■決策視野

　　編者按：科技型小微企業是國家創新的源泉，是經濟發展的基本細胞。微軟、蘋果、阿里巴巴、百度等中外知名的高科技公司都是從小微企業孵化出來的。科技型小微企業的創新發展離不開資金的“輸血供氧”，然而，小微企業融資難、融資貴一直是制約其發展的瓶頸。在經濟新常態下創新融資方式，降低融資成本，大力助推科技型小微企業的創新發展，是實現大眾創業、萬眾創新的中國式創新根本途徑。

　　2014年以來，為降低大眾創業成本，國務院出臺了一系列實質性新政幫扶小微企業。例如：月銷售額3萬以下暫免征營業稅，取消或暫停政府提供普遍公共服務或體現一般性管理職能的12項收費和42項行政事業性收費，免征教育費附加、文化事業建設費等5項政府性基金，減免涉及小微企業、養老、醫療和高校畢業生就業等的收費和基金。央行連續兩次定向降準、一次降息，多部委連續下文要求緩解小微企業融資難融資貴的問題，這些措施和辦法可以部分減少小微企業負擔。但對科技型小微企業來説，要提升科技創新能力，開發高新技術産品，必須走融資之路，而融資貴嚴重制約了企業的發展。

　　科技型小微企業融資貴的原因

　　1.經營風險高，銀行惜貸且貸款利率高

　　科技型小微企業，技術、人才等無形資産投入大，固定資産少，貸款抵押物不足，多數企業單純追求短期高利潤、高效益，但其技術和市場不穩定，破産率高經營風險大；貸款以流動貸款為主，金額小頻率高；企業財務制度不規範，財務資訊不透明，習慣用現金交易，銀行缺乏信用記錄；銀行難以把握其經營業績，對其貸款管理成本高、風險大，銀行為了規避風險，儘量減少對科技型小微企業的貸款；迫於執行政策，即使少數科技型小微企業獲得了銀行的貸款，其貸款利率上浮幅度也較大，還要收取徵信查詢、融資諮詢、授信承諾、財務顧問等多項費用，從而推高了小微企業的融資成本。

　　2.仲介機構評估能力不足，評估費、擔保費高

　　不少科技型小微企業擁有自己的智慧財産權，但我國評估公司對智慧財産權的評估能力有限，導致科技型小微企業很難將其智慧財産權用於銀行抵押貸款，一些地方還存在指定評估公司捆綁收費的現象，致使評估費用較高。由於缺少抵押物，科技型小微企業向銀行貸款時，銀行往往要求有第二還款來源擔保公司擔保。但我國政策性擔保公司普遍註冊資本金少，擔保能力不足，而商業性擔保公司多數以營利為目的，除了收取擔保費外還按擔保金10%—20%的標準收取保證金，有的還要收取到府調查費等費用，有的高額擔保費用比貸款利率還要高。這些間接提高了科技型小微企業的融資成本。

　　3.融資渠道窄，融資鏈條長，依靠民間融資

　　當前，我國的資本市場發展不完善，證券市場的門檻高，雖然增加了創業板和新三板市場，但容量有限，只有少數優質的科技型小微企業能夠借助證券市場進行直接融資。票據融資佔的比例相對較小，債券市場不發達，受發行條件限制，科技型小微企業很難單獨發行債券。很多小微企業對票據融資、債券融資認識不足，不會利用票據、債券融資。我國的風投資金起步晚，規模小，多數初創期科技型小微企業得不到風投資金的幫助。相對而言，一些大企業權益融資和債券融資都較容易，而且從銀行可以取得低成本貸款，再將資金通過信託、理財産品等方式轉貸給小微企業從中套利，這就延長了小微企業的融資鏈條，推高了小微企業的融資成本。此外，多數科技型小微企業在急需資金時不得不求助民間借貸，近幾年由於資金存量緊張，民間高息貸款利率逐年抬高，更增加了科技型小微企業的融資成本。

　　降低科技型小微企業融資成本的途徑

　　一是加強企業財務管理，增強抗風險能力。企業應建立科學規範的財務管理體制，確保企業的經濟活動和各項財務收支真實合法，提高財務資訊的透明度，加強誠信意識，建立信用保障機制，樹立誠信經營的良好形象。通過不斷增加産品的高科技含量，實施品牌經營戰略，提高企業的盈利能力，使企業成為極具發展潛力的好企業，增強其抗風險能力。

　　二是拓寬直接融資渠道，縮短企業融資鏈條。目前，科技型小微企業主要通過銀行貸款、民間借貸融資，融資渠道狹窄。因此，要大力發展多層次資本市場，降低創業板準入門檻，加快股票發行註冊制度改革，促進“新三板”與地方股權交易平臺的融合，規範債券市場和票據市場，簡化繁瑣的行政審批手續，縮短髮行時間，擴大直接融資的比重。創新發展中小微企業集合票據、集合債和可轉換債以及融資租賃等金融工具，建立股權投資與債權融資轉化的通道。加快發展風險投資基金，設立科技型小微企業資訊平臺，促進風險投資基金與企業的對接，同時建立風險投資退出保障機制。嚴厲打擊大企業、上市公司違法套利行為，規範和引導民間融資行為，縮短融資鏈條。

　　三是完善信用擔保體系，規範擔保機構、評估機構的經營行為。政府要加大財政投入，擴大政策性擔保公司的註冊資金，增大其擔保能力；增加財政專項科技擔保補貼資金，對科技型小微企業貸款擔保的費用予以補貼，保障擔保公司有一定的盈利空間，降低企業擔保費用。政府要加強對擔保公司、評估公司的監管和資訊披露，要規範評估公司、商業性擔保公司的收費定價行為，鼓勵其創新融資産品和服務模式，切實降低科技型小微企業的融資成本。

　　四是發展地方小型非營利性銀行，實施社會信貸風險補償機制。科技型小微企業貸款難、貸款貴，是因為小微企業貸款管理成本高，信貸風險大，商業銀行、小額貸款公司都是以盈利為主的，低盈利、高風險的業務誰也不願意去做，小微企業的貸款成本是很難降下來的。必須建立地方小型非營利性銀行，定位服務初創期和成長階段的科技型小微企業，這類銀行可以依靠財政貼息和政府信用擔保獲得低成本資金來源，以保本微利的公益性模式運作，其服務費和利率是可以低於市場平均水準的。同時實施社會信貸風險補償機制，即由國家財政為主、銀行和社會資本出資設立社會信貸補償基金，對企業逃廢債、資不抵債等給銀行帶來的風險損失給予適當補償，保障地方小型非營利性銀行的正常運作，從而降低科技型小微企業的融資成本。

　　此外，政府要大力培育適合科技型小微企業公平競爭的金融市場環境，加大對科技型小微企業的財政資金支援，創新融資渠道，依託網際網路運用大數據構建小微企業資訊管理平臺，完善社會徵信體系，搭建銀企資訊交流平臺，加強金融監管，完善社會信貸救助機制，才能從根本上解決科技型小微企業融資貴的問題。

　　（作者單位：通化師範學院）