長江商報消息 光大銀行“逆勢”下調存款利率，攬儲不再一浮到頂

　　□本報記者 沈佑榮

　　春節前，當微信上掀起派發各種各樣紅包浪潮之時，一家銀行卻將客戶口袋中的紅包悄然收走，這家銀行的任性招來一片非議。

　　2月4日，光大銀行(601818)突然宣佈，從次日起下調多個期限人民幣定期存款利率，其中兩年期存款利率變回基準。

　　一直以來，存款被視為銀行的命根，光大銀行為何甘願冒天下之大不韙主動下調存款利率？2月25日，長江商報記者得到的回復稱，這是正常的業務政策調整。該行內部人士則向記者表示，現在的銀行存款增長靠的是産品和服務，存款收益再高高不過理財産品。

　　金融學者分析認為，如果排除信貸需求不足、流動性寬裕等因素，光大銀行下調利率或許是傾向於差異化競爭。而存款利率經常性、差異化的調整，或將成為利率市場化進程中的“新常態”。

　　獨家“降息”史上罕見

　　2月14日上午，武漢的陳女士前往光大銀行漢口支行，準備將2萬元年終獎存為定期。櫃檯員工告訴她，定存利率下調了，建議購買理財産品。

　　不是説銀行的存款利率都是一浮到頂嗎，為什麼光大銀行下調了？陳女士頗為不解，而櫃檯員工也不能解釋下調利率原因。

　　其實，早在2月5日，光大銀行就已執行下調的人民幣存款利率。2月4日，光大銀行官網宣佈下調多個期限人民幣定期存款利率：三個月的利率由之前2.82%下調至2.7%，半年期的利率由3.06%下調至2.93%，一年期的利率由3.3%調整至3.16%。對比後發現，上浮幅度均由此前的20%下調至14.9%。另外，該行還對一天與七天通知存款利率進行下調。

　　一個值得注意的細節是，光大銀行宣佈下調存款利率動作之日，正是央行下發《387號文》後的第4個工作日。依照《387號文》規定，同業存款納入一般性存款。

　　近幾日，記者走訪武漢多家銀行網點發現，除了光大銀行外，其他銀行均實行存款利率一浮到頂，如一年期定存利率為3.3%。

　　不過，有媒體報道稱，光大銀行廣州分行和深圳分行目前並未按照官網的標準進行調整，依舊執行此前上浮到頂的利率。

　　一直以來，存款被視為銀行的命根，千方百計拉存款是銀行工作的重中之重，而銀行內部考核基層的指標也均為存款。經歷了2013年6月20日的錢緊後，尤其是去年以來，餘額寶、網際網路金融等興起，儲蓄存款理財化傾向分流存款、火爆股市抽血存款等諸多因素，使得各家銀行存款增長壓力山大，絕大部分銀行都拼著老命絞盡腦汁奮力掀起“存款保衛戰”，而衝刺存款餘額的其中一項行銷手段就是利率一浮到頂。

　　央行數據顯示，2014年人民幣存款增加9.48萬億元，同比少增3.08萬億元。2001到2014年的14年時間裏，僅2003、2010、2011、2014年四個年度出現年度存款環比少增情況。這也意味著，在存貸比考核依然存在的監管指標下，保住銀行存款依舊是擺在各家銀行面前的重要任務。

　　“我們行暫時不會下調存款利率！”一家國有大行和兩家股份制銀行相關人士向長江商報記者明確表示，在存款面臨空前壓力的節骨眼上，光大銀行卻逆潮流而動，實在看不懂。

　　截至目前，光大銀行尚未向外公佈下調存款利率的原因。該行在回復長江商報記者時稱，這只是正常的業務政策調整。

　　國金證券等多家證券機構人士稱，多年來，除了央行降息外，銀行一直都是主動上調存款利率來爭奪存款，此次唯獨光大銀行下調存款利率，實屬歷史罕見。

　　銀行“吃利差”模式或改變

　　光大銀行下調存款利率帶給市場的猜疑是不差錢和任性。不過，長江商報記者注意到，光大的此次行為並不草率。早在去年11月，央行宣佈降息後不到一週，光大銀行雖然將3個月、6個月和1年定存利率頂格上浮，但2年和5年期定存利率則是順勢下調。

