有必要警惕通貨緊縮
- 發佈時間：2015-04-08 06:14:15 來源：經濟日報 責任編輯：羅伯特
央行行長周小川日前在博鰲亞洲論壇年會上表示，央行正在非常謹慎地關注和追蹤全球經濟走勢，包括通貨膨脹在下降、大宗商品價格在下跌等。中國的通貨膨脹也在下降，因此，必須謹慎、警惕看待經濟形勢，看看會不會出現通貨緊縮的情況。今年全國兩會時，周小川還曾表示，會持續關注物價變化。時隔不到一個月，他已指出必須警惕通貨緊縮的出現。
商務部和國家統計局公佈的數據顯示，3月前3周主要食品價格普遍下降。日前公佈的工業經濟數據也顯示，1至2月規模以上工業企業利潤總額增速大幅下滑至-4.2%，創2012年2月以來新低；主營業務收入增速小幅下滑至2.9%，創2009年以來新低。
上述數據顯示，我國經濟下行壓力正在加大，管理層對於通縮態度出現轉變也説明貨幣政策或許會有進一步動作。事實上，去年以來央行已經相繼採用降準降息等一系列貨幣工具應對經濟下行的趨勢，市場也普遍預期央行今年還會進行此類操作。實際情況也表明，我國目前已處於通縮臨界，進一步貨幣寬鬆似乎越來越近。但也有人擔憂，貨幣政策往往具有一定的延時效應，若在之前一系列操作的效果還沒有顯現就再次啟動新一輪降息降準有可能適得其反，非但不能穩住物價，反而會造成資本外流等後果。
應當看到，美國聯邦基金率依舊維持在低位，歐洲央行進入“負利率”時代並開啟了量化寬鬆，而日本更是使用了量化和質化寬鬆來刺激經濟。在這樣的全球大環境下，我國貨幣政策依舊穩健，進行微調的餘地很大。
無論怎樣，我們還是要對通貨緊縮保持高度警惕，面對經濟增長進一步放緩的壓力，短期內貨幣政策很有可能將在穩健的基礎上進一步寬鬆。只是政策措施仍將較為謹慎，大幅放鬆的可能性不大。而對於貨幣政策的調整，我國既有數量調整的餘地，又有價格調整的餘地，應運用綜合手段進行調節。同時，不僅僅是貨幣政策可以適時調整，財政政策也應以一定寬鬆來為實體經濟提供動力。（《農村金融時報》供稿）
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