本報記者 董禹含

　　股票跌停不怕，保險來賠錢。投資社交平臺雪球網昨日推出一款“跌停險”接受預約購買，消息短時間“轟炸”了無數股民的微信朋友圈。是博人眼球的愚人節玩笑，還是創新網際網路保險産品？跑步入場的新股民們傻傻分不清楚。雖然還不能確定跌停險最後是否真正上市售賣，但從目前披露的賠付標準來看，很可能淪為無風險套利工具。業內專家認為，跌停險有違背保險原理之處，監管部門或難放行，保險公司也不太可能賠本賺吆喝為股市再添一把火。

　　保費100元獲賠1萬元

　　3月31日，雪球網就已經打起了預熱廣告，“為了1.2億被跌停困擾的你，雪球新品，即將發佈”。昨日，新品面紗終於揭開，跌停險正式發佈接受預約，並自稱是該網站的“首款網際網路保險類産品”。

　　只要是A股有效賬戶股民，且是雪球的註冊用戶，通過雪球聊天工具，向跌停險賬號發送“我要跌停險”，就能預約購買這款産品。

　　這個保險的賠付標準略顯粗糙，簡單分為ABC三檔。A檔是經雪球大數據評級為低波動風險的股票，單只股票投保金額為100元，購買一份跌停險，投保期內，如果發生股票單日跌停，一次性賠付1萬元。投保N只股票，可獲保險理賠N*10000元；投保期內，如果發生單只股票兩次跌停，一次性賠付2萬元，單只股票3次跌停，一次性賠付3萬元，3次以上，按3次計算。B檔為中等波動風險股票，單只投保金額為500元，單日跌停賠付15000元；C檔為高等波動風險股票，單只投保金額1000元，單日跌停賠付2萬元。

　　“A股行情節節高漲，越來越多的新人懷揣投資賺錢夢想進入股市，雪球裏有好多這樣的帖子，但新股民並不是都清晰意識到股市存在的風險。跌停險就是為了能讓大家普遍建立起風險意識，並減輕投資決策失誤帶來的損失。”雪球相關負責人告訴記者，這也是被保險人年齡限定為18至30周歲的原因。

　　股民能無風險套利？

　　因為選在了敏感的4月1日推出，不少股民直呼“這是愚人節玩笑”。

　　股民瞿先生看到跌停險的消息，馬上算了一筆賬：現價買入一手即將退市的博元投資，花費678元，買C檔跌停險1000元，總成本1678元，博元投資3個跌停妥妥的，就能得到賠付6萬元，收益投資比達到35.8倍。“有了這個險，一不小心能成億萬富翁啊！”瞿先生打趣説。

　　雪球方面表示，跌停險靠大數據確認股價波動系數，“過去10年，中國股市單日跌停股票數基本穩定”，“不同股票的股價波動系數保持穩定”，股票熱度、個股討論、買賣行為等成為判定不同股票股價波動系數的最重要數據。

　　股民小趙對此不以為然，雖然已經預約購買，但他還是不相信跌停險最後會實現。“對於A檔，100元保費賠10000元，相當於是一年期100倍的看跌期權杠桿。説實話，我不相信雪球會真給我這個賠率，這個賠率和自殺沒有差別。”小趙分析。

　　對外經貿大學保險學院教授王國軍在接受記者採訪時表示，就算跌停險不是一個愚人節的玩笑，其原理和語言表述也都有很大問題，保費和賠付的對應顯然沒有經過專業精算。“賠付只和股票跌停掛鉤，不是和損失掛鉤，股民甚至可以實現無風險套利，這不符合保險原理。”王國軍認為，這個産品目前的設計不是保險，更像賭博。

　　對此，雪球相關負責人回應，已有的賠付標準是雪球自己根據保險公司模型設計的，保險公司會再進一步進行精算工作，而且鑽空子故意挑跌停股票不是容易的事，已經跌停的股票不能參與該保險購買。

　　奇葩險種挑戰監管水準

　　借著愚人節，OK車險也在昨日發佈了一款“汽車人變形險”，投保人提供汽車變身照片或視頻就可以獲得電影票作為賠付；“靠譜保”推出免費的“上當險”，在愚人節當天因玩笑中招導致人身、財産損失，即可獲得4.1元的補償。

　　和“汽車人變形險”、“上當險”明確是個愚人節玩笑不同，雪球網相關負責人在接受記者採訪時明確表示，已與國內大型保險公司達成初步合作，跌停險真的有上市的可能。“預約購買想測試下反饋程度。如果跌停險上市，這些預約都是有效的；如果沒有上市，預約人在雪球網賬戶內有跌停的股票，雪球會免費贈送一份禮品。”但這位負責人表示，暫時還不能透露合作方保險公司的名稱。

　　在王國軍看來，很少有保險公司會接受這樣的保險，就算真的談成了，賠付條款也會有很大的修改。股市跌停很難預測，跌停險對保險公司來説風險極高，國外也沒有類似産品，監管部門很難通過。

　　“是博人眼球的一種行銷手段吧，我覺得這款産品很難推出。天天漲漲跌跌的都買保險，股市還有什麼風險投資的意義？”市民吳先生表示不看好跌停險。

　　記者了解到，跌停險還無法確定歸屬於哪類險種，也還沒有上報至監管部門。但無論如何，截至昨天下午4點，不到1天時間跌停險已有近2萬的預約數量。

　　實際上，隨著網際網路思維向保險行業快速滲透，“霧霾險”、“貼條險”等花樣繁多的奇葩險種及打擦邊球的類保險産品層出不窮。雖然最後被叫停，但賺足眼球的行銷效果不言而喻，這也吸引更多網際網路公司挑戰保險監管部門的容忍度和決策水準。

　　“保險業要有創新，但創新要符合保險原理，從經濟上保的是純粹風險和損失，保費和賠付應公平合理，不能違反法律和公序良俗。目的要純粹，是提供保障，不是造噱頭。”王國軍評價。