儘管西方制裁等不利外部因素仍然存在，但俄羅斯經濟近期卻展現了令人驚訝的“韌性”，盧布築底返升、通脹觸頂回落等一些積極信號似乎預示著俄羅斯經濟實現了企穩，俄政府內部人士更樂觀地認為，俄經濟最困難的時候已經過去。

　　俄羅斯財政部部長西盧阿諾夫不久前在俄企業家和工業家聯盟會議上稱：“金融部門的形勢也在穩定。我們看到債券市場的回報率在回升，金融市場展示出了增長的勢頭。”俄羅斯經濟發展部副部長韋傑夫認為，俄羅斯經濟有望在今年第三季度完成結構性調整，屆時將出現勞動成本下降、企業和私人投資利潤上漲、盧布穩定、通脹降低等一系列轉機，令俄經濟可望于2016年實現增長。俄經濟發展部的這一預測也得到了俄羅斯總理梅德韋傑夫的認可，他在近日出訪東南亞時對外界表示説：“俄羅斯經濟在過去一年中所面臨的困難一定程度上將延續至今年，但我們預計明年俄羅斯經濟將恢復增長”。

　　俄政府顯著增強的信心首先來自於國際油價和盧布匯率的穩定，以及由此産生的一系列正面效應。由於近期中東局勢緊張，特別是葉門衝突背後沙特和伊朗兩大産油國“暗戰”不止，令國際油價聞風止跌。3月27日晚，普京總統主持召開了俄聯邦安全會議，其中一項議程就是葉門局勢。俄總統新聞秘書佩斯科夫指出，會議討論了葉門局勢，其中包括對全球經濟環境可能産生的影響。顯然，油價上漲對俄羅斯經濟走出困境具有正面意義。

　　盧布近來的強勢表現無疑是俄經濟的另一針“興奮劑”。4月10日美元對盧布匯率自2014年12月以來首次下跌至51盧布以下，歐元對盧布匯率自去年11月初以來首度下跌至54盧布以下。俄央行行長納比烏琳娜指出，近期盧布升值是受國際油價穩定與俄外債支付高峰結束的疊加因素影響。在今年一季度，俄企業需要以盧布上繳稅收，短期內提振了盧布估值。與此同時，3月份也是今年俄銀行以及企業償還外債最多的月份，這就需要購入美元、賣出盧布，但實際上企業已經提前作好了外匯儲備，所以俄企業對美元的需求並不高。

　　俄經濟時好時壞的信號常令外界感到難以捉摸，是否“輕舟已過萬重山”，現在下結論還為時過早。儘管俄經濟出現了某些企穩跡象，但是下行壓力並未減少。俄經濟發展部的數據顯示，今年2月份俄工業産出同比下降了1.6%，為兩年來的最大降幅。俄羅斯聯邦統計局稱，2月份俄居民實際工資同比減少了9.9%，2015年一季度俄消費者信心指數持續下降，較2014年四季度下降14%，達-32%，為2009年以來最低值。對此，俄總統普京在3月下旬曾明確指出，“目前我們還缺乏足夠的依據對經濟感到有信心。”

　　應當看到，俄外部經濟環境仍未有根本改善，內部通脹壓力高企令俄央行在降低關鍵利率方面難免“瞻前顧後”。當前俄經濟衰退的負面效應仍在向實體經濟蔓延，大多數人並未感到“春天的腳步”。俄聯邦破産資訊統一登記簿顯示，今年一季度俄破産企業數量增長22%，由此帶來的裁員、減薪和消費能力降低等情況仍在發酵中。此外，俄專家也認為，俄政府的反危機計劃仍在完善和落實過程中，不可能迅速見效，外部因素和短期因素仍是時下俄經濟“回春”的主因。長期而言，俄經濟要適應低油價下的“新常態”遠非一朝一夕之功。（本文來源：經濟日報 作者：廖偉徑）