昨日大盤在資金面承壓的背景下先抑後揚實現了大逆轉，這其中，佔據市場權重最大的銀行股顯然居功至偉。在有望獲得證券牌照的利好預期下，久未表現的銀行股集體發威，于午市開盤後一路直上，成為大盤最終實現上漲的重要推手。與之形成鮮明對比的，則是券商股因市場份額將受擠壓而出現的大跌。在銀行股再起升勢的背景下，是否能夠接過市場領漲大旗，帶領大盤繼續上攻，成為當前市場關注的焦點。

　　混業經營呼聲高

　　銀行股潛力可期

　　作為A股市場的“大象”股，銀行板塊在近期資金面緊張、市場風格偏向中小盤個股的背景之下，表現始終不溫不火，自今年開年以來更是連續下行，累計跌幅近3%。不過，伴隨著昨日板塊內個股的共同強勢，銀行股也在連日來的調整後再度抬頭，以超過6%的漲幅領漲行業板塊。如此不俗的表現也使得市場對其後續走勢頗為關注。

　　業內人士指出，如果銀行確實被授予了券商牌照，將使得整個行業出現天翻地覆的變化。目前，中國的券商行業高度碎片化，100多家大小券商各自為政，而銀行若得到券商資質，將如“大象”闖進羊群，徹底改變整個行業的生態，混業經營中的銀行股也將獲得更加廣闊的上升潛力。

　　渤海證券表示，儘管本月初的降息再次打擊了銀行股的熱度，市場普遍下調銀行股2015年盈利預測，這也在一定程度上導致銀行板塊近期出現深度下跌。但鋻於一季報行業業績階段性拐點出現，而混業經營的提速也有望提升市場對於銀行板塊的預期，預計銀行股仍將有一定上行潛力。平安證券則表示，上周監管層證實了正在研究向銀行發放證券期貨牌照，雖然證券業務中經紀、IPO承銷及自營直投業務等對銀行有直接協同效應的業務在短期放開的可能性較小，但從監管層面的動作表明瞭對於銀行混業和跨界的支援。預計混業經營、員工持股等催化因子在年中時候落地的概率較大，而銀行季報風險過後，疊加銀行分紅、高股息率相對實際利率的吸引力會放大。因而，北京銀行、興業銀行等相關標的可高看一線。

　　短期或存擾動

　　券商股仍存機會

　　與昨日銀行股形成鮮明對比的，自然是券商股因業務受擠壓而集體下跌的窘境。按照市場的普遍觀點，一旦更多銀行獲得券商牌照，將會對現有券商形成衝擊，而市場的擔憂也在昨日券商股的普跌中得到展現。事實上，在經過去年底的風光後，整個券商板塊進入2015年已經開始走入下坡路。今年以來，券商指數累計跌幅已近10%。長江證券分析師表示，目前正是年報披露時段，券商指數難現大幅飆漲，因為市場已有預期——1月份券商已經陸續披露了2014年度業績簡報，券商指數並沒有大幅上漲，反而陷入深度回調，而從2月份券商業績看，其略差于前期預測數據也是市場遇冷的原因。

　　不過，對於混業經營下的券商股，仍有分析人士保持樂觀。有券商人士認為，隨著金融市場化趨勢日漸明朗，券商正從牌照紅利時代走向依靠實力比拼的市場紅利與品牌紅利時代。伴隨著2015年A股市場整體向好的趨勢，券商股依然值得投資者配置。相對而言，目前股價較為便宜，估值修復空間已經打開，而未來有新業務拓展預期的券商股將脫穎而出。在此方面，國元證券、國金證券等業績彈性大或者處在行業風口的個股將是投資熱點。而伴隨著資本市場國際化進程加速，中信證券等大型券商在跨境收益互換等業務層面或有一些新的突破。安信證券表示，券商牌照管理改革將加快競爭格局裂變，大型券商或將持續受益，短期內，券商牌照管理改革可能對券商板塊帶來一定的干擾，建議優先關注大型券商，比如招商證券、華泰證券和海通證券等。

　　本報記者 馬玉寶