製造業PMI顯示中國經濟總需求仍偏弱
- 發佈時間：2015-04-02 17:31:06 來源：南寧晚報 責任編輯：羅伯特
3月匯豐中國製造業PMI明顯下滑；官方製造業PMI為50.1%，比2月回升0.2個百分點，雖有所上升，但低於往年同期水準。二者顯示當前經濟下行壓力依然較大，但其中也出現趨勢性積極變化。
3月匯豐中國製造業PMI終值為49.6，較2月下降了1.1個百分點。其中，就業分項指數進一步降至47.4，連續17個月低於臨界線；新訂單分項指數也位於榮枯線下方，併為3個月最低。
主要反映中小製造業企業的匯豐PMI與官方中小企業PMI趨勢一致。國家統計局和中國物流與採購聯合會聯合發佈的中、小型企業PMI，3月分別為48.3%和46.9%，下降1.1和1.2個百分點，仍低於臨界點。
匯豐銀行大中華區首席經濟學家屈宏斌表示，內需疲軟仍是3月匯豐中國製造業PMI回落的主因，新訂單指數和就業均較上月大幅下滑。價格指數也持續走低，顯示通縮壓力依舊。出口訂單仍在榮枯線之下，外需復蘇仍不樂觀。
招商證券宏觀分析師張一平稱，中型和小型企業PMI大幅下滑，與匯豐PMI走勢一樣，顯示中小企業生産形勢依然較為困難。大型企業仍是穩增長措施的主要受益者。
3月官方大型企業PMI環比回升1.1個百分點至51.5%，持續位於擴張區間，是製造業生産增長的有力支撐，同時也是PMI回升的重要因素。大型企業新訂單指數高於50%，為52.7%。
從趨勢看，也有一些積極變化。儘管新訂單和原材料庫存3月雙雙回落，但是由於政策穩增長傾向更加明確，3月生産經營活動預期大幅升至61.3%，這是去年4月以來的新高。
同時，企業開始出現補庫存的跡象，企業採購活動趨於活躍，採購量指數、進口指數均有所上升。官方産成品庫存指數回升明顯，上升1.6個百分點，達到48.6%，顯示前期庫存已經明顯消化，企業開始庫存回補。
隨著天氣轉暖，建築業施工活動開始啟動。建築業新訂單指數連續兩個月環比上升，至54.7%，3月升幅繼續加大，顯示基礎建設需求開始釋放、發力。
房地産行業也呈現回升跡象。3月，房地産業商務活動指數結束連續3個月回落走勢，回升至50%以上，新訂單指數雖仍處在50%以下，但也有明顯回升。
張一平預計，上半年內中國經濟可能將止住跌勢。房地産調控新政出臺意味著穩增長政策力度進一步加碼，銷售形勢改善有助減輕地産市場對國內經濟的拖累。（新財）
