Duang！Duang！Duang！央行七個月內連續三次降息，兩次降準，各類固定收益理財産品的收益率應聲下降。眼看錢袋子要縮水，普通投資者該怎麼辦？理財是剛需，途徑有很多，按照風險和收益等級從高到低可分為戰、攻、防、守四大類。無論您錢多錢少，四類資産都應該配置一點，只不過每類的比例因人而異。那麼，時下四類資産中最好的選擇分別是什麼呢？

　　高風險、高收益之戰

　　新股打不著，次新股也不錯

　　去年12月以來，A股市場步入一輪新的牛市格局，在二級市場持續火爆的同時，一級市場也備受關注。由於新股發行方式重大調整，新股發行價格不再受到行業屬性和二級市場熱度的影響，從而在本輪牛市中，為參與一級市場申購的投資者提供了豐厚的回報。例如暴風科技在一個多月的時間內股價從1位數飆升至3位數。然而對於資金量有限的小散戶來説，隨著更多機構投資者入場打新，小散戶的新股中簽率不斷下降。5月13日公開發行的田中精機的公告顯示，其網下最終發行數量為166.8萬股，佔本次發行數量的10.0%，網上發行的最終中簽率僅為0.1236%。

　　與可望而不可即的新股相比，已經上市一段時間的次新股正在成為小散戶的新寵。統計顯示，去年新股重啟以來上市的前100隻個股，今年3月1日至5月13日，平均漲幅已超過70%。在二級市場中長期穩中有升的背景下，次新股將成為未來相當長一段時間內重要的可持續性投資機會。

　　股民在選擇次新股時，不妨參考以下五項原則：一是上市時間較長，籌碼經過充分換手，股價基本實現軟著陸，不會再出現上市初期的暴漲暴跌走勢；二是2015年一季度主營業務收入和凈利潤都有明顯增長，最近3年凈利潤複合增長率較高，基本面經得起考驗；三是機構關注度高，最近3個月有機構調研，或有券商發表研究報告進行推薦；四是在散戶中的關注度也較高，股價上漲的群眾基礎較好；五是技術形態良好，均線系統呈多頭排列，近一個月來，走勢相對溫和，累計漲幅不大，存在加速上漲的可能。申萬宏源在最新的研報中推薦中科曙光、龍馬環衛、登雲股份、禾豐牧業、東易日盛、國禎環保、博世科、龍韻股份、好萊客、北部灣旅、共進股份、富臨精工、春秋航空等29隻股票。

　　相對於“打新”，通過二級市場買入次新股的風險顯然更大了一些。新股發行時，其市盈率目前大都控制在23倍以下，經過上市初期的連續上漲，市盈率已經大幅上漲，因此對於次新股的投資還需更加謹慎。

　　中風險、中高收益之攻

　　網際網路理財移情指數基金

　　雖然目前A股市場估值較高，但短期震蕩壓力仍在，個股結構分化也將持續，賺了指數不賺錢的局面將長期存在。即便投資人有很強的風險承受能力，也不妨分散一部分投資風險適當配置基金。

　　牛市不改的前提下，股基中最穩健的當然是賺了指數就賺錢的指數型基金。如今，除了華夏、嘉實、博時、匯添富、易方達等老牌公募基金公司的指數基金産品之外，投資人還可以選擇網際網路公司發行的指數基金。2014年百度理財推出業內首款策略型網際網路理財産品百發100指數基金，在A股牛氣沖天的背景下，其收益率一舉把其他網際網路寶寶們甩出了N條街。於是今年多家網際網路公司紛紛發佈自己的指基産品。4月初，支付寶攜手老搭檔天弘基金推出了股票型理財産品——天弘滬深300指數基金和天弘中證500指數基金，兩款理財産品名為“容易寶300”和“容易寶500”。“容易寶300”跟蹤滬深300指數，10元起購，支付寶將其稱為“保本基金”。“容易寶500”則跟蹤滬深兩市中的500隻小市值公司股票。延續了網際網路理財低費率的傳統，兩隻基金的申購費率0.3%、贖回費率0.05%、管理費率0.55、託管費率0.1%。5月12日，騰訊理財通與易方達攜手推出了ETF指數基金産品，跟蹤的也是滬深300指數。作為前期促銷，理財通5月26日15點前申購的投資人可以免除申購手續費。

　　除股基之外，“全攻全守”的混合型基金也可以考慮。混合型基金倉位靈活，基金經理可以最大限度操作，因此投資人在挑選混合型基金時要特別關注基金經理團隊，基金經理的履歷、從業年限以及熊市、牛市不同時間段的業績表現都很重要。

　　低風險、中低收益之防

　　銀行理財VS網際網路寶寶

　　降息後一線城市銀行存款利率大面積調整，理財産品利率下降也是遲早的事情。目前銀行理財的平均預期收益率已降到5.1%，下半年“破5”應該是大概率事件。同樣，主要投資于貨幣市場的各類“寶寶”的收益率也進入下行通道。不過，這兩類産品均屬於保本的低風險産品，且可隨時贖回的“寶寶”靈活性很好，因此在低風險品種中性價比較高。

　　進入5月份以來，銀行理財産品的平均預期收益率已經連續兩周處於下降狀態，其中5月的首周環比下降了0.06個百分點，第二周則繼續微幅下行0.03個百分點。根據第三方理財監測機構普益財富的數據，5月9日至5月15日，61家銀行共發行了738款理財産品，發行銀行數與上一週持平，産品發行量減少74款。保本浮動和保證收益型理財産品共173款，市場佔比為23.44%；非保本型理財産品共565款，市場佔比為76.56%。

　　欲尋覓高收益銀行理財的投資人只能將目光投向小銀行。例如南京銀行北京分行，面向新客戶推出預期年化收益率為6.06%的非保本理財，起購金額10萬元，期限358天，募集期為5月14日至5月20日，預計到期收益5943.78元。包商銀行5月20日發售“超級星期三鑫喜匯嘉”，預期收益率高達6.5%，10萬元起投，投資期限370天。

　　極低風險、低收益之守

　　買國債圖安穩

　　作為穩健理財的一大選擇，國債一直受很多市民的喜愛。股票可能賠本，銀行可能倒閉，但國債的風險幾乎為零，而且提前兌取國債損失的利息較少。因此每月10日國債發行日的早上，銀行門口都有老年人排隊。

　　央行5月11日降息的同時也下調了國債利率：3年期票面利率從4.92%降至4.67%，5年期票面利率從5.32%降至5.07%。不過國債利率再低，也比存定期強些。而且投資者提前兌取按實際持有時間和相對應的分檔利率計付利息，具體為：從購買之日起，持有時間不滿半年不計付利息，滿半年不滿1年按年利率1.41%計息，滿1年不滿2年按3.14%計息，滿2年不滿3年按4.16%計息；5年期國債持有時間滿3年不滿4年按4.66%計息，滿4年不滿5年按4.8%計息。然而如果投資人提前支取定期存款，在大多數情況下只能得到0.35%/年的活期利息。

　　儲蓄國債分為憑證式和電子式兩種，主要區別在於付息方式：憑證式國債到期一次性付息，電子式國債每年付息。形式上的區別是憑證式國債有一紙憑證，電子式只記錄在賬戶中。目前電子式國債較受歡迎。財政部6月10日將再次發行電子式國債。作為最安全的理財選擇，無論年輕人還是上年紀的人，都可以適當配置。張品秋 J229