繼去年10月機構投資者和滬港通個人投資者率先解禁之後，中國證券登記結算有限公司昨日發佈通知，明確自2015年4月13日起A股市場全面放開一人一戶限制。

　　這意味著，自今日起，自然人與機構投資者均可根據自身實際需要開立多個A股賬戶和封閉式基金賬戶，上限為20戶。也就是説，現在只能在一家證券公司擁有一個證券賬戶的股民，將最多可以在20家證券公司開設20個賬戶。

　　值得注意的是，單一投資者的賬戶無論有多少個，都只有一個統一的入口——一碼通。去年“十一”期間，中國結算的統一賬戶平臺上線，正式啟用了一碼通賬戶，每個投資者只有一個一碼通賬戶，在此之下可以開設多個賬戶操作。

　　中國結算董事長周明説，全面放開一人一戶限制是根據資本市場市場化、法治化和國際化改革的要求所採取的一項舉措，將為投資者提供很大方便。

　　不過，周明提醒，投資者應當根據自身確實存在的實際需要決定是否開立多戶，不要盲目開立多戶。否則，不僅會增加開戶成本，也會造成技術系統資源浪費。

　　據介紹，為避免開戶技術系統的資源浪費，中國結算將在統一賬戶平台中為單一投資者設置合理開戶數的上限，並要求各開戶代理機構嚴格根據投資者本人意願為其辦理開戶業務，引導投資者理性開戶，嚴禁使用違規行銷等不正當競爭手段，誘導沒有實際需求的投資者開立多戶。

　　本組稿件據新華社

　　一人一戶解禁影響幾何？

　　Ａ股一人一戶全面解禁，將給投資者帶來哪些好處？業內人士表示，此舉將給投資者帶來更多的選擇權，增加Ａ股開戶吸引力，並倒逼證券公司降低佣金，提升服務。

　　開戶數有望大幅增長

　　根據中國結算昨日晚間發佈的證券賬戶業務指南（修訂版），同一投資者最多可以申請開立20個Ａ股賬戶、封閉式基金賬戶。分析人士預計，此舉便利投資者，在市場行情向好的背景下，有望帶來開戶數的大幅增長。

　　在證券賬戶整合之前，每個股民表面上只有一個證券賬戶，但是在這一個股市賬戶的背後，默默地承受了7個收費項目。“整合後，收費項目由原來的7項調整到只收取開戶費一項，開戶費收費標準統一併大幅降低，降幅達56％。”中國結算相關負責人介紹説。

　　券商佣金大戰在即

　　一人一戶解禁給投資者帶來開戶便利的同時，也將直接衝擊券商的業務模式。“最直接的影響就是佣金大戰。”武漢科技大學金融證券研究所所長董登新説。

　　董登新認為，現在券商佣金，也就是股民交給券商的手續費，比率一般都在萬分之八。但牛市當中，在股市有著高換手率的情況下，佣金還有下降的空間。而投資者選擇哪家券商開戶，最終取決於佣金的比較。“牛市中，券商會壓低佣金爭取留住老股民，投資者則會比較新老賬戶，以佣金較低的優先。”

　　新規剛剛發佈，一些券商營業部的工作人員就已經感到了壓力。“競爭肯定會加劇，拼手續費在所難免，而且要有更多的市場化手段進行行銷，從過去開發客戶轉變為挽留客戶。”某證券公司北京營業部的一位客戶經理説。

　　按照之前的規定，投資者如果對券商的服務不滿意，必須進行轉戶，而這是一個相當麻煩的過程。“可現在，哪家券商的服務好就在哪家的賬戶上面多交易點。”英大證券首席經濟學家李大霄説，這對券商的要求更高了，立足於維護客戶權益的券商將在長遠競爭中獲益，而那些有坑害客戶行為的券商將受到市場的懲罰。

　　監管政策需跟進調整

　　新規則之下，投資者賬戶將發生較大變化，有人擔心：這會不會帶來監管難題？會否加大利用所掌控的不同賬戶操作套利的空間？

　　對此，李大霄認為，不管你是在多少個券商開戶，但最終還是託管到中國結算，中國結算後臺對投資者的持有交易情況仍是一目了然。“Ａ股多開戶帶來的對倒風險幾乎沒有。”

　　不過，毋庸置疑的是，一人多戶仍將帶來一些新情況，需要監管政策的跟進調整。有市場人士指出，比如，按照現在的資訊披露規則，單個賬戶持有某上市公司的股票比例超過5％，就有義務披露，但如果同一投資者的賬戶分散在不同券商，誰將為此負責？

　　此外，賬戶限制放開必將帶來一些業務創新，這也需要監管的及時跟進。

　　過去半年Ａ股新開戶超1300萬戶

　　牛市行情加速新股民入場，中國結算網站數據顯示，截至4月3日，滬深兩市股票賬戶數合計達1.9億戶，其中有效賬戶1.5億戶。過去6個月，滬深兩市新開股票賬戶數達1373萬戶。

　　數據顯示，去年12月，滬深兩市合計日均新開Ａ股賬戶數達到峰值12.94萬戶，環比增幅超過130％。隨後兩月雖有下降，但仍日均新開7萬戶以上。今年3月2日至4月3日期間，新開Ａ股賬戶數強勢反彈，開戶總數達575余萬戶。

　　另據深交所金融創新實驗室發佈的《深市新開戶個人投資者學歷分析報告》顯示，2014年初到2015年3月31日期間，深市新開戶投資者以大專及以上學歷為主，佔比65％，其中本科及以上學歷佔比37％。與往年比較，深市新開戶投資者受教育程度不斷提高，這也説明我國股市投資者文化水準的提升。