羊城晚報記者 韓平

　　昨日在只有一隻新股發行的情況下，主要指數均出現上漲，其中創業板指數漲0.90%。昨日總成交金額也僅4380億元，不足高峰時期的一半，僅比週三17隻新股發行時略高。值得關注的是，在週三17隻新股發行凍結資金僅1.5萬元的情況下，週三國債回購市場的利率暴漲，創出歷史新高，而昨日在僅有一隻新股發行的情況下，一天期的國債品種在尾盤依然大漲887%，年化收益率衝到33%，可見市場上資金緊張狀況仍在持續。

　　凍結規模低於預期

　　本週總共24隻新股發行，此前不少機構預測這些新股將凍結2.2萬元到2.6萬億元資金，不過，週一3隻新股打新資金最終凍結的資金只有650億元。2月11日晚，東興證券、唐德影視等17隻新股公佈了網上申購情況和網下配售結果。數據顯示，網上和網下合計凍結資金僅1.5萬億元，週一與週二的資金量相加，最高凍結資金量不到1.6萬億元，比預期的2.6萬億元整整少了1萬億元。考慮到其間央行還臨時採取了一些放鬆流動性的措施，如此低的打新規模實在出乎市場主流機構的預料。

　　而更令人吃驚的是，為了籌措這1.6萬億元的資金，週二一天期的國債回購利率竟然在盤中大幅飆升了6300%，創出最高年化收益率65%的奇跡。可見為了打新，市場上可以動員出來的資金已經不惜割肉了，但是最多也只能拿出1.6萬億元的資金。可以説，A股的投資者並沒有想像中那麼有錢。

　　從成交情況來看，由於本週新股密集發行，二級市場上的成交金額也明顯下降，假設今天上交所的成交金額與昨日一樣，則本週上交所的成交總金額約為1.1萬億元，是今年以來成交金額最低的一週，相比去年成交金額最高的一週2.82萬億元的紀錄更是下降了約六成。深交所的情況也大致相同，如果週五保持2100億元的成交金額，則本週的成交金額為0.99萬億元，同樣是今年以來成交金額最少的一週。

　　資金節前有望回流

　　事實上，自新股申購政策調整以來，一有新股發行，二級市場就必然大跌，在凍結資金解凍之後，二級市場又會出現一定的反彈。尤其是去年四季度以來，由於新股集中上市的情況增多，總共出現5次單日新股申購超過5隻的情況，申購資金解凍當日的大盤表現多數以上漲為主，資金解凍對於股市的支撐作用明顯。

　　近日有消息稱，中國證監會已不再接受擬上市公司的上市申請，改為由交易所對此類材料把關。有不少專業人士預計在今年要推出註冊制的安排下，下半年A股發行有望交由交易所根據市場情況以及上市公司的情況自主做出安排。

　　據中航資本測算，去年年底上市的10隻新股，平均打新收益率為1.13%，今年1月下旬上市的22隻新股打新收益率則下降到1.09%。可見打新的收益率在新股不斷增加的情況下正在下降，而風險因素則加大。在去年上市的125隻新股中，目前已有81家披露了去年的業績預告，其中業績下降的公司達到39家，佔比高達48.10%。

　　雖然昨日又有消息稱，證監會再次批准7家企業的IPO申請，不過大多數人士認為，這批新股不太可能在春節前發行，因此節前在上述1.5萬億元回流市場的情況下，A股市場有望在春節前收報陽線。