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美聯儲“按兵不動”保持耐心

  • 發佈時間:2015-02-03 05:12:40  來源:經濟日報  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  當地時間1月28日下午,美國聯邦公開市場委員會(FOMC)對外發佈本年度首次議息會議聲明。FOMC認為,為支援向就業最大化和物價穩定的目標繼續前進,維持目前聯邦基金利率在0至0.25%的目標區間仍是合適的。

  FOMC對美國當前經濟的總體評估是:去年12月份以來的經濟數據顯示,美國經濟活動一直以穩健的步伐擴張。就業市場狀況進一步改善,就業增長強勁且失業率下滑。總的來説,一系列就業市場指標顯示,就業資源利用不足的情況正在逐步減少。家庭支出正溫和成長,近期能源價格下跌推動了家庭購買力的上升。企業固定投資增加,而房地産市場復蘇仍較緩慢。通脹在FOMC的較長期目標水準之下進一步下滑,很大程度上反映了能源價格的下跌。

  基於對美國經濟的總體評估,FOMC此次會議聲明將“利率前瞻指引”明確為“對貨幣政策立場正常化將保持耐心”,刪除了前一次議息會議聲明中“尤其是在預期通脹繼續低於2%這一長期目標,而且假如長期通脹預期仍然得到良好錨定的情況下,那麼在相當長時間內將聯邦基金利率維持在0至0.25%之間很可能是合適之舉”的整段敘述。

  FOMC認為,何時加息仍將取決於對“廣泛的資訊,包括就業市場狀況數據、通脹壓力指標和通脹預期,以及金融市場發展狀況和國際形勢的發展狀況”的評估。如果未來就業和通脹數據更快接近預期,則可能要比目前預期更早上調聯邦基金利率目標區間;相反,如果進展較預期緩慢,就將推遲上調利率目標區間。

  值得關注的是,FOMC首次在聲明中明確將“國際形勢的發展狀況”作為何時加息會考慮的因素。這意味著,FOMC對歐元區、日本經濟陷入經濟停滯、通貨緊縮及國際油價大幅下跌等“國際因素”的擔憂加劇。美國商務部1月27日公佈的數據顯示,經季節調整,美國去年12月份工廠耐用品訂單意外環比下降3.4%,大大低於市場預期的環比上漲0.5%,為近幾個月以來第四次出現下降,表明全球經濟復蘇放緩正在影響美國企業。

  同前一次會議聲明相比,另一值得關注的表述是,FOMC強調“即便在就業和通脹接近符合FOMC目標的水準,經濟狀況可能在一段時間內都需要美聯儲維持聯邦基金利率低於FOMC認為的較長期正常水準”。這意味著,面對全球經濟復蘇放緩、發達經濟體貨幣政策分化仍將延續、發達經濟體不均衡擴張不斷加劇等新情況,FOMC委員們未來將圍繞美聯儲何時啟動加息,特別是加息的幅度和速度展開激烈辯論。

  分析人士認為,此次FOMC議息聲明中性,立場不甚明朗,市場整體反應則顯清淡。當日美國3大股指表現負面,全線下跌,道瓊斯工業平均指數下跌195.84點,收于17191.37點,跌幅為1.13%;標準普爾500指數下跌27.39點,收于2002.16點,跌幅為1.35%;納斯達克綜合指數下跌43.50點,收于4637.99點,跌幅為0.93%。

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