□金證券記者 陳岩

　　面對牛市，手握大把股票的上市公司股東們再也坐不住，紛紛高位拋售股票兌現收益。

　　同花順iFind統計顯示，今年一季度共有685家A股公司遭遇前十大股東、高管等重要股東凈減持（即減持額大於增持額），合計凈減持規模達1376億元。《金證券》記者了解到，股市大漲之下，那些針對定增的機構近期動作頻頻，為高價套現做準備。

　　套現金額大增三倍

　　上證指數一路高歌猛進飆升至3800點，各路資本大踏步衝進牛市，成交量不斷放大。與此同時，不少上市公司股東趁機拋售手中籌碼，兌現收益。

　　同花順iFinD統計數據，今年一季度共有685家A股公司遭遇前十大股東、高管等重要股東凈減持，減持總規模達到1376億元，比去年同期增長約三倍。去年一季度，A股公司重要股東凈減持348億元。

　　具體來看，金融類股票成為減持“高壓區”。其中，興業銀行（601166）以134.32億元的凈減持總額，位居一季度減持股榜首。興業銀行在今年2月份遭恒生銀行拋售9.53億股，3月份被永安林業減持80萬股，減持市值合計134.32億元；中信證券（600030）、中國重工（601989）分別以115.15億元和83.52億元的套現額排在第二、第三位。此外，上海電氣（601727）、海潤光伏（600401）等14家公司的重要股東一季度套現額均在10億元以上。

　　創業板公司減持前三名分別為上海鋼聯（300226）、樂視網（300104）和掌趣科技（300315）。上海鋼聯6名股東、高管一季度累計減持19次，共計套現12.56億元；樂視網第三大股東賈躍芳，在1月底2月初連續四筆減持樂視網，共減持2400萬元股，套現約12.29億元。資料顯示，賈躍芳是樂視網董事長賈躍亭的姐姐，也是樂視網前高管；掌趣科技遭遇兩位高管宋海波、鄧攀和華誼兄弟的聯手減持，合計套現近7.86億元。

　　定增機構預備跑路

　　股市節節攀升，那些通過定增拿到低價籌碼的機構，成為牛市下最活躍的群體之一。

　　“我們近期在二級市場上少量參與，主要是維護定增股票的上漲趨勢，也順帶賺一些差價。”南京一位私募機構人士向《金證券》記者透露，他在去年4月份參與了華北一家上市公司的定向增發，當時的成本價在4塊6毛錢左右，而現在該股在二級市場上的最新價已經漲到12塊多，賬面浮盈近170%。而這筆定增股票即將在4月下旬迎來解禁。

　　定增機構遊走在一級半市場和二級市場之間，其收益主要由二級市場減持股票産生。由於定向增發的限售期一般為12個月，這期間股價波動風險較大，機構們通常以股價打九折的價格參與定向增發以鎖定成本。本輪牛市，使得不少定增機構賬面浮盈頗豐，而這些機構也在積極為兌現盈利做準備。

　　這位私募人士坦言，據他所知，目前在二級市場上出手維護股價的定增機構不在少數。“眼下股市處於上漲區間，不需要吃進多少股票就可以把股價抬上來，因操作股價而被查的風險很小。”這位私募人士表示，這種操作一般都會和上市公司方面提前達成“默契”，因為股價高企對高管們來説也有好處。

　　《金證券》記者採訪中了解到，股市大漲讓定增市場重新火爆起來，各路資本如險資、公募、券商、私募甚至社保等機構紛紛殺入。“現在想要入圍定增名單，競爭非常激烈。一家公司定向增發，常常有幾十家甚至上百家機構競價。”滬上一位專註定增的私募投資經理告訴《金證券》記者。

　　大波解禁股逼近

　　一季度重要股東減持兇猛，二季度也不遑多讓，約5800億市值的“大小非”股票將在二季度迎來解禁。

　　據同花順iFind數據，今年第二季度預計將有473.2億股限售股解禁。按照4月1日收盤價計算，預計流通市值5800億元。其中4月份解禁股數將達到205.67億股，為二季度中最多的月份，預計解禁市值2000億元。

　　《金證券》記者注意到，4月解禁市值最大的是京東方A。該公司將在4月7日迎來118.48億股定向增發股份上市流通，佔總股本比例為35%。按照昨日收盤價4.1元計算，解禁市值將達到485億元。京東方在去年4月份以2.1元/股的價格，定向發行217.68億股，平安創新資本、華安基金、華寶興業基金等7家機構參與。