目標價9.1港元
- 發佈時間：2015-04-30 12:18:09 來源：南寧晚報 責任編輯：羅伯特
本報訊（記者 陳碧瑩）恒大集團剛剛與中國人保集團簽訂戰略合作協議，近期又在證券方面有“動作”。日前，國泰君安證券發佈恒大地産（3333.HK）研報，再次提升目標價至9.1港元，較現價空間近50%，維持“增持”評級。繼國泰君安後，銀河證券同日亦發佈研報，首次給予恒大地産“推薦”評級。“中長期看好公司多業務線協同發展，具備業績彈性和估值彈性。”
自滬港通開通以來，滬港通標的股恒大地産股價升勢強勁，累計升幅高達104%，昨日收6.18港元，但市盈率僅為5倍左右，遠低於國內A股同等企業10來倍的市盈率。
記者了解到，4月下旬以來，多家券商相繼發佈針對恒大地産的研究報告，分別給予“買入”或“推薦”評級，目標價最高至9.1港元。其中，國泰君安、海通證券、中信證券、中信建投證券給予的目標價分別為9.1港元、7.74港元、7.72港元、7.8港元。
國泰君安證券認為，中國人保集團與恒大集團簽訂戰略合作協議，打開全新成長空間，有望實現資本和實業的融合；隨著滬港通深化和資金南下趨勢，多元化業務穩步發展，核心邏輯持續兌現，價值重估正當時；在售貨源充足，受益於政策寬鬆和行業回暖，銷售同比將大幅上升。
此外，銀河證券發佈的研究報告指出，恒大地産目前估值僅為5.7倍，港股市場活躍，預計估值區間8—9倍，估值水準仍有空間。但由於品牌影響力以及公司未來外延業務收入將高速增長，各項業務線協同效應逐步顯現，公司估值應給予相應提升，加上未來港股市場活躍度提升，A股資金將進入，定價權將逐步轉移，相比對標公司估值區間為8—9倍，對應目前估值水準仍有空間。據此推算，恒大目標價區間應在7.92—8.91港元之間。值得一提的是，銀河證券同時預計恒大2015年、2016年、2017年業績分別為0.99港元、1.14港元和1.30港元，中長期看好恒大多業務協同發展，具備業績彈性和估值彈性。
看好恒大地産的證券公司不止這兩家。在4月22日，中信證券報告認為，恒大緊密型集團和集中化管理風格適合中國地産業，能收穫良好開發流程運作産生的紅利；2014年回款率最高、銷售回款增速最快，2015年一季度銷售同比增速最快；多元化投資高峰期已過去，新的長期盈利增長點將出現。
