網貸風險正從小網站蔓延到大平臺。近一個月以來，搜狐、新浪等網路理財平臺先後出現兌付難，涉資金數億元。業內人士認為，連大平臺都屢屢出事，更加暴露了P2P風控不力的致命缺陷，也亮出了網際網路金融行業的監管短板。

　　大平臺連出問題名氣難為風險背書

　　P2P火爆景象的背後，風險也逐漸浮出水面。在小平颱風險不斷之後，大平臺也開始接連出現問題，為行業敲響警鐘。

　　今年初，隨著地産公司深圳佳兆業爆出“鎖盤”“重組”危機，與之合作的搜狐旗下P2P平臺“搜易貸”也受到牽連，涉及資金6811萬元。

　　去年9月、11月，搜易貸與佳兆業分別簽署了兩個合作協議，根據協議，購房者通過搜易貸平臺購買佳兆業樓盤，可申請首付款貸款，佳兆業為貸款做擔保。未曾想，作為擔保方的佳兆業率先出現危機，搜易貸不得不于1月6日聲明，將與第三方資産管理公司合作兌付投資者本息。

　　在搜易貸之前，用戶眾多的第三方網際網路理財平臺“新浪微財富”也曾出現問題。去年12月13日，P2P平臺“中匯線上”出現提現困難，涉及資金2．6億元。“新浪微財富”因出售其産品也被捲入其中，涉資金約5000萬元。

　　百度也曾遇類似問題。2014年4月和6月，百度旗下的第三方理財産品平臺“百度財富”兩次出現産品所屬公司跑路事件：先是創立僅2個月的旺旺貸跑路，涉及投資者300多人，總金額近2000萬元；去年6月，網貸平臺“科訊網”倒閉，投資人損失過億。

　　兌付危機再拉警報大型網站難辭其咎

　　P2P風控警報不斷拉響，記者調查發現，問題背後有深刻的原因。

　　首先，平颱風控不力。一些大型網站雖然名氣響亮，但其網際網路金融産品的風控卻千瘡百孔。如佳兆業與搜易貸的合作中，購房者通過搜易貸購買佳兆業樓盤可以獲得首付款信貸支援，佳兆業同時作為擔保方承擔借款人違約款項。業內人士認為，這一條款的不合理之處在於，不應讓佳兆業同時承擔銷售風險和信貸風險；一旦佳兆業銷售業績不佳或借款違約頻發，就無力再扮演擔保方角色。果然，佳兆業事發後，搜易貸不得不充當“接盤俠”。

　　其二，合作項目審核不嚴。“新浪微財富”曾在去年業績發佈會上表示，會仔細考察合作項目，認可其安全性時才有所“放行”，但從“中匯線上”事件可以看出，其並未有效識別風險。再如百度，在其平臺上銷售P2P産品的“科訊網”跑路前3個月，已有大量投資人在網路論壇吐槽其各種風險和問題，但百度未能及時予以關注，直到事發後才被動接招。

　　第三，業務道德風險高企。對一些第三方網路理財平臺而言，收取入駐項目佣金是其主要盈利模式，而這一模式將限制其風控意願，不排除平臺為收取高佣金而允許劣質項目入駐。記者發現，在“新浪微財富”購買“中匯線上”理財産品回報率大大低於“中匯線上”官網直接購買的産品回報率，某一産品價差高達10個百分點，其中差距，就在於第三方網路平臺收取了一定佣金。因此，在網站整體風控系統不健全的情況下，佣金模式的道德風險不容忽視。

　　問題平臺一年近300家監管亟待跟進堵漏

　　P2P問題不斷的大背景，是行業的整體井噴。網貸之家數據顯示，截至2014年年末，我國網貸運營平臺達1575家；全年累計成交量高達2528億元，是2013年的2．39倍。全年出現提現困難或倒閉的P2P平臺數量也突破歷史記錄，多達275家，與2013年76家問題平臺相比大幅增加。

　　中國人民大學財政與金融學院副院長趙錫軍表示，歲末年初本來就是網貸行業風險集中爆發期，加之今年股市走強，一行三會又新出臺政策改變存款準備金繳納口徑，大量資金流出P2P，因此網貸平臺會面臨更嚴峻的考驗。

　　盈燦集團副總裁、網貸之家CEO石鵬峰指出，目前高歌猛進的P2P行業處於無準入門檻、無行業標準、無監管機構的“三無”地帶，加劇了整體行業風險。

　　如在票據理財領域，2011年和2012年，銀監會相繼發文禁止了銀行業和信託業的票據理財業務，如今P2P平臺的出現則是變相的“監管闖關”，突破了這一紅線，出現兌付危機的“中匯線上”經營的就是票據業務，這種監管套利行為值得高度關注。

　　專家呼籲，行業監管應儘快落地，平臺內部風控水準也應提升。銀監會近日宣佈機構調整，新設普惠金融工作部，網貸、小貸等被劃歸該部門監管協調。業內都在期盼具體監管規則儘快出臺。

　　石鵬峰表示，2015年P2P平臺將從野蠻生長步入成熟期，産品收益率即將回歸理性、逐步下降，平臺的細分以及兩極分化也將更加明顯。毋庸置疑的是，無論是直接佈局P2P的平臺，還是作為第三方角色銷售P2P的仲介，風控能力都將是決定其生死存亡的關鍵。