　　中國人民大學重陽金融研究院客座研究員董希淼接受長江商報記者採訪時稱，光大銀行獨家下調存款利率，不外乎五方面原因。其一是信貸有效需求不足。去年以來，實體經濟持續下行，許多行業出現産能過剩現象，不少企業進一步擴大生産規模意願下降，導致企業信貸需求不斷萎縮。對光大銀行來説，去年上半年存貸比為69.41%，表明信貸投放並未充足。其二是對流動性寬鬆預期的反應。去年11月至今年2月，央行接連降息、降準、定向調控，釋放了流動性，且市場傳出央行還有進一步降息降準空間的呼聲，而另一方面經濟下行壓力仍較大，在貨幣政策寬鬆預期和經濟下行的雙重壓力下，極大考驗銀行的信貸投放能力，在信貸投放並未充足的情況下，光大對資金的渴求並不急迫。

　　其三，光大銀行邁出了負債成本管理積極一步。我國即將推出利率市場化，利率定價權將逐步還給銀行，但多數商業銀行定價能力較弱，成本意識也不足，往往將利率一浮到頂，無形放大了資金成本風險。光大主動調整利率，是基於自身對成本精細化管理而進行的。其四，與信貸資産證券化進程加快有關。前不久，光大銀行等27家銀行信貸資産證券化業務申請獲得銀監會批復，由此，光大可將信貸資産轉化為現金，多了個獲取資金渠道，存款增長壓力減小了。

　　還有一個不容忽視的重點，可能是光大銀行嘗試走差異化發展之路。在長期利率管制下，我國銀行同質化競爭嚴重，收入主要來源為利差，隨著利率管制和準入管制的放鬆，單一盈利模式將慢慢解構，一味地固守存款吃利差的時代將不復存在。光大銀行或許在嘗試另辟蹊徑，走差異化發展之路。

　　對於董希淼上述觀點，長江商報記者了解到，光大銀行總行內部人士私下較為認同。該內部人士向記者表示，現在銀行存款增長靠的是産品和服務，存款的收益再高也高不過理財産品。多名銀行業人士表示，光大下調存款利率之前肯定進行過科學評估測算，下調利率對其影響並不大。事實上，截至2月25日，存款利率下調20天后，光大銀行多個地方的銀行存款同比並未下滑。光大銀行武漢分行相關人士向長江商報記者表示，執行新的利率政策後，存款同比是在增長的。

　　興業銀行首席經濟學家魯政委表示，央行387號文下發後，同業存款計入一般性存款，監管部門對利率管制的解除暗度陳倉地實現了，傳統的居民儲蓄存款相對而言對銀行存款的影響要小很多。中南財經政法大學副教授冀志斌認為，光大銀行主動調整利率，更重要的或是走異質化之路。

　　異質化發展只是一個開始

　　光大銀行首吃螃蟹主動調整利率，至今尚無一家銀行跟進。對此，董希淼判斷，短期內，其他銀行不會跟進，畢竟光大面臨很大壓力，許多客戶不理解。

　　中央財經大學銀行業研究中心主任郭田勇教授表示，光大調整利率可能與其弱化信貸業務加大資産管理業務發展有關。他認為，光大銀行下調存款利率是利率市場化下銀行自主定價的表現。

　　事實上，從目前情況看，對於存款利率也並非全都同步，個性化差異早已呈現。如去年11月央行降息後，並非所有銀行的定存都可享受一浮到頂的最高利率，如建行只有兩年期、三年期和五年期等定存上浮20%。

　　冀志斌認為，銀行賺錢的手段有很多，如代客理財的中間收入、結算業務、外匯交易收入等，但目前仍主要靠吃利差，這種較為單一的盈利模式隨著利率市場化的到來將會改變。

　　一家股份制銀行人士向長江商報記者表示，隨著電商大幅進軍理財業務，各大購物網站都有金融專區，半年收益率46.78%起購金額100元，銀行在這方面沒有競爭力。因此，未來銀行的主要收入可能在資金業務和結算業務。而在利率市場化時代，各家銀行都會儘量避開同質化競爭，推出差異化的産品和服務。

　　光大銀行相關人士向記者表示，光大最大的優勢就是科技、服務、創新，科技平臺搭建，科技在網點、服務、産品中的運用，如雲繳費、住房交易資金監管平臺等，還有就是全牌照優勢，銀行、租賃、保險、證券、期貨等都有牌照。

　　“其實現在很多業務各家銀行都在做，只是看誰把他作為業務重點，看哪家做得市場接受程度高。”該光大銀行人士稱，無論是什麼行業的競爭，豐富産品和優質服務爭取更多的客戶才是最重要的，就像光大不斷搞産品創新、電子創新，如前幾天同快的打車的合作等，都是拓展客戶的舉措。

　　opinion

　　銀行要確立自己獨特的發展戰略，存款利率經常性、差異化的調整，或將成為利率市場化進程中的“新常態”。從這方面講，光大主動調整存款利率只是一個開始。

　　——中國人民大學重陽金融研究院客座研究員董希淼