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尋覓A股三月新“風口” 機會與懸念並存

  • 發佈時間:2015-02-28 17:30:01  來源:新華網  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  每逢三月,“兩會效應”必成為左右A股行情的重頭戲,加之此間2月官方PMI,CPI,PPI及70城房價等數據的陸續公佈和年報行情的來襲,這一關鍵時間窗口,市場的新“風口”著實耐人尋味。

  就在節後的近兩個交易日,A股迎來遲到的新年紅包,滬指最終以周線“三連陽”和月線漲3.11%報收,深成指、創業板指穩中有升雙雙在盤中突破新高,市場人氣再度引爆。大盤能否完美演繹眾人翹盼的“陽春三月”?投資者又將面臨哪些機遇與懸念?

  【預期:經濟壓力VS政策寬鬆】

   近期,2月官方PMI,CPI,PPI及70城房價數據將陸續公佈。此前公佈的宏觀經濟數據顯示國內經濟仍在繼續下滑,1月CPI同比漲幅5年來首度跌破1%,PPI則出現了連續35個月負增長,當月貿易順差大幅擴大近九成,一系列數據説明經濟還處於探底過程中。對此,各大機構對我國宏觀基本面持謹慎態度。

   在經濟下行壓力增大的情況下,催生出投資者對政府進一步寬鬆政策的預期。機構認為,來自全球的流動性寬鬆浪潮必將推動國內流動性寬鬆加強,這將為結構性慢牛行情的演繹奠定堅實的基礎。分析指出,3月是一個政策相對溫和的階段,進而有兩點值得關注:一是降息、降準政策可能會繼續推出;

  二是,在基本面欠佳的背景下,龐大的社會資金開始將目光放到了證券市場,A股市場成交量雖然從去年12月頂峰的1萬餘億元回落,但目前仍然保持在6000余億元的水準,説明A股市場的存量熱錢已經上了一個新臺階。存量熱錢增多,對應整個A股市場的估值容忍水準在提升,整個A股市場的投資機會在增多。

  正因為如此,中短線市場仍將維持溫熱態勢。一方面,成交量相對年初的萎縮再次出現擴大趨勢,個股行情自然熱度不減,幾乎每個交易日都有50隻甚至更多個股衝擊漲停板,強大的賺錢效應也在吸引更多熱錢加盟;另一方面則因為龐大的存量熱錢,在熱點的牽引下,輪番衝擊各個板塊,使得A股市場溫度不減,二級市場投資機會自然增多。

  與此同時,外匯局2月份新批了17.48億美元(按昨日人民幣兌美元中間價計算約107億人民幣)QFII額度和70億元人民幣RQFII額度,共計約177億元人民幣。增量資金的流入對A股市場來説是個利好消息。

  從目前來看,貨幣政策寬鬆將促使社會資金成本下降,繼續提升股票資金池的吸引力:房地産市場調整“進行時”繼續擠出樓市資金轉入股市,保險資金入市也仍有部分空間;市場“存量”資金中,券商兩融業務等形成的杠桿資金將繼續成為個股活躍的推動因素,但也增加了市場波動性。

  【懸念:藍籌與成長孰重?】

  去年下半年A股迎來一波“大藍籌行情”,年末成長股呈現抬頭之勢。春節後的的3個交易日,大盤藍籌股對股指的上揚也起到了中堅作用,市場做多能量充足。

   市場風格轉換已在醞釀過程中,“戰略關注權重股”也開始逐步進入落地的實際操作階段,本輪牛市的主流品種大基建、大金融板塊在2月26日的聯手大漲,宣告了權重股調整的結束,下跌將是入手權重股最好的時機。

   在當前政策進一步加大基建投資穩定經濟預期高漲,以及對貨幣寬鬆憧憬增強的背景下,預計大盤啟動牛市第二輪上漲指日可待。

  羊年的前兩個交易日,節日效應出現了明顯的“退潮”現象,兩融市場由節前大幅的凈償還轉而變為融資資金的快速、持續買入。繼2月25日創下單日凈買入額的新高之後,昨天再度迎來了119.53億元的融資凈買入,不過從行業板塊來看,掃貨的範圍有所收縮。且節後融資客的佈局方向較節前再度出現微調,節前遭遇融資大舉凈償還的非銀行金融、建築裝飾、房地産、有色金屬權重板塊的吸“金”力大增,這也為這些板塊後市的再度啟動提供了有利支撐。

  在兩融市場節後出現快速回暖態勢的同時,融資客的佈局風格雖然繼續延續綜合佈局態勢,但較節前也再度發生了微妙的變化,表現為融資客對權重藍籌股的佈局熱情顯著升溫。

   但在另一方面,調查顯示,四分之三的私募看好成長股未來的機會,其中以網際網路為主線,將是貫穿市場的投資主線。據了解,以網際網路金融為代表的網際網路相關個股大漲,是私募基金獲取高收益的主要原因,有兩成私募基金配置了相關個股。

   總結來看,每當大盤指數出現了震蕩,題材概念股反而會成為市場關注的焦點。特別是眼下又在全國"兩會"的前夕,鋻於前幾年"兩會"期間大盤都會出現一些利好政策進行維穩,"兩會"概唸有望成為A股賺錢的下一個風口。

  ?【機會:站在兩會“風口”】

  3月份的一個關鍵要素是“兩會週期”。市場人士認為,今年“兩會行情”的領域和板塊有:依法治國、國企改革、軍工行業、京津冀、“一帶一路”和環保概念。此外,年報大潮的來襲也將促成3月A股一波新機遇。

   近20年的歷史數據顯示,“兩會”之前的一個月上證綜指有14年獲得正收益;尤其是近10年來僅2013年取得負收益,其餘均為正收益。這與A股的2月效應也密切相關,A股2月處於上半年流動性相對寬鬆的時間窗口,也處於業績發佈的空窗期,往往能夠取得較好的收益率。

   市場預期將會有“一帶一路”的相關政策出臺,無疑令相關概念成為3月最得寵的標的之一,本週二級市場中國中冶中國電建中鐵二局中國交建等股的喜人漲勢成為有力印證。

   據了解,此前已經獲批並在小範圍下發的“一帶一路”總體規劃有望在3月正式對外發佈。而作為高層定調的“一帶一路”要有“早期收穫”的中巴經濟走廊和中哈産能合作框架有望在3月正式簽署,總體規劃出臺後,“一帶一路”重點區域新疆、江蘇、福建等也將出臺實施細則,作為“一帶一路”組成部分的自貿區正式掛牌。

   此外,2015年,國企改革將進入關鍵實施階段,中央和地方國企改革逐步加快。

   華泰證券認為,國企改革將給整個農業國企上市公司帶來效率提升的投資機會。包括*ST大荒海南橡膠亞盛集團天康生物西部牧業新農開發新賽股份正虹科技等值得關注。另有分析師認為,未來像中國南車中國北車這類行業整合的機會,以及軍工企業置入資産等並購重組的機會還會增加。事實上,近期不斷有關於電信巨頭和能源巨頭整合的傳聞,相關公司股價也有所表現。

   年報大潮的來襲也將促成3月A股一波新行情。數據顯示,在兩市已發佈業績預告的1800余家公司中,預計2014年凈利潤增幅為正的公司數量超過六成,其中有400多家上市公司凈利潤同比增幅超過100%。(閆雨昕 綜編)

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