摩根大通近期表示，百勝餐飲集團中國業務分拆的可能性正在加大，並將百勝的股票評級從“中性”上調至“增持”。

　　摩根大通分析師約翰·伊萬科上周參加了百勝在中國的一次投資者大會。他在15日發表的一份報告中表示，百勝中國業務分拆的可能性正在加大。

　　伊萬科稱，最有可能的情況是百勝對其中國業務進行一次免稅分拆，然後在美國和中國香港聯合上市。他還將百勝的目標股價從83美元上調至108美元。

　　摩根大通的報告還指出，百勝中國正逐步成熟，並且能夠為其自身發展提供資金，它已經不需要百勝的資産負債表；百勝中國業務的運營已經十分獨立於其他國家和地區的業務。

　　摩根大通上調百勝股票評級的消息推動百勝股價15日上漲4.38%至每股93.96美元。百勝股價今年以來已經上漲約28%。4月底，百勝今年一季度肯德基和塔可鐘品牌的業績增長令其股價單日上漲5%；5月1日，激進投資機構、對衝基金Third Point大幅增持百勝股票的消息令其股價一度大漲近7%。

　　近期，一些基金投資者提出百勝分拆其中國業務的可能性。對衝基金Corvex Management擁有約3%的百勝股份，一直在催促百勝分拆中國業務，認為百勝分拆中國業務之後股價可以上漲至每股130美元。激進投資者丹尼爾·利奧波擁有的Third Point在百勝佔有較大股份。利奧波表示，雖然不反對百勝分拆中國業務，但並不急於催促其進行分拆。

　　一些分析認為，百勝對於激進投資者有關分拆的建議並未進行過多辯駁，對於分拆似乎持歡迎態度。百勝新任首席執行官格雷格·格裏德可能成為百勝的變革者。在目前的市場狀況下，百勝剝離中國業務是“合理的”，並且可以為股東創造即刻的和長期的價值。

　　百勝旗下擁有肯德基、必勝客和塔可鐘等品牌，是中國最大的外國餐飲連鎖之一，大約有三分之一的運營利潤和一半的營收來自於中國市場。但去年夏天百勝供貨商之一福喜公司曝出食品安全醜聞，對百勝中國市場業績造成衝擊。

　　百勝4月底公佈的業績顯示，由於肯德基和塔可鐘品牌的銷售額大幅增長，百勝一季度的利潤雖然同比下滑9%，但是仍然超過華爾街分析師預期。百勝中國市場一季度的同店銷售仍然大幅度下滑12%，但較去年第四季度的16%有所縮小。百勝表示，其中國業務在經歷了去年的食品安全事件影響後，正在慢慢恢復，百勝預計今年其中國業務將表現強勁。

　　格裏德表示，目前百勝發展的最重要日程就是設法恢復中國市場。百勝近期在中國試探性的開設了高端義大利主題餐廳“Atto Primo”，還計劃今年在中國增開700家門店。百勝目前在中國已有約7000家門店。

　　但是一些分析認為，食品安全醜聞加上市場競爭的加劇，百勝在中國正在經歷“品牌疲勞期”，扭轉頹勢絕非易事。