如果不是現場突然出現女權組織抗議者，4月15日的歐洲央行貨幣政策會議可以算得上近來“最無聊”的議息會議。無論是維持基準利率于0.05%不變的決定，還是行長德拉吉的新聞發佈會，都可以用“一如市場預期”的描述來總結。

　　不過，對於一個已經祭出量化寬鬆（QE）最終政策，並且看到居民消費價格指數（CPI）、國債收益率、股票市場等關鍵指標均有明顯好轉的貨幣政策機構來説，目前能做的的確也不多。

　　按部就班

　　此次歐央行貨幣政策會議結果，完全在中國現代國際關係研究院歐洲部副所長王朔意料之中。他表示，截至目前，QE已經完成其公佈之初的任務，即維持歐元匯率和通貨膨脹率可控，接下來能做的，就是等待QE影響繼續發酵。

　　數據顯示，4月15日紐約時段，歐元對美元匯率維持在1.06關口附近震蕩。日內匯價最高升至1.0673，最低跌至1.0570。顯然，歐洲央行決議和德拉吉的新聞發佈會沒有給歐元匯率帶來太大波動。

　　此前公佈的歐元區3月消費者價格指數（CPI）數據也顯示，3月CPI初值年率下降0.1%，符合市場預期；2月和1月降幅分別為0.3%和0.6%。雖然這是歐元區CPI連續4個月下跌，但跌勢明顯放緩。

　　王朔強調，作為僅擁有貨幣工具的歐央行，無需對歐元區經濟增長負全責，市場更不能期待QE就能解決歐元區經濟增長面臨的所有問題。他認為，市場正按部就班地朝QE執行之初設想的方向發展著，尤其是債務和股票市場資金活躍，緩解了此前市場對QE注入的流動性無法進入實體經濟的憂心。

　　歐央行會議結束後，10年期德國國債收益率下降3個基點至0.10%；10年期西班牙國債收益率下降2個基點至1.26%。同時歐洲股市4月15日收盤上漲0.6%，創下歷史收盤新高，歐洲各國股市中，德國DAX30指數收漲近4點，報12231.34點；法國CAC40指數收漲0.7%，報5254.35點。

　　靜觀其變

　　可以説，對於歐元區增長，歐央行已然“黔驢技窮”，正如德拉吉在講話中指出的，未來歐央行將繼續實施QE，靜觀通貨膨脹率可持續回升至2%目標水準。那麼下一步，歐元區增長還能指望誰？

　　商務部國際貿易經濟合作研究院歐洲部副主任姚鈴建議，不妨寄託在歐盟執委會主席容克倡導的3000億歐元投資計劃上。一旦計劃能夠有效執行，以項目吸引投資，以投資拉動增長，歐元區經濟復蘇也便具備了根本動力。

　　據中國駐歐盟使團經商參處消息，歐盟28國財長已經通過了上述投資計劃的具體細節，同時義大利承諾為該計劃投資80億歐元，與德國、法國和西班牙的貢獻水準相當。經各成員國財長批准後，下一步容克將投資計劃提交至歐洲議會，如被迅速通過，該投資計劃將於6月或7月開始實施。

　　另外還要老調重彈。為實現歐元區經濟完全復蘇不可忽視的還有各成員國的結構改革。

　　姚鈴指出，歐元區部分經濟體需要改革自身勞動法，卸載過重的福利負擔，以提升自身工業和投資競爭力。拋開希臘不談，如今義大利、西班牙、愛爾蘭、葡萄牙結構改革均已見到成效，經濟也不同程度恢復增長，當前歐元區主要的“問題兒童”是法國。

　　在進行結構改革的同時，姚鈴也提示不能偏廢創新。姚鈴表示，單純依靠福利改革削減生産成本是不夠的，歐元區經濟欲擺脫疲軟實現增長，必須依靠技術的創新帶動生産力的發展，最終實現可持續增長。