經歷了2月份的小幅震蕩反彈，步入3月，國際油價重拾跌勢。本月以來，布倫特油價跌幅達11．6％。專家認為，供應過剩、強勢美元等綜合因素仍將逼迫油價繼續探底。

　　在低油價衝擊下，海外不少高負債的原油生産商被迫“打折甩賣”，也為中國企業出海“找油”帶來良機。眼下，“三桶油”尚無實質性動作，但民營企業已大展身手。專家提醒，並購時機雖難得，出海還需擦亮眼，謹慎決策，以免“吃得下卻消化不了”。

　　國際油價將繼續“探底”

　　供應過剩的壓力仍將是打壓國際油價的一把“利器”。

　　美國能源資訊局發佈的周度數據顯示，截至3月13日的一週，美國商業原油庫存達到4．585億桶，為1982年以來最高水準。當周美國日均原油産量增至941．9萬桶，為1983年以來最高水準。

　　國際能源署指出，到目前為止，美國供應幾乎未顯示出多少放緩的跡象，相反，美國石油産量不斷超越預期。全球供應過剩的情況正在惡化，美國儲存原油的儲油罐可能很快就滿了。

　　與此同時，近期投機基金多轉空的“倒戈”以及美元的強勢也使原油市場雪上加霜。

　　美國商品期貨管理委員會最新統計，截至3月10日當周，投機基金凈多持倉量已連續三周下降，累計減少13％。

　　受美聯儲加息預期推動，美元兌其他發達國家貨幣漲至多年高點。強勢美元對以美元計價的基準原油造成壓力。

　　在多重利空影響下，專家預計國際油價後期可能繼續“探底”。

　　美油企“打折賣”出海收購有機會

　　油價暴跌使得石油公司市值大幅縮水，去年12月以來，不少國際石油大佬無奈揮刀瘦身裁員。

　　高成本、高負債的中小型原油生産商更是舉步維艱。從去年四季度至今，北美地區不少中小石油企業開始折價掛牌出售“賣家底”，甚至有公司已宣佈破産倒閉。

　　近日，美國北達科塔州巴肯頁巖地質帶最大的石油企業懷廷石油宣佈將掛牌出售。按照目前的油價評估，價格比去年6月便宜了一半。

　　中化國際石油公司一位資深原油交易員告訴記者，頁巖油生産需要不斷投入，持續打新井。一些負債較高的生産商需要依靠高油價來維持運轉，眼下油價持續暴跌，流動性不足，不少公司不得不拋售資産。“對於資金充足且有著擴張意圖的企業而言，眼下是難得的出手良機。”這位交易員解釋説，油田區塊估價中，儲量價值佔很大比例。在資源儲量不變的情況下，眼下國際油價比去年的高點下降了近一半，這意味著油田資産價值也將大幅縮水。

　　有國際研究機構統計，截至2014年底，美國75家頁巖油生産商的儲量價值同比下滑25％。“北美頁巖油生産商大多數是中小型企業，很多企業在某一領域掌握核心技術，是很好的資産。”廣東省油氣商會油品部部長姚達明表示，低油價為石油行業帶來陣痛，但也有利於加速産業整合。對於有著出海意願的中國企業而言，此時出海收購有機會。

　　“三桶油”吃力民企出手

　　國際能源研究機構安迅思能源研究與策略中心總監李莉表示，以“三桶油”為代表的國有油氣企業近幾年收購了大量海外油氣資産，眼下可能還需要進一步消化。同時其本身也受到低油價的衝擊，現金流可能比較吃緊。相比“三桶油”的尷尬，在這輪並購契機中，民營企業、非油企業頻頻出手，十分活躍。

　　今年1月2日，國內A股上市公司美都能源以1．41億美元的價格收購了美國得克薩斯州的Manti油田，除該區塊礦業權外，還包括相應的油井、生産設施等資産。

　　美都能源證券辦人員告訴記者，由於國際油價大跌，公司判斷目前收購油田區塊價格更便宜，所以果斷出手。經過去年11月和12月四五輪談判，目前已完成收購。“如果大的項目吃不下，民營企業可以抓住一些小的技術類的公司或者小的區塊。”李莉建議。

　　不過，專家也提醒，雖然眼下出海找油機會頗多，但海外市場與國內環境迥異且國際油價起伏頻繁，企業出海也要慎之又慎。

　　美國石油協會高級經濟顧問雷約拉·多爾曾表示，以北達科他州為例，開採頁巖油的成本從每桶25美元到80美元不等，如果以25美元的成本開採還有盈利，取決於開采地在哪。

　　中國石油大學教授王震表示，“走出去”並購的企業需要仔細評估風險和收益，以免“吃得下卻消化不了”。