白酒行業首份年報出爐，老白幹出現了一波逆行情的增長。其週三晚間發佈年報顯示，2014年營收強勁增長17%至21.09億元。而據記者統計，目前已經發佈2014年業績預告的7家白酒上市公司裏，3家預計凈利潤虧損且虧損額度較2013年拉大，2家預計凈利潤下滑幅度超過50%，還有2家凈利潤跌幅則處於0~15%。

　　老白幹毛利率增至65.32%

　　整個銷售盤子中，老白幹白酒業務實現營收18.29億元，同比增長5.9%，毛利率同比增加至65.32%，其中老白幹銷售量增加7.76%至3萬噸。對於銷售額的上升，老白幹透露，主要是公司針對白酒行業激烈的市場競爭，積極調整産品結構與産品定位，銷售渠道向縱深發展，白酒銷量提升所致。

　　雖然銷售額強勁增長，但老白幹的凈利潤反而同比下滑9.8%至5913.76億元。對此，老白幹指出主要是公司所得稅費用大增導致。2014年其1.5億元的利潤總額對應的所得稅高達9086萬元。而2013年1.13億凈利潤所得稅僅4756萬元。

　　不過，老白幹的期末預售賬款高達5.23億，比期初的3.96億多了1.27億，“利潤蓄水池”很豐厚。對於2015年的目標，他們計劃實現22.78億元，同比計劃增長8%，營業總成本控制在21.17億元以內。

　　市場調整還沒完呢

　　儘管老白幹的業績為2014白酒的財報贏了一個漂亮的開局，但這只是個案。據記者統計，目前已有7家白酒上市公司發佈了2014年業績預告。其中酒鬼酒、水井坊、皇臺酒業預虧，虧損額度均較2013年拉大，酒鬼酒預計虧損9000萬元至1.2億；而水井坊則預計巨虧4億～4.3億元；皇臺酒業預計虧損4000萬；瀘州老窖和山西汾酒凈利潤下滑幅度均高於50%，上述兩家預計凈利潤分別為8.59億元至17.19億元和3.36億元至4.32億元。而同屬江蘇板塊的洋河和今世緣凈利潤則介於持平到微降之間，其中今世緣預計凈利潤降幅在0～10%，而洋河預計降幅為0～15%，其凈利潤在42.52億～50億元。

　　資本市場層面，白酒板塊2014年依然處於下跌通道，而在市場層面，深度調整仍在緊鑼密鼓地進行當中，連行業的龍頭也未能“倖免”。近日有五糧液的大商告訴記者，五糧液春節前一度叫停了部分市場的投放。“此舉等於控量，五糧液近期批發價回升明顯。”“五糧液控量，要求挺住580元的批發價，以刺激經銷商打款。”一位了解五糧液此番控量的白酒行業人士指出，該政策之下，五糧液的批發價從510元左右迅速反彈至560至570元。

　　無論是茅臺還是五糧液，在去年12月的經銷商大會上，均已經明確表示2014年不增量。但在發力佈局系列酒之下，貴州茅臺近日悄然推出一款黃瓷瓶茅臺酒，其價格較現在核心産品53度飛天茅臺的價格翻番，定價為1899元/瓶。

　　在白酒行銷專家鐵犁看來，對於茅臺而言，如果不減量，春節後要挺住出廠價和批發價不倒挂有比較大的壓力。

　　南都供稿