□金證券記者 陳岩

　　城商行上市久等未果，一些老股東不再淡定，欲拋售離場。

　　“整體而言，城商行股權轉讓的難度在加大。”南京一位券商人士老林（化名）向《金證券》記者透露，“2013年年底IPO開閘前後，曾有過一波城商行股權轉讓的高峰。當時那些想要脫手的股東都還扛著，不太願意降價。但今年態度有所鬆動，很多股東都表示價錢方面可以好好商量。”

　　公開資料顯示，今年以來，已經有江蘇銀行、河北銀行、華融湘江銀行等城商行股權被掛牌轉讓。但從成交情況來看，表現不盡如人意。

　　城商行股權降價拋售

　　自2007年以來，城商行已持續8年與A股市場無緣。今年以來，部分城商行股權轉讓資訊頻頻現身産權交易平臺。

　　1月5日，江蘇銀行1億股股權轉讓資訊，出現在金馬甲産權交易平臺；1月26日，華融湘江銀行1430萬股股權在上海聯合産權交易所發佈轉讓資訊，掛牌價格3289萬元；2月5日，河北銀行8184萬股轉讓資訊現身北京金融資産交易所……

　　《金證券》記者注意到，近兩年城商行股權交易價格走勢趨弱。以江蘇銀行為例，2010年11月，黑牡丹出售江蘇銀行4000萬股，轉讓價格合6.1元/股；2013年年底，北京産權交易所公告，江蘇銀行1600萬股掛牌轉讓，折合每股5.18元；2015年2月13日，金智科技發佈公告，將所持江蘇銀行2500萬股的股份全部轉讓給江蘇廣電，轉讓價格合4.54元/股。

　　金智科技董秘李劍曾對外解釋，公司轉讓江蘇銀行股權出於兩種考慮：一是江蘇銀行目前在IPO排隊中，何時能夠上市還是未知數；其次，基於對目前銀行股的價值判斷和未來的估值，現在轉讓江蘇銀行股權的收益率還是不錯的。

　　金智科技的態度頗具代表性。近兩年來，在利率市場化導致的利差收窄、不良貸款率走高、地方債清理等負面因素影響下，城商行股票升值潛力受限，不再是投資人眼中的香餑餑。老林認為，“A股的銀行板塊整體估值還算是比較高的，城商行股票的估價也還可以，現在轉讓還是划算的。”

　　買家難尋“砍價”成常態

　　老林告訴《金證券》記者，“一般情況下，大宗轉讓才會在産權交易所公開掛牌，還有很多小額的股權轉讓是外界不知道的。比如一些民企老闆拋售城商行股權，大多是在私底下牽線操作的。”

　　老林去年曾幫兩家江蘇某城商行股東尋找買家，但他把轉讓資訊發出去後，收到的反饋常常是，價格太高了不考慮。

　　老林直言，其中有一家城商行股東欲轉讓300萬股，叫價3.5元/股。但買家當時的心理價位普遍在2.5元-2.6元附近，相當於打七五折。

　　“監管層對城商行A股上市一直沒有新的表態，IPO前景不明確。加上銀行不良貸款率隱患日益突出，投資人對城商行興趣不大。”老林稱，即便有一些投資人給出回應，也是毫不客氣地大砍價。

　　據了解，由於金融股整體市值在整個A股市場佔比仍然較高等原因，監管層對城商行上市仍持謹慎態度。

　　滬上一位投行人士也向《金證券》記者直言，“非上市城商行中，規模比較靠前的有江蘇銀行、上海銀行等。但這兩家城商行也沒有明確的上市時間表，那些排名靠後、競爭能力較弱的城商行上市時間更加無望。”

　　證監會最新披露的IPO在審企業資訊顯示，目前共有杭州銀行、江蘇吳江農商行、江蘇常熟農商行、盛京銀行、江蘇銀行、上海銀行、貴陽銀行、成都銀行、無錫農商行、江蘇張家港農商行、江蘇江陰農商行等11家城商行排隊，均處於“中止審查”狀態。