊等行業。

　　南方日報記者 郭家軒