銀行業務分拆近日成為市場關注的熱點話題，繼光大銀行表示“正在推進理財業務改革試點”之後，招商銀行行長田惠宇也在年報發佈會上表示了對分拆業務的興趣。不過，業內人士認為，短期內銀行業務分拆還有一些障礙，未來改革之後將對理財業務構成利好。

　　銀行業務分拆引發關注

　　中金公司近日發佈研究報告稱，理財、信用卡、私人銀行等業務較為市場化，作為銀行一個部門運作，在機制、薪酬等方面都不適應日趨激烈的市場競爭，在混合所有制改革中，銀行將會做企業資産的分拆(成立獨立子公司)乃至最終上市；分拆(即成立獨立子公司)最快今年二季度完成，中期以上市為目標。

　　中金公司預計，光大銀行和平安銀行是可能率先試點銀行理財業務分拆的銀行，且兩家銀行被分拆業務佔現有市值的比例最高，其中光大銀行佔比33%。中金預計，興業可能會率先嘗試網際網路金融相關業務的拆分。

　　針對市場關注的商業銀行分拆資産並上市的消息，光大銀行日前發佈公告稱，公司按照監管機構的政策導向，正在研究推進理財業務改革試點，包括設立獨立子公司，但公司目前亦無分拆資産上市的相關工作計劃。同樣被點名可能涉及該業務的平安銀行和興業銀行目前未有回應。

　　無獨有偶，在日前的招商銀行業績發佈會上，招行行長田惠宇也表達了對銀行業務分拆的興趣。田惠宇説，“在我上學時，豬肉的價格完全一樣，裏面什麼內容都有，豬大排、豬小排、豬大腸等等，混合在一起賣。而到了上海，才發現豬肉是根據大排、小排等部位分別定價”。田惠宇坦言，“招行對賣大排、賣小排也有興趣，但這個興趣取決於市場條件和政策環境。”

　　打破剛性兌付和隱性擔保

　　銀行理財業務改革，從銀行層面或許有很多業務協同等多個方面的影響，然而對於投資者來説，意味著今後買銀行理財産品，或許不會再“只賺不賠”了。

　　一位銀行人士坦言，目前多數銀行發售的産品都能實現預期收益率，只有極少數産品沒有達到最高預期收益率，而這其中的風險基本都是銀行托底。雖然銀監會此前下發過有關徵求意見稿，明確商業銀行理財業務應當遵循“買者自負，賣者有責”原則，但實際銀行的“隱性擔保”依然存在。

　　為了解決上述問題，銀行理財事業部改革勢在必行。恒豐銀行戰略與創新部總經理婁麗麗表示，從公司本身來説，一旦實現子公司改革，業務運作機制等方面都將擺脫既有約束，走專業化發展道路，理財業務市場化水準將有所提升。從理財市場和理財産品來説，婁麗麗指出，理財業務子公司改革有利於推動理財業務回歸代客理財本質，透明度進一步提升，通過投資者教育提高金融消費者對理財産品性質的認知能力和對風險的識別能力，逐步打破銀行體系下的剛性兌付和隱性擔保，真正實現“買者自負、賣者有責”，進一步實現理財産品市場健康有序發展。

　　建立理財子公司尚需時日

　　去年7月，銀監會發佈通知要求銀行在2014年9月底前完成理財業務事業部制改革。記者了解到，光大銀行、興業銀行、交通銀行、華夏銀行、恒豐銀行等多家銀行都成立了資産管理部或類似職能的一級部門。目前，信用卡業務、理財業務以及私人銀行業務等在銀行體系內獨立性很高，銀行理財事業部改革也有助於解決銀行理財業務中的銀行“隱性擔保”和“剛性兌付”問題，理財業務等最先可能被分拆。

　　對於商業銀行來説，建立理財獨立子公司對商業銀行影響是多個方面的，恒豐銀行戰略與創新部總經理婁麗麗指出，建立理財獨立子公司後，需要和銀行其他部門進行資源共用和協同、不同條線之間的協作和定價面臨市場化方向的調整，類似于商業銀行的金融租賃公司或基金公司。其次，建立理財獨立子公司後，就真正隔離了商業銀行實現理財業務與自營業務風險；此外建立理財獨立子公司後，資産管理的經營方向和業務定位更為清晰，公司將圍繞客戶資産管理需求，更為專注于提升運營效率，提高專業投資能力，拓展綜合渠道建設。

　　儘管銀行表示正在研究理財業務分拆設立子公司，但目前分拆仍存難度。婁麗麗指出，商業銀行理財業務已初步實現獨立考核、清算、核算，分拆建立理財業務子公司，在業務層面阻力較小，最大的難點在於法律政策方面的阻礙。“按照現有《商業銀行法》規定，若無國務院審批，商業銀行不能投資非銀機構，因此現階段商業銀行尚不能實現分拆資産獨立成立子公司。”婁麗麗指出。

　　交通銀行首席經濟學家連平也分析稱，按照目前的《商業銀行法》，銀行尚不能實現分拆資産獨立成立子公司，而這個探索改變的進程可能不會這麼快。若監管真的要推動這一改革，信用卡業務事業部制運作最為成熟，可能成為最早被分拆的資産。婁麗麗則表示，理財業務從行內部門轉移到行外子公司，業務協同和職責定位會進行重新調整，市場化程度更高。

　　京華時報記者馬文婷