證監會:個人投資者參與股票期權交易應注意六大風險
- 發佈時間：2015-02-09 17:23:00 來源：中國新聞網 責任編輯：羅伯特
中新網2月9日電據證監會網站消息，證監會今日表示，個人投資者參與股票期權交易時應注意六大風險，包括價格波動風險、市場流動性風險、強行平倉風險、合約到期風險、行權失敗風險、交收違約風險。
一是價格波動風險。期權是具有杠桿性且較為複雜的金融衍生産品，影響期權價格的因素也較多，有時會出現價格大幅被動，是投資者需要注意的重要風險之。
二是市場流動性風險。期權合約有認購、認沽之分，有不同的到期月份，每個到期月份又有不同行權價的合約，數量眾多。部分合約會有成交量低、交易不活躍的問題，因此投資者在交易期權時需注意流動性風險。
三是強行平倉風險。期權交易採用類似期貨的當日無負債結算制度，每日收市後會按照合約結算價向期權義務方計算收取維持保證金，如果義務方保證金賬戶內的可用資金不足，就會被要求補交保證盤，若未在規定的時間內補足保證金且未自行平倉，就會被強行平倉。除上述情形外，投資者違規持倉超限時，如果未按規定自行平倉，也可能被強行平倉。
四是合約到期風險。股票和ETF沒有到期日，投資者可以長期持有，不存在"過期作廢"問題。而期權有到期日，不同的期權合約又有不同的到期日。到期日當天，權利方要做好提出行權的準備：義務方要做好被行權的準備。一旦過了到期日，即使是對投資者有利的期權合約，如果沒有行權就會作廢，不再有任何價值，投資者衍生品合約賬戶內也不再顯示已過期的合約持倉。因此投資者需注意每個期權合約的到期日，對平倉或是否行權早做準備。
五是行權失敗風險。投資者在提出行權後如果沒有備齊足額的資金或證券，就會被判定為行權失敗，無法行使期權合約賦予的權利，因此投資者需要對打算行權的合約事先做好資金和證券的準備。
六是交收違約風險。期權義務方無法在交收日備齊足額的資金或證券用於交收履約，就會被判定為違約。正常情況下期權義務方違約的，可能會面臨罰金、限制交易許可權等處罰措施，因此投資者需要對違約風險及其後果有充分的認識和準備。(中新網證券頻道)
