Duang！繼2014年11月22日實施兩年多以來的首次降息後，昨日央行再次決定，自2015年3月1日起降息，這也是央行羊年首次降息。一年期存貸款基準利率分別降為2.5%和5.35%，但由於存款利率浮動上限從1.2調到1.3倍，若銀行“一浮到頂”則二、三年期存款“降息變加息”。專家認為，僅僅時隔3月央行再次降息，進一步明確了我國已進入降息通道，利好股市，但同時百姓理財當調整思維。

　　揚子晚報全媒體記者 李衝 徐兢

　　馬燕 馬祚波

　　1問 羊年首次降息怎麼降？

　　是對稱降：一年期存貸款利率降幅一樣

　　2月28日18：00，中國人民銀行網站發佈消息：自2015年3月1日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至5.35%;一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.5%，同時結合推進利率市場化改革，將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.2倍調整為1.3倍;其他各檔次存貸款基準利率及個人住房公積金存貸款利率相應調整。

　　這意味著，與上次降息是1年期貸款基準利率降0.4個百分點、存款基準利率降0.25個百分點不同，此次為對稱降息。但區間浮動放大到1.3倍，可看出“央媽”呵護百姓的良苦用心。揚子晚報記者測算發現：如“一浮到頂”，則整存兩年、三年則是“降息”變“加息”。

　　上浮30%後，各檔次儲蓄存款年利率分別為：活期0.455%，整存整取三個月2.73%，半年2.99%，一年期為3.25%，二年期4.03%，三年期為4.875%。如果銀行在此次調整後能上浮到1.3倍的上限，則可在一定程度上抵消存款基準利率下調對儲戶的影響。

　　以10萬元1年期定期存款來算，基準利率由原來的2.75%下調到2.5%，1年的利息從2750元下降到2500元，利息下降250元。但如果有銀行把1.3倍的上限用足，則上浮後的存款利率為2.5%×1.3=3.25%，與降息前2.75%×1.2=3.3%相比，那麼，10萬元的1年定存利息比降息前少了50元。

　　然而，以存款利率調整前基準利率上浮1.2倍和調整之後上浮1.3倍計算，10萬元的定存，存兩年和三年，收益反而比降息前要高，整存整取兩年，調整之後比調整之前的收益多20元，整存整取三年，降息後比降息前的收益，竟然多225元。

　　對於商業房貸者來説，調整後的5年以上貸款基準利率為5.9%，較此前利率下降0.25個百分點，不過，房貸降息調整要等到明年1月份。

　　哪些銀行較大方？

　　揚子晚報記者了解到，針對央行降息，江蘇銀行、恒豐銀行、浙商銀行已率先將存款基本利率一浮到頂，調至1.3倍。即日起，決定將所有期限存款利率在央行基準利率基礎上均上浮30%。揚子晚報記者了解到，除此之外，包商銀行、青島銀行，也在很快的時間內表示執行基準利率“上浮到頂”。

　　2問 為什麼要連續降息？

　　物價漲幅處低位，降息對實體經濟有利

　　揚子晚報記者採訪業內人士得知，三個月內第二度降息，可見央行頗有深意。“2月初，央行還下調了金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，並同時宣佈了針對部分金融機構的額外降準措施。”業內人士表示，“央媽”頻頻“放水”，意在幫助金融機構調整結構、加大對小微企業、“三農”以及重大水利工程建設的支援力度。

　　而昨晚央行有關負責人答記者問時提及，當前物價漲幅處於歷史低位，為適當使用利率工具提供了空間。此次重點是要繼續發揮好基準利率的引導作用，為經濟結構調整和轉型升級營造中性適度的貨幣金融環境。本次降息有望直接對貸款實際利率産生一定下拉作用；進一步緩解企業融資成本高問題。

　　著名經濟學家宋清輝在接受揚子晚報記者採訪時表示，降息原因主要是對衝流動性緊張和經濟下行風險，讓企業活下去，對實體經濟最為有利。

　　恒豐銀行戰略與創新部總經理婁麗麗表示，降息是對中國近期經濟繼續維持低迷，尤其是最新CPI數據顯示通縮壓力愈發明顯、及PPI連續為負數的積極反應。同時也是在希臘等歐洲債務危機延續，日本量化寬鬆政策效果愈發疲弱使得中國外需難振情況下，主動適應包括中國在內的全球新常態的舉措。

　　 3問 股市會“有錢、任性”嗎？

　　肯定是利好，但“瘋漲”不太會

　　去年11月22日降息後，A股迎來了“有錢、任性”一般的狂飆，讓人感嘆“幸福來得太快，沒來得及抓住”。那麼，此次降息後，週一股市會啟動上一輪那樣的瘋漲嗎？

　　揚子晚報著名財經微信“錢眼”專家海哥認為：降息是預料之中的事，“因為經濟基本上定局，降息動作必須出。” 降息加上兩會將開始，對股市是正面影響，週一股市肯定會利好。但不要奢望出現去年11月降息後12月那樣的“暴漲”，因為本身股指已進入上升通道，目前離前期高點只有100點左右。

