中國經濟網北京4月23日訊（記者 毛雅誼）4月20日，滬深兩市合計成交達18025億元，創歷史新高。上交所更是因為成交超過萬億，導致系統爆表，創出全球交易所有史以來成交最高值。21、22日，大盤繼續走高。伴隨著市場熱情的高漲，投資者們對這一輪的“牛市”各執一詞。但多數專家認為，儘管短期內仍存在繼續調整的可能，但不會阻礙股市的“長牛”走勢。不過，伴隨股市過熱而來的風險也不可小覷。

　　政策提供動力 牛市短期內不會結束

　　中國經濟網記者蒐集、梳理了多方專家觀點發現，儘管有人認為股市異動暗藏著火山口，但多數專家還是看好未來的走勢。他們認為，“儘管當前股市仍然面臨持續調整的風險，但有‘政策和資金’雙輪驅動提供動力的牛市不會結束”。

　　民生證券研究院院長管清友分析了牛市終結的五大信號：第一，全國的房地産銷售持續好轉，庫存明顯去化，地産投資反彈。第二，政府大規模刺激超預期，基建投資重現30%以上的高增長。第三，社融和M2持續反彈，貨幣寬鬆轉化為信用擴張。第四，CPI上行到3%以上，迫使央行收緊貨幣政策。第五，註冊制推出，大規模IPO開始。他認為，雖然目前這些因素發生了一些變化，但還不足以扭轉牛市的方向，因此舞會仍會繼續。

　　中國社科院金融研究所研究員易憲容則認為，當前這一輪股市的暴漲或牛市，主要是與“政策與資金”的雙輪驅動有關。正因為這兩個方面的輪番轟炸，才有了當前中國股市持續上漲的今天，才有中國A股走出7年低迷而成了全球市場第一牛市的景觀。國內投資者觀察股市變化，就要站在這個基點上，看“政策及資金”這兩個輪子是如何轉動，把這兩個方面的資訊、趨勢、問題看得清楚了，就能夠把握這輪股市投資機會，規避可能面臨的風險。

　　持相同觀點的還有評論員馬克。他表示，因為不停有政策在鼓勵資金進入資本市場，因為數十萬億資金在等候入市，因為過去唯一可投資的房地産市場由於供大於求已步入夕陽，因為有44萬億個人儲蓄放在那裏，因為有數百萬新開戶的股民等在那裏。按中國股市以往規律，天量之後必有天價。因為以上這些原因，本輪牛市不會就此結束。

　　股市過熱需謹慎 證監會提示風險

　　股市的持續火爆、A股“一人一戶”限制的全面放開，使得包括中國大媽和小鮮肉們在內的投資者爭先入市。對此，證監會在日前舉行的新聞發佈會上表示：儘管大家對中國證券市場充滿信心，但不少投資者只看到了賺錢的可能，忽視了賠錢的風險。提醒投資者要做足功課，量力而行。

　　對於股市猛漲的行情，專家也不斷提醒切忌盲目跟風。著名經濟學家吳敬璉例舉了加爾佈雷斯《1929年大崩盤》中美國股市的例子提示股民：泡沫遲早要破，什麼時候破沒有人知道，提醒大家要謹慎。還有媒體稱，如果將A股看作“中國夢”的載體，那麼其蘊藏的投資機會是巨大的。但是，如果把A股市場當作賭場，那麼世界上任何一個賭場都是危險的。

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