■財富寶專家看市

　　場外資金源源不斷涌入，昨日滬指衝擊4400點

　　牛市趨勢有望走得更高更遠

　　□太平洋證券 李金方

　　昨日滬深股指在震蕩中繼續衝高，值得關注的是，滬指一度衝擊4400點，收盤在4398點，接近萬億的成交量促使股指短期進一步衝高。隨著場內個股分化及籌碼鬆動，短期市場風險和機遇並存。

　　從成交量上來看，近期連續兩天萬億上下的量能，説明股市再也不能用過去的眼光去看了，需要認真地重新認識重新審視。甚至以後有朝一日破萬億的成交金額成了常態，也不是完全不可能的事。其次量能的大量堆積，可以説是有籌碼的充分交換，但指數的上漲，更多的是場外資金源源不斷地涌入造成的。管理層認定並極力呵護股市進入新的階段，説明股市的地位非從前可比，長線改革牛市的趨勢將會走得更遠更高。

　　經濟格局的轉變和突破需要尋找一個契機，股市無疑是目前管理層認可的一座橋梁。南車北車合併，其股價的表現一定程度上給予市場對於未來改革行情的期望，也使得原先默默無聞的藍籌股再度成為市場中的香餑餑。無論是“一帶一路”出海還是傳統國企轉型，都需要操作力度和想像空間，這樣股價上才會有更大的表現。從目前政策趨向來看，這一塊未來想像的空間或許會受到更多資金的關注，所以行情的演繹不會戛然而止。

　　但是，指數運作到現在，市場運作一直較為動蕩，無論是場內的巨幅波動，還是場外的消息面，均表現得非常敏感。滬指運作到4000點上方已經翻倍，這讓投資者有一種恐高的感覺。另外，在4000點上方的寬幅震蕩，更加劇了這些恐高的投資者對市場見頂的擔憂。週一、週二市場連續強勢，每天超百家個股漲停，賺錢效應極其突出。巨量之後A股再度創出近7年來的新高，走勢十分強勁，這與資金不斷地涌入和政策面的支援有著密不可分的關係。目前主機板走勢強勁，後市有望繼續衝高逼空。不過需要注意的是，昨日滬深兩市雖然再放巨量，係典型的放量上攻態勢，但仔細觀察可以發現，滬深兩市的量能還是有一定的區別。滬市成交了9769億元，深市成交6830億元。説明大盤主攻方向依舊在滬市。尤其是創業板指數跳空上漲，但其成交量僅為1187億元，存在明顯的縮量上漲特徵。因為大漲沒有得到量能方面的有效配合，那麼，對於這樣的走勢，投資者或許要多問一個為什麼？另外，近期行情可以説相當火爆，但就管理者的態度來説，不希望股市上漲太快、太高，未來會有更多的調控手段來對衝市場的火爆，因此未來一定級別的調整也是合乎情理的。

　　總體上，市場上行趨勢依舊。後市需要注意幾點：一是大盤的成交量是否會繼續保持如此高的水準；二是大盤在上漲的過程中，來自盤中的巨震或隨時到來；三是像創業板這樣的縮量大漲（與前期相比），到底是其升勢再起還是加速趕頂誘多還有待觀察。未來新常態下的巨量震蕩將會是行情演繹的主要態勢。