在“一帶一路”概念股當先領漲的帶動下，昨日A股市場熱點遍地開花，地産、工程機械、金融、機場航運、水利等各路藍籌軍團紛紛掀起飆漲高潮。一波高過一波的做多效應中，滬指輕鬆衝過3700關口並最終收于3786.57點，在再度刷新七年來新高紀錄的同時，也將股指重心一口氣抬高至3800關前。

　　滬指大漲逾95點，深證勁升318個點，期指主力合約IF1504更是令人咋舌的暴漲173個點，收于全日最高點位4140點——這一連串的火爆數據，是讓你感到“牛勁兒十足”，還是會讓你聯想到“漲的太多太快了要回踩”？讓我們從下面三個角度，來嘗試找出最有可能的行情趨勢。

　　兩個信號：聯手暗示多頭情未了

　　指數早盤就快速突破3700點，收盤時已經接近3800點。回看上周，尚還處在攻擊3700點的困局中，連續4次上攻均無力而反。對於多頭在本週的突然發力、猛烈抬升，不少市場人士都默契的認為，這種異動可視為後市仍將強勢做多的兩大徵兆：首先，這暴露出主力資金堅持做多的策略未曾改變，這在主機板市場表現得最為明確；其次，要看歷史數據傳遞出的技術面信號。滬指3478點獲得突破後，在4300點之下已無明顯的歷史密整合交區阻力，也就是説這一區間是“壓力真空區”，“3.17”行情造成的向上跳空缺口沒有回補，也可視為一個標誌性節點——這説明此處的屬性是向上的跳空突破型缺口，也意味著指數後期將維繫高舉高打的策略。近期的火爆行情，事實上已完美證明了這一預判。

　　比較估值：牛市或許剛到半山腰

　　熱點多線開花，行情節節攀升，雖然多頭已顯露出奪人的逼空氣勢，但從歷史估值數據比較來看，當前階段或許仍處於“牛市上半場”。

　　比對歷史數據，眼下滬指的平均市盈率為16.4，2009年的3478高點時則為37倍，而2007年6124點時的數據更達到54倍。“從這個角度來看，即便按照2009年的高點測算，估值上升空間幾乎還有85%。考慮到業績增長，指數即便達到2009年的估值水準還要上漲一倍。”市場人士玉名據此樂觀預判，按照整體牛市格局來判斷的話，目前牛市也僅處於上半段，“堅持做多的策略，每一次調整都可視為買入機會”。

　　以靜制動：滯漲股值得耐心守候

　　當然，世界上沒有只漲不跌的股市，升途之中，建議大家不要被或有的震蕩打亂陣腳。

　　具體操作中，我們建議投資者最好不要頻繁換股。每一次長陽後或一段時間的連漲後，市場多會出現局部的輪動式調整，但這並不是行情的終結，僅僅是多頭蓄勢待發。回首看去，上周就經歷過幾次頗為淩厲的調整，但指數重心是逐步抬高的。如果沒有上周的調整和蓄勢，幾乎就不可能得來本週的突破式長陽。因此，牛市中最大的考驗往往不是技術手段的高低，而是大家的耐心。昨日的大漲過程中，機械、基建、建材、金融等主要領漲的藍籌股，正是前期漲幅較小的板塊。由此可知，對於手中滯後指數的那些個股，不妨就安心地守股等待，強勁的補漲或許就在明天、就在下個小時。

　　記者 劉寧