政策暖風難禦行業寒流 房企業績預告近半報憂

　　⊙記者 朱楠 ○編輯 孫放

　　2014年，房地産業雖政策暖風頻吹，但到了盤點一年業績的時刻，上市房企們還是能感到陣陣寒意。

　　據上證報資訊統計，目前A股上市房企中已有73家公佈2014年業績預告，有35家預計2014年凈利潤下滑，其中14家宣佈首虧，且不乏凈利潤下滑幅度達數十倍的慘烈個案。相比之下，預增房企所預告的業績增幅則顯得較為平緩。此外，今年1月房企銷售數據亦難言樂觀。

　　上市房企業績預告顯示，市場分化愈加嚴重，全行業輕鬆賺錢的高增長時代已一去不復返。業內人士分析，在房地産業務收入下降、融資成本增加，但土地成本並無下降的情況下，房企業績下滑已成為行業普遍現象。這也加速了市場集中度的進一步提升，行業門檻將越來越高。

　　14家公司遭遇首虧

　　上證報資訊統計顯示，已公佈業績預告的73家上市房企中，凈利潤出現下滑的佔到近一半，有35家之多。其中，有14家房企業績首次報虧，包括金豐投資、新潮實業、萬好萬家、中華企業、亞太實業、中房股份等;另外還有21家房企業績預減，包括棲霞建設、萬通地産、中茵股份、鐵嶺新城等。

　　目前，2014年上市房企凈利潤變動幅度最大的是深大通。遭遇業績首虧的深大通預計，2014年虧損6000萬至4900萬元，凈利潤變動幅度為下滑3115.11%至2562.34%，相當於凈利潤下滑了25到30倍。

　　深大通表示，業績下滑的原因在於，2014年度公司毛利率與2013年同期基本持平，隨著銷售收入的增加，營業稅金也同比增加;同時，旗下的泗水公司未決訴訟根據一審判決計提了預計負債，增加了營業成本等支出;此外，兗州公司、廣順公司的開發項目按照稅務政策有關要求清算土地增值稅，增加了營業稅金及附加的支出。上述事項的影響均計入本期損益。

　　此外，包括中華企業、實達集團在內的12家房企，業績下滑幅度也超過了100%。

　　在業績預增的38家房企中，有12家為略增或續盈，較上年凈利潤增長幅度在40%以內;另有16家業績增長幅度相對較大，其中有三家增幅達200%以上。增幅最大的是多倫股份，業績預告2014年凈利潤約6000萬至7000萬元，增幅達580%至693%;其次是臥龍地産，凈利潤增幅預計達到318.95%;浙江廣廈增幅也達到250%至295%。另有天津松江等十家房企2014年實現扭虧。

　　寒冬倒逼並購整合

　　由此可見，2014年房地産市場整體景氣狀況對上市房企的壓力非常大。在35家業績下滑的上市房企中，有三分之二的企業在其業績變動原因中提到了2014年房地産市場不景氣，導致公司收入未達到預計目標。

　　蘭德諮詢機構總裁宋延慶分析，造成經營業績下滑的主要原因分為三類:第一類是房地産業務收入下降，比如新潮實業、中房股份等;第二類是融資成本增加，比如實達集團;第三類是由於計提資産減值準備，比如中華企業、綠景控股等。

　　新城控股高級副總裁歐陽捷對此則表示，房企出現大面積業績下滑的情況其實早有預兆:一方面，市場表現並沒有預期的樂觀，高增長時代一去不復返;另一方面，土地價格並未出現明顯下跌，一線城市的土地資源仍然緊俏，除少數企業能拿到低成本的境外融資，更多的企業還要面臨高昂的融資成本，業績不佳也就在所難免。

　　歐陽捷認為，百強房企正在不斷擴大規模，市場份額仍是這些企業追求的主要目標之一，這會逼迫中小企業不得不降價出售，利潤空間被進一步削減，因此才會出現企業大面積預虧。

　　行業高增長時代一去不復返，所有房企都能輕鬆賺錢的好日子恐怕到頭了，這已是房地産行業的普遍共識。北京中原地産分析師張大偉認為，從整體市場看，樓市分化也愈加嚴重。一方面是區域市場的分化，另一方面是開發商的分化，樓市集中度將在市場調整中進一步加劇。有品牌、運營、資金和資源優勢的開發商將更做大做強，行業的門檻越來越高。

　　此外，最新數據顯示，僅以披露今年1月銷售數據的保利、萬科和招商地産為例:保利地産1月實現簽約面積57.17萬平方米，同比降36.66%;實現簽約金額73.03億元，同比下降26.72%。萬科今年1月實現銷售面積196萬平方米，銷售金額232.1億元，分別比2014年同期增長0.7%和下降16.1%。招商地産方面，1月實現簽約銷售面積19.36萬平方米，同比減少44.09%;簽約銷售金額27.78億元，同比減少33.94%。

　　龍頭房企開年銷售不力，可能預示房地産業今年的日子會更難過。有業內人士預計，在行業經營壓力不斷增大的背景下，主動退出和尋求並購的中小開發商在2015年恐將更多。