首只“混改”基金嘉實元和登陸上交所
- 發佈時間：2015-03-20 01:00:48 來源：經濟參考報 責任編輯：羅伯特
3月16日，以公募形式參與中石化銷售公司“混改”，同時也是市場上率先參與未上市公司股權投資的公募産品——嘉實元和基金掛牌儀式在上交所舉行，該基金也是上海證券交易所時隔12年迎來的一隻全新的封閉式基金。
嘉實元和是目前資本市場上社會投資者低門檻直投未上市股權的唯一通道，正是産品的“稀有”，嘉實元和首個交易日開盤價報1.14元，盤中交易平穩活躍。截至3月16日收盤，嘉實元和報收1.046元，成交金額9.25億元，上市首日漲幅為4.6%，相比于1.0155元的凈值溢價3%，與前期對於元和上市溢價的主流預期十分相符。
業內人士表示，嘉實元和首日交易的換手率處於較高值，很可能暗示著短線資金的流出和對元和有穩定需求的大幅長線資金的流入。同時，嘉實元和的未來走勢主要取決於中石化銷售公司的上市預期和經營表現，尤其非油品業務的潛力挖掘將決定該基金的估值空間。
“未來非油品業務經營量超過油品經營，非油品積分消費可折成油或現金，實現加油不花錢。商業邏輯就是羊毛出在豬身上。”中石化董事長傅成玉此前的表態引發公眾無限遐想，而引入戰略投資者和嘗試O2O模式成為中石化盤活非油業務的主要手段。
細數中石化銷售在2014年引入的25家戰略投資者，其中有12家産業投資者。其中包括大潤發、復星、航美、寶利德、新奧能源、騰訊、海爾、匯源、中國雙維等多個行業龍頭。不難發現，幾乎每一個産業投資者的選擇均與中石化O2O戰略相關。
其中，中石化與騰訊最具想像力的合作空間在於，前者擁有全國最大的成品油銷售網路終端，而後者在二維碼、移動支付等技術上經驗豐富，雙方的合作或將顛覆傳統的加油消費模式。目前，中石化仍秉承著傳統的加油卡消費模式，這一模式發展10年以來已經累計發放1.18億張加油卡，並隨之産生了一個覆蓋全國的線下支付網路，如果這一網路與線上支付平臺相互連接，在優化用戶體驗的同時，勢必會帶來更多、更具想像力的O2O增值服務玩法。
招商證券分析認為，中石化銷售公司通過與順豐、騰訊、京東等著名的物流、網際網路企業的業務合作，拓展商業模式，在O2O、金融服務、汽車服務、廣告、CRM和大數據挖掘等業務中充分發揮中石化銷售公司突出的零售門店和網路資源優勢，業務前景市場極為看好，具有巨大的想像空間。
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