　　具體而言，對藍籌股是利好。“這個週四藍籌股全線啟動，就是在賭週末降息。”他認為，下週一銀行股會補漲，對股指有拉動作用。“銀行股從12月高點下來整理了2個多月，週四的藍籌股啟動漲得最慢的也是銀行股，週一銀行股會跟上。但總體來講，不會像上次降息後那樣‘有錢、任性’上漲。”

　　富國基金首席策略分析師馬全勝則認為，2015年的前一兩個月小盤股上漲較多。本次降息後，市場風格短期將從小盤股往大盤股轉移。

　　英大證券首席經濟學家認為最受益的是基建地産。本次降息市場反應可能是預期之中，市場反應的激烈程度可能會弱于上次，估計局部反應概率大於整體反應，利好方向以基建地産金融為首。

　　著名經濟學家宋清輝表示，歷次央行降息傳遞給資本市場都屬於重大利好消息，但因行業屬性的不同，不排除下週一股市可能大跌。

　　 4問 房價會大漲嗎？

　　百萬貸款30年利息省6萬，但房價難漲

　　調整過後，100萬元30年期貸款總共可以節省近6萬元利息，這對於廣大買房人來説無疑是個好消息。以貸款100萬元、30年期限為例，按照通常等額本息的演算法，當利率為6.15%時，買房人每月需還貸6092元；利率降至5.9%後，買房人每月還款額為5931元，每月將少還161元。從利息總額上看，原先30年貸款的利息總額為119.3萬元，利率降至5.9%後，利息總額為113.5萬元，總共節省利息近6萬元。

　　與貸款利率同時下降的還有住房公積金貸款利率，5年期以上由原先的4.25%降至4%，按夫妻雙方最高60萬元公積金貸款20年計算的話，月供將從之前的3715元降至3636元，每月少還近80元。

　　“只有央行二度降息，才算得上是真正進入了降息通道。”南京房地産開發建設促進會秘書長張輝告訴記者，去年11月央行時隔28個月首度降息後，不少人都在猜測何時會再度降息，沒想到羊年首降來得如此突然，而且這也意味著對於房地産市場來説，真正進入了降息通道。他認為，降息能夠在短期內刺激南京的房地産市場，尤其是“金三銀四”的傳統旺季即將到來，開發商應該抓住時機加快推房速度。

　　然而在不少開發企業看來，央行再度降息顯示出刺激需求與消費的積極信號，對樓市毫無疑問是一大利好，不過在所有能夠採取的應對措施中，“漲價”肯定是錯誤選項。河西一家開盤不久的高端項目負責人説，目前買房人在出手時比過去要理性得多，一旦價格超過了心理預期，不會再像過去那樣盲目爭搶，而是寧可放一放觀望一陣再説。因此，指望降息能給提價“撐腰”，幾乎是不可能的任務，他認為最大的利好是那些剛需樓盤，降低購房成本後，剛需置業者的出手速度有望加快。

　　房貸利率下一個年度才調整

　　網友“常小醬”在微網志評論“白高興了，購房貸款利率一年調整一次，所以這新聞就是看看聊以解悶。”銀行人士提醒説，如果已簽署合同，則房貸利率從降息後的下一個年度開始調整。

　　我的“錢途”在哪？

　　可視風險承受考慮股市、理財産品等

　　多位經濟大咖認為，時隔三月，尤其是在2月初額外降準後緊跟著降息，意味著中國降息通道開啟確立。理財界人士提醒居民理財思維必須變，須多尋找存款之外的“錢途”，比如視風險承受考慮股市、理財産品、信託、寶寶、P2P。

　　富國基金首席策略分析師馬全勝認為，降息通道確立會進一步推動居民存款搬家，存款對百姓的吸引力正在降低。“去年以來為什麼股票市場這麼好？居民存款搬家越來越明顯是推動股市上漲的原因之一。”他認為，隨著房地産作為金融資産屬性越來越低，百姓的投資理財資金越來越向股市、銀行理財、信託産品、債市轉移。

　　網友“湖堤柳岸”提及，“存款利率又降了，這不是逼著我們放到餘額寶去嗎？”“作家孫健”表示，“要想讓老百姓拿出存款去拉動消費，首先要讓百姓沒有養老、醫療的後顧之憂”。揚子晚報記者採訪發現，以往熱衷存款、買黃金的“大媽們”，現在也熱捧理財産品了。家住南京河西新城的李大媽過去三分之二的存款選擇五年期。但去年降息後，她也投資三個月期限、年化收益6.24%的理財産品。此次降息後，她打算三分之一存定期，其餘資金買銀行理財産品和貨幣基金。

　　不過，著名經濟學家宋清輝表示，由於降息的傳導效應，銀行理財産品平均收益率水準、寶寶類産品、P2P網貸平臺降低收益率將下降。上海交通大學網際網路金融研究所所長羅明雄表示，P2P投資收益會出現與央行利息調整更密切的聯動關係。網貸之家首席分析師馬駿預計，P2P收益率今年年底會跌至13%左右。