中國人民銀行日前下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。業內人士普遍認為，央行此舉是對目前經濟下行和通縮壓力的反應，中國已進入新一輪降息週期，預計2015年內仍有降息降準的空間。分析人士提醒投資者，降息週期內，銀行理財産品的收益率仍將下行。

　　利率市場化改革進程加快

　　央行日前發佈公告稱，自3月1日起金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至5.35%，一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.5%。

　　同時，結合推進利率市場化改革，將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.2倍調整為1.3倍；其他各檔次存貸款基準利率及個人住房公積金存貸款利率相應調整。

　　央行相關負責人表示，再次下調存貸款基準利率，依然是希望進一步降低社會融資成本，利於實體經濟發展。

　　同時，將存款利率浮動區間上限由基準利率的1.2倍擴大至1.3倍，將進一步推進利率市場化改革進程。

　　本次降息是繼去年11月以來的第二次降息。凱石工場指出，宏觀經濟開年遇冷，下行壓力增大，CPI持續低位運作，PPI負增長態勢未現改觀，通縮陰影閃現。在此背景下貨幣政策的進一步寬鬆符合市場預期。

　　凱石工場認為，一方面下調存貸款基準利率，另一方面擴大存款利率上浮區間，旨在推動利率市場化的同時加大金融對於實體經濟的支援力度，引導社會融資成本進一步下行，降低企業財務成本，緩解經濟下行壓力。

　　凱石工場表示，隨著寬鬆閘門開啟，年內貨幣政策仍有進一步放鬆空間，且有望延續“總量+定向”的操作思路，並與積極的財政政策相配合，助力穩增長調控目標的實現。

　　銀行理財産品收益仍將下行

　　銀率網分析師認為，銀行存款利率浮動區間範圍擴大，將加大各銀行之間的存款利率差異化。事實上，上一輪降息後，各銀行之間的存款利率差異就有所凸顯。雖然迫於競爭壓力，絕大多數銀行都採取了存款利率上浮至頂的方式。

　　當然，各銀行並非是一刀切全部按照1.2倍利率執行。記者走訪發現，銀行中出現了分期限、分門檻、分渠道上浮利率，尤其是三年期、五年期的中長期利率，各銀行之間差異更大。

　　除了銀行與銀行之間利率有差異，同一家銀行不同網點同一期限的利率也有所不同，而這種行內利率不同主要發生在營業網點較多的國有大行。

　　此次降息後，銀行的存款利率浮動

　　區間進一步擴大至1.3倍，銀行的自主定價權更大，各銀行之間利率差異將進一步拉大，尤其是中長期的存款利率。

　　因此，銀率網分析師提醒投資者，以後定期存款也要像買理財産品一樣，貨比三家，尤其是大部分資金都做定期存款的中老年人，若資金量較大，利率的差異對其影響更大。

　　對於關注銀行理財産品的投資者而言，銀率網分析師認為，2015年貨幣政策保持相對寬鬆，銀行理財産品的收益走勢仍將是下行的趨勢，建議投資者儘量選擇中長期的高收益産品，降低再投資風險。2015年銀行理財産品的轉型將加速，投資者也可以關注銀行發售的凈值型開放式産品以及結構性理財産品。據新華網