中債價格指標産品編制應用卓有成效
- 發佈時間：2015-04-29 21:31:07 來源：中國財經報 責任編輯：羅伯特
本報訊 國債收益率曲線受到貨幣政策、通脹率和短期利率等宏觀經濟變數的顯著影響，並且在一定程度上具有預測未來利率、經濟增長率和通脹趨勢的能力。在日前召開的中債指數專家指導委員會第十一次會議上，中國人民銀行研究局專家表達了這一觀點。
與會委員指出，隨著我國經濟結構的轉型和利率市場化的推進，債券市場利率波動性加大，加之發行人虛假資訊披露、信用評級虛高、現券市場流動性偏低等問題仍然存在，這給收益率曲線編制和債券估值工作增加了一定難度。2014年中央國債登記結算有限責任公司在中債價格指標産品的編制和應用方面卓有成效。中債價格指標産品編制效率明顯提升，估值平均發佈時間提前至每日17點30分左右；中債估值範疇進一步擴大到非標準化産品領域；在財政部官方網站每日發佈的中國關鍵期限國債收益率曲線，得到了社會各界普遍關注和重視；中債國債收益率曲線數據納入人民銀行統計序列，並在人民銀行官網上按月發佈；在岸人民幣債券RQFIIETF以中債指數為標的首次登陸紐約交易所，並於2015年年初被美國權威網站評選為年度最佳ETF。
此外，通過對債市的持續跟蹤觀察，中債公司提出了很多規範完善債券市場的建議。比如，在國債管理目標中明確國債的金融功能定位，發展債券擔保品業務，債券市場資訊披露格式標準化，進一步完善債券稅收制度，等等。
與會委員建議，隨著地方政府債的規範、快速發展，要不斷豐富完善地方政府債收益率曲線族係和地方政府債指數，並進一步加大對中債價格指標産品的宣傳力度尤其是境外宣傳力度。
針對債券市場陸續出現的違約案例，與會委員認為，這將有利於解決債券市場無風險利率品種偏多、市場資金配置不合理的問題，也將促進機構投資者信用風險評價和管控能力的提升，建議進一步提高發行人資訊披露的標準化程度以及數據資訊獲取的便利性。
此次會議由中央國債登記結算有限責任公司董事長呂世蘊主持，來自人民銀行、財政部、銀監會、證監會、保監會、國家統計局、境內和境外部分金融市場基礎設施機構、行業協會及清華大學、北京大學的30余位專家參加了會議。
