關於“綠能寶”商業模式的討論仍在持續，不過，面對運作逾兩個月所産生的實際交易數據，更多曾持懷疑態度的人還是會為彭小峰，這位中國光伏大佬級人物、賽維LDK創始人兼董事長的“二次創業”點個讚。

　　如今，已去職賽維LDK的彭小峰擁有了一個新的身份，即美國場外交易市場（OTCBB）掛牌企業——SPI（Solar Power，INC）的董事長。而“綠能寶”，正是SPI斥資5億美元創立的一個以實物融資租賃為依託的網際網路金融品牌。

　　據《證券日報》記者掌握的數據顯示，從1月20日正式上線至今（4月1日）的短短兩個多月時間裏，“綠能寶”共發售了16期産品，其中美桔系列14期，美橙系列2期，銷售額則已達到逾2億元。

　　彭小峰的“二次創業”

　　事實上，與光伏圈外人們看到的有所不同，彭小峰的“二次創業”早在去年便已轟轟烈烈的展開。

　　據《證券日報》記者粗略歸納，早在2013年8月份，SPI發佈公告稱，作為業務重新調整計劃的一部分，公司計劃將項目業務擴增至中國市場，同時繼續北美與歐洲的業務。

　　去年5月份，SPI公佈，其正式簽訂了一份私募發行出售2175萬美元普通股的購買協議（相當於定向增發）。SPI同意以每股0.16美元的價格出售共計1.35億股普通股，而該協議達成後，SPI將使用出售股份所得款項凈額，用作營運資金及償還債務。

　　此後一段時期內，有關SPI融資，以及在希臘建造23兆瓦太陽能項目、為Mountain Creek度假地建造6.4兆瓦太陽能發電系統、收購義大利EPC承包商SGT等消息便不絕於耳。

　　也正在此時，業界開始猜測，彭小峰正寄望通過上述一系列努力，將在OTCBB上市的SPI推至納斯達克，實現上市。某業內人士曾向《證券日報》記者介紹，“納斯達克對OTCBB公司的轉板申請條件之一，便是滿足4美元/股的最低標準”。

　　隨後，更令業界為之一驚的消息于去年10月份曝出，彼時，剛剛宣佈擬在張家口投資約900億元，建設920萬千瓦太陽能光伏發電項目的恒大地産，計劃與SPI合作收購港股上市公司國藏集團。

　　根據恒大地産、國藏集團、SPI三方訂立的諒解備忘錄：國藏集團將以0.03135港元/股的價格，向恒大地産配發及發行308.13億股，佔擴大後股本約73.59%；向SPI配發及發行74.64億股，佔擴大後股本約17.83%。而重組後的國藏集團將著力發展太陽能光伏産業。

　　恒大仍間接投資光伏

　　如今，物是人非，恒大集團已決定放棄實施斥資900億元進軍光伏産業的計劃，而埋藏在彭小峰心中，那個“將SPI推至納斯達克”的戰略規劃，也早已不是秘密。

　　日前，彭小峰在接受《證券日報》記者採訪時透露，“我們計劃SPI的上市于年內完成，這是今年的大事之一。只是具體時間表，目前還無法明確”。

　　而談到許家印“放棄實施斥資900億元進軍光伏産業計劃”一事，彭小峰則表示，“恒大目前依然是SPI的股東，這也是在間接參與光伏投資”。

　　的確如此，在上述提及的國藏集團重組過程中，有一個值得玩味的細節或許並未引來過多關注：彼時，恒大在入主國藏集團的同時，還決定認購SPI的2173.95萬股普通股，佔SPI總股本的3.95%，成本約3000萬美元（約為1.84億元）。而相對於此，SPI認購國藏集團的74.64億股（價格為0.03135港元/股），成本約需2.34億港元，折合人民幣亦為1.84億元。

　　也就是説，一旦SPI如願於今年內實現轉板至納斯達克，恒大也將成為受益人之一。而如今看來，兩個月實現2億元銷售額的“綠能寶”，無疑將成為SPI轉板的又一重量級砝碼。彭小峰距離其階段性目標（SPI上市）已近在咫尺。

　　“綠能寶”模式爭議何在？

　　“融資難”幾乎是目前制約光伏發電項目投運的最大瓶頸。也正因為此，光伏圈內圈外，不計其數的人們都為之絞盡腦汁，銀行、融資租賃、網際網路金融等等招數，幾乎無所不用其極。

　　“在化解融資難這個問題上，綠能寶的貢獻是不容抹殺的。它巧妙地運用融資租賃，使理財者通過購買光伏組件，再委託平臺（綠能寶）租賃予光伏項目投資者（或業主），而由於組件成本約佔光伏發電項目開發總成本的60%，即通過綠能寶可以為光伏發電項目解決約60%的融資問題。”某光伏業界人士向《證券日報》記者表示。

　　在彭小峰看來，“綠能寶”有能力解決行業裏最具普遍性的，也是最為關鍵的兩項融資難題，一個是建設融資，另一個是項目融資。其中，建設融資即通過“委託實物（組件）融資租賃，解決項目開發總成本中約60%的組件成本；而項目融資，則可盤活那些鎖定在已建成項目中的資金（盤活固定資産），使其實現高效運作。

　　不僅如此，彭小峰還認為，“通過 綠能寶 平臺融資，那麼，不論大項目、小項目便都具備了與光伏産品生産商的議價權，可以拿到最低的價格，這相當於 團購 ，而這種模式將有效降低光伏發電項目的開發成本”。

　　日前，《證券日報》記者走訪了位於廣東順德，建設在中國聯塑廠房屋頂的10兆瓦分佈式光伏項目，而這正是綠能寶“美橙一號”的標的。

　　作為“綠能寶”商業模式設計者之一，江蘇綠能寶融資租賃有限公司副總經理何琳以“美橙一號”為例向《證券日報》記者介紹，“我們在選擇這個標的時，根據業主的用電情況、當地光照條件等進行了收益率測算，除此以外，我們也充分利用了SPI專業的分佈式開發團隊，承攬了該項目的EPC。而EPC的核心目的在於，通過設計、施工以及對組件等品質的嚴格把關，確保實現測算收益率”。

　　“我們只有在確保項目回報率能夠覆蓋投資者收益以及平臺成本，甚至略有盈餘的前提下，才會將該項目放在綠能寶平臺上進行融資。”針對各界有關9%—10%收益率（綠能寶承諾理財者的投資回報）的質疑，何琳向記者強調，“當然，目前9%—10%的收益率屬於 推廣期 ，未來可能會進一步走低”。

　　此外，彭小峰曾向記者介紹，“綠能寶現在也處在不斷磨合的階段。比如，在項目上，除了較大型的屋頂電站外，我們也將在不影響投資者與理財者資金安全的前提下，嘗試將一些農光互補、水光互補等項目放到平臺上來”。