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散戶踴躍進場,牛市進入中期

  • 發佈時間:2015-03-23 03:36:38  來源:今日早報  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  ■劉言飛語

  散戶踴躍進場,牛市進入中期

  □本報記者 劉偉

  上周股市出現了普漲行情,滬深股指和中小板指數以及創業板指數的漲幅都超過了7%,呈現良好的賺錢效應。

  在這背後,除了萬億元打新資金回流之外,更多是新增資金的入場。

  從上週末的消息面看,證監會對股市上漲行情的評論提到有必然性和合理性,顯示監管層也在積極呵護本輪牛市,短期內市場有望延續強勢上行格局。

  不過,在連續快速上漲之後,市場的獲利盤也十分豐厚,短期或有劇烈震蕩出現,投資者也要適度謹慎,及時鎖定利潤。

  資金涌入,演繹逼空行情

  隨著指數的節節攀高,市場上漲的根本推動力發生了轉變。

  在3000點下方時,滬指的上漲更多是基於基本面的估值修復,但到了3000點上方,各大板塊股價與估值中樞偏離度越來越大,尤其是創業板和中小板存在泡沫已是不爭的事實,其中創業板整體市盈率更是接近90倍。

  當前市場已進入資金推動階段,而資金推動往往有一種內生動力,即當指數步入上升通道、市場賺錢效應越來越突出時,會有更多增量資金入市。而增量資金的入市,又會進一步壓縮股指調整的空間,進而引發逼空行情。

  數據顯示,3月9日至13日,滬深兩市新增股票開戶數達到72.15萬戶,環比增長8.9%。這一數據創下今年以來的新高。

  隨著投資者入市熱情的高漲,證券保證金凈流入額創下了8187億元的紀錄。

  從資金面看,增量資金除了“打新”資金回流外,融資買入額也非常洶湧,上周單日融資買入額再創歷史新高,達1846.87億元。與此同時,公募基金規模也再創新高,達4.86萬億元,其中偏股型基金是重要主力。

  在資金持續入場交易的推動下,上周後4個交易日,兩市成交金額維持在1萬億元之上。

  不僅如此,間接增量資金也不可忽視,上周央行再向市場注入流動性,續作約5000億MLF(即中期結構便利,是央行非常規工具之一),而房地産市場的持續低迷也將不少資金推向股市。

  隨著資金面積極因素的不斷增加,行情有望進一步推向高潮。

  證監會對股市上漲予以肯定

  在上週五的例行新聞發佈會上,證監會再次發表股市行情評論,認為股市上漲有必然性和合理性,未來股市平穩健康發展對增強經濟增長信心,擴大直接融資規模,經濟轉型有利,這也顯示出管理層對市場信心的呵護,有利於行情進一步上行。

  不過,證監會也同時指出,從股票估值看,3月19日,兩市平均靜態市盈率25倍,其中主機板21倍,中小板64倍,創業板96倍,700隻個股市盈率超過100倍。針對部分公司估值較高、杠桿資金活躍的情況,投資者仍需要注意市場風險,不要有“寧可買錯,也不要錯過”的想法,也不要相信賣房炒股、借錢炒股的言論。

  再看其他消息——

  3月20日,住房城鄉建設部召開全國電視電話會議,要求各地進一步加強住房公積金管理,提高資金使用效率,這被市場解讀為樓市政策利好,短期將有利於地産股表現。

  新電改方案出爐在即,5.5萬億度售電市場將啟動,電力板塊有關個股或將因此受益。

  上交所新興板方案已上報,關注網際網路企業上市,這對於一些網際網路題材股也將有利好影響。

  總體而言,消息面上可以説是暖風頻吹,有利於市場進一步上行。

  短期要提防劇烈震蕩

  技術面上,上周滬市大盤周K線收出一根放量長陽線,顯示市場多頭非常強勁,大盤中期趨勢繼續向好。

  不過,大盤經過連續八連陽後,累積的獲利盤也非常豐厚,大盤的KDJ指標高位鈍化後拐頭向下,CCI指標拒絕上行轉而掉頭下移,形成了階段的頂背離跡象。

  滬指已經多日運作在BOLL線上軌之外,技術性調整壓力明顯加大。市場情緒處於高度亢奮中,投資者需要保持一份冷靜。本週大盤繼續上衝後,或將面臨巨量獲利盤的拋壓,大盤高位震蕩在所難免。

  監管層樂見“慢牛”而非“快牛”,更不是“瘋牛”,因此連續大漲反而容易招致再次調控,因此短期市場需要震蕩消化前期的獲利盤。

  從盤面上看,權重板塊的持續上漲消耗了過多的做多能量,而題材板塊的輪動節奏也在明顯加快,從上周初的航空、交通運輸、鋼鐵、“網際網路+”概念到後半周的煤炭、有色、“一帶一路”和券商概念等,熱點上漲持續性趨於下降,市場熱點切換較快,有一定的結構性特徵,操作上有一定的難度。

  因此,投資者應繼續保持樂觀謹慎的牛市思維,積極逢低吸納低估值藍籌股和題材股,波段持有。對於漲幅過大的品種可適當減持,而倉位較輕的投資者也不妨等調整之時逢低介入,但不宜盲目追漲。

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