全國股轉公司副總經理隋強回應熱點問題

　　全國中小企業股份轉讓系統公司（下稱“全國股轉公司”）副總經理、新聞發言人隋強昨日表示，加強監管是全國股轉公司的日常性工作，屬於常態化的制度安排，絕不會因為市場的“冷熱”而出現“鬆緊”的變化，市場監管不是打壓市場。

　　他同時透露，新三板市場分層今年一定會推出，調整投資者門檻、推出競價交易方式等也將依據市場情況統籌考慮。隋強是在參與人民網線上訪談時作出上述表示的。他還就如何看待新三板目前的交投狀況、新三板投資者群體特徵、新三板“借殼”傳言等市場密切關注的問題進行了介紹和回應。

　　機構是掛牌股票投資主體

　　針對近期新三板的市場交投情況，隋強表示，新三板市場交投整體趨於活躍，表明中小企業融資意願增強，經營活力上升，市場對新三板未來發展以及支援經濟結構調整預期向好。

　　“由於新三板整體處於初創發展期，掛牌公司股票、尤其是做市股票還存在供應相對不足的問題。隨著新三板掛牌公司數量增長，股票供給狀況將持續改善。”

　　隋強表示，新三板投資人隊伍數量呈現快速增長，並呈現出合格投資者入市步伐加快、專業投資機構類型漸趨豐富、機構投資者和合格投資者成為投資交易主體的特徵。

　　截至3月末，開通掛牌股票交易許可權的投資者總數為79751戶，較去年底增長63%。其中，機構及自然人投資者分別為7385、72366戶，分別佔投資者總數的9.3%、90.7%。截至同期，新三板合格投資者共37732戶，較去年底爆髮式增長252%；同期受限投資者也增長了123.5%。

　　從參與投資的情況看，截至3月末，佔投資者總數9.3%的機構投資者已持有40.6%的掛牌股票，成為掛牌股票的投資主體；在持倉投資者中，持倉合格投資者數量佔比15.23%、持股佔25%。

　　加強監管不意味著打壓市場

　　在談到全國股轉公司進一步加強交易行為監管的問題時，隋強表示，全國股轉公司對違法違規交易行為的態度是堅決、明確的，即堅持“零容忍”，堅決處理、絕不手軟。全國股份轉讓系統公司已與證監會稽查執法部門建立了案件線索發現、會商及執法資訊交流機制，對於涉嫌違法違規的行為，發現一起，查處一起。

　　就部分市場人士“加強監管意味著打壓市場、給市場降溫”的觀點，隋強表示，市場監管不是打壓市場，根本目的是維護市場秩序、維護市場投資信心，打造法制市場、誠信市場。監管與創新如同硬幣的兩面，沒有合適的監管，市場的創新無從談起，市場也不可能健康發展。

　　近期市場上出現新三板“借殼”傳言，隋強對此回應表示，這是一種誤導。

　　他介紹，新三板準入標準包容性強，掛牌程式便捷高效，綜合成本很低。想要登陸新三板的企業完全沒有必要借殼，只要滿足掛牌條件，企業掛牌沒有障礙。目前，全國股轉公司對於擬掛牌公司的審核處於正常狀態，也不存在申報材料積壓的現象。

　　他透露，針對企業積極申報的情形，全國股轉公司正在研究進一步優化掛牌審查工作機制的方式，為企業快速登陸新三板創造條件。同時，針對掛牌公司收購或重大資産重組行為，全國股轉公司在審查中將保持與掛牌準入環節的一致性，避免出現監管套利。同時將加強市場監控和交易監察，嚴厲打擊利用“借殼”炒作從事違法違規行為。

　　 新三板市場分層今年肯定推出

　　近期有市場傳言稱，新三板降低投資者門檻、競價交易、市場分層等工作都將延緩。對此，隋強明確表示，市場分層是全國股轉公司今年的重點工作，今年肯定會推出。為確保分層工作的有序推進，全國股轉公司已成立工作專班，研究相關制度安排。

　　他還透露，已關注到，市場對投資者適當性標準有不同的意見，有主張不降，有主張微降，有主張大降。全國股轉公司對此高度重視，將結合市場的功能定位、服務模式及監管體系進行深入研究和論證。

　　“從市場發展的角度看，500萬元的投資門檻，現階段是必要的，但不是一成不變的。是否調整、如何調整、何時調整，將視市場發展統籌考慮。”他説。

　　隋強還提到，提供競價交易方式在全國股轉系統業務規則中已經明確，全國股轉公司一直在進行相關的基礎準備工作。競價交易涉及技術、制度、市場等多方面的準備，將根據各方面的準備情況及市場發展的階段，統籌考慮推出競價交易方式的時機。

　　隋強表示，2015年全國股轉公司將主要從四個方面開展工作：一是推進市場體系創新，完善市場層次結構。研究確定全國股轉系統內部分層的基本原則、實施方案和相關制度安排，擇機實施市場內部分層。二是改革掛牌審查工作機制，進一步提升市場效率。三是豐富融資工具和服務，進一步完善市場功能。推出優先股、公司債券和證券公司股票質押式回購業務等融資工具，制定資産證券化業務規則。探索有利於風險管理的指數産品。四是進一步完善市場定價功能。大力推廣做市轉讓業務，改革優化協議轉讓管理方式，引入非券商機構參與做市業務，引導做市商加大做市投入、提升做市能力與水準。（記者 馬婧妤）