新華網北京4月28日電（記者華曄迪）在一些人的觀念中，國有資金投資通常伴隨低效率、低效益，尤其在新興産業領域，動輒數以億計的資金投下去，究竟能産生多大效益？記者最近追蹤了一筆逾百億元國有創投資金，了解這筆資金流向哪？又在發揮怎樣的作用？

　　90％投向國家戰略新興産業

　　財政部、國家發改委2007年2月出臺的一項意見，決定拿出部分國家産業技術研究與開發資金，試行創業風險投資。截至去年年末，陸續投出資金已逾百億元。

　　資金流向哪？記者採訪獲悉，這些資金先是交給公開招標確定的受託管理機構，然後通過參股創投基金，以引導基金方式吸引其他資金共同參與戰略性新興産業創業投資。截至去年年末，國家資金參股的創投基金達213隻，累計完成投資項目739個，完成投資138億元。

　　據受託管理機構之一的國投高科董事長郝建介紹，國投高科目前受託國家資金合計54億元，參股創投基金達108隻，算上地方配套資金和社會資金，這些創投基金募集資金總規模達304．11億元。

　　“每只創投基金，國家資金投入5000萬元，出資額在整個基金中佔比不超過20％，地方政府配套資金不低於國家資金，剩下的由社會資金參與。”國投高科副總經理劉偉説。

　　這些資金用在何處？郝建介紹，國投受託參股的基金累計投資項目達425個，投資合計83．3億元。主要投向新一代資訊技術、生物醫藥、新材料、節能環保、高端裝備製造等，90％投向國家戰略新興産業。

　　扶持壯大一批創新創業項目

　　這些投資産生了什麼效果？記者調查發現，一個很明顯的成效是扶持並壯大了相當一批具有高新技術和市場前景的創新創業項目。

　　國投受託參股基金之一的上海千驥創投，是一家專注于制藥生物技術、醫療器械、醫療服務領域創業項目的投資公司，現旗下擁有總規模3億元的創投基金。

　　“有的項目還只是一個想法的時候，我們就開始介入。”千驥創投董事長吳駿告訴記者，目前基金已累計投資11個項目，平均增值達到3倍以上，其中一家從事醫療內窺鏡生産的公司，初創期投入3000萬元，僅幾年時間市場估值已達10億元。

　　在吳駿看來，相比扶持一批項目，更關鍵的是在資金運作過程中培育一批創業投資團隊，探索建立政府資金促進新興産業發展的新機制。他説，醫療藥品初創項目風險大，很少有民間資金願意入股，正是國家資金的投入成就了這只基金以及投資團隊。

　　吳駿的做法恰也是當初國家試行創投計劃的初衷，即“市場運作、政府引導、規範管理、鼓勵創新”原則，並強調要立足創新支援方式，探索建立政府促進新興産業發展的管理體制和運作機制。

　　市場化運作漸成專項資金常態

　　吳駿等基金管理人在接受記者採訪時都讚賞託管機構的管理方式，即“嚴選寬管”，在初期篩選參股創投機構時極為審慎，一旦確定就十分尊重機構的專業化運作，不插手具體投資事務。

　　“對國投高科，主要是每個季度一次的投資報告。至於基金運作，投什麼項目，什麼時候投，都是基金做主。如果所投項目是國投高科擅長的領域，同時創投機構也有需要，國投方面將提供幫助。”一位基金管理者説。

　　記者注意到，國家資金通過參股創投機構方式參與創業投資的做法，得到了國家層面的認可。今年1月國務院決定設立國家新興産業創業投資引導基金，重點支援處於起步階段的創新型企業，孵化和培育面向未來的新興産業。

　　關於基金運作，下一步國家將把中央財政戰略性新興産業發展專項資金、中央基建投資資金等合併使用，吸引有實力的企業、大型金融機構等社會、民間資本參與，形成總規模400億元的新興産業創投引導基金。