第三季度，德法經濟有所回暖，希臘經濟也結束衰退，但歐洲經濟整體復蘇進程依然緩慢。有分析認為，只有歐元區核心國家經濟形勢出現根本好轉，歐洲經濟的基本面才能走出持續低迷。但就目前來看，核心國家經濟難有較大起色，歐洲經濟依舊步履蹣跚。

　　重債國家“止跌回升”

　　歐盟統計局11月14日發佈的初步統計數據顯示，今年第三季度歐元區和歐盟國內生産總值(GDP)分別環比增長0.2%和0.3%。這兩個數據很令歐洲媒體興奮，不僅大篇幅報道，而且樂觀地認為歐洲經濟將從此擺脫危機的陰霾，走出掙扎的泥潭。“只要是增長，哪怕非常微弱，也讓我們眼前一亮，畢竟我們在‘大衰退’的陰影裏生活了太久，任何止跌的消息都讓我們不再絕望，更別説有所增長了。”歐盟新聞網站“歐盟觀察家”財經記者本傑明·福克斯對本報記者説。

　　歐元區經濟出現小幅回暖，一個主要支撐就是歐元區部分重債國經濟日趨企穩。根據歐盟統計局發佈的初步統計數據，希臘經濟今年第三季度同比增長1.4%，環比增長0.7%，為連續第三個季度環比增長。希臘經濟今年將結束衰退，迎來正增長。此外，今年第三季度，葡萄牙經濟環比增長0.2%，西班牙環比增長0.5%。有分析指出，希臘、西班牙和葡萄牙三國在歐洲危機中受到重創，過去幾年一直在歐盟救助下“維持生存”，現在終於看到“起死回生”的喜人跡象。

　　另外，歐元區第一大經濟體德國和第二大經濟體法國經濟也出現改善。根據歐盟統計局發佈的初步統計數據，今年第三季度，德國經濟環比增長0.1%，與第二季度負增長相比略有改善；法國經濟也在經歷第二季度負增長後實現了0.3%的增長，高於此前市場預期。德國聯邦統計局表示，第三季度增長主要受私人消費拉動，外貿也對經濟增長有所貢獻，凈出口對GDP産生“輕微的積極作用”。法國全國統計和經濟研究所表示，法國經濟出現回彈，主要得益於家庭消費支出增長和公共部門消費支出增長。

　　核心國家復蘇乏力

　　歐元區第三大經濟體義大利經濟表現依舊低迷。根據歐盟統計局發佈的初步統計數據，繼前一季度環比萎縮0.2%之後，義大利經濟第三季度環比下降0.1%。歐盟統計局同時指出，與去年同期相比，歐元區和歐盟GDP分別增長了0.8%和1.3%，與第二季度同比增幅持平，顯示整體復蘇進程依然緩慢。

　　“歐洲經濟第三季度有所改善，並不意味著歐洲經濟復蘇乏力的問題已經解決。歐洲經濟的重心在歐元區核心國家，也就是德國、法國和義大利這三大經濟體。如果這些國家的增長動力不足，歐洲經濟整體上就很難有較大起色。” 歐洲知名智庫布魯格經濟研究所所長宮塔姆·沃爾夫在接受本報記者採訪時表示，雖然第三季度德法兩國經濟重返增長通道，但前進動力依然疲弱，況且義大利還困在衰退的泥潭之中而不能自拔。

　　德國經濟表現直接決定著歐洲經濟的信心指數。在多個國家經濟“淪陷”之後，只要德國這個“火車頭”穩健前行，擁有創紀錄的就業率、底線水準的借貸成本和出口主導的穩步增長，人們對歐洲經濟就還有信心。但在今年第二季度，德國經濟也開始下行，新增工業訂單額下降了3.2%，大大出乎分析師們的預料。德國産能下降直接影響了歐洲經濟復蘇的信心。如果GDP連續兩個季度出現下降，則將意味著德國經濟正式陷入衰退週期。好在德國第三季度GDP環比增長0.1%，從第二季度的環比下滑0.2%回彈。儘管如此，多項分析還是認為德國尚處在失速邊緣，“命懸一線”。

　　量寬政策難見成效

　　鋻於以德國為首的三大經濟體令人失望的經濟表現，歐盟委員會在今年秋季經濟展望報告中大幅下調了歐元區今明兩年的經濟增長預期，報告顯示，與6個月前的春季報告相比，2014年歐元區經濟增長預期從1.2%調降至0.8%，其中德國和法國今年的增速分別調降至1.3%和0.3%，義大利經濟將出現負增長。

　　歐盟委員會認為，歐盟經濟不僅相對其他發達經濟體而言“異常疲弱”，也遜於以往金融危機過後的復蘇時期。歐元區經濟被減債壓力、宏觀經濟失衡、結構改革步伐緩慢等多重因素所壓制。危機的後遺症對成員國造成了不同程度影響，並通過貿易和市場信心向外傳導。

　　為了扭轉歐洲經濟的頹勢，歐洲央行試圖向市場注入更多流動性。今年10月，歐洲央行宣佈啟動資金規模高達1萬億歐元的經濟刺激計劃，主要措施包括從本月開始購買抵押債券，資産擔保證券也將很快納入收購目標。這項資産收購計劃將會持續至少兩年。

　　在本月初的利率決議會議後，歐洲央行行長德拉吉表示，如果目前歐洲央行的政策不足以提高歐元區的通脹水準，歐洲央行將會考慮進一步採取其他措施，包括非常規政策。歐洲央行此前已採取了包括降息、宣佈資産購買計劃以及定向長期再融資操作等措施。德拉吉還表示，為應對歐元區陷入通縮風險，歐洲央行將會通過加快購買資産支援證券以及向銀行系統提供長期貸款等方式釋放更多資金，而且還將考慮在未來的兩年內將歐洲央行的資産負債表擴大1萬億歐元，以期達到2012年年初的水準。“如果此前的刺激措施被證明尚不能達到預期的效果，或者通脹前景將進一步惡化，歐洲央行將會進一步採取包括量化寬鬆政策的措施。”

　　但德拉吉同時也表示，沒有結構改革，財政和貨幣刺激政策都不會起作用。法國和義大利改革措施遲遲得不到落實，且財政赤字都較高，貨幣刺激政策的效果將會受到抑制。分析指出，在需求低迷和企業杠桿率過高的環境下，量化寬鬆政策難見成效。

　　在貨幣政策難見效和成員國普遍採取財政緊縮措施的大背景下，新任歐盟委員會主席容克提出了3000億歐元的投資計劃。容克表示，打算利用歐盟預算和歐洲投資銀行等現有資源以及來自歐盟財政盈餘國家的資金，推動公共與私人投資。但投資的資金如何落實，如何通過公共投資帶動私人投資，尚不明確。有經濟學家稱，這一計劃並不足以改變目前的經濟局面。