中國物流與採購聯合會、國家統計局服務業調查中心2月1日發佈的2015年1月份中國製造業採購經理指數(PMI)為49.8%，較上月下降0.3個百分點，兩年多來首次跌破50%榮枯線，顯示當前經濟下行壓力仍不容忽視。其中，新訂單指數回落到50.2%，為2013年3月份以來的最低值。從調查來看，有49.7%的企業反映市場需求回落。

　　反觀非製造業商務活動指數，1月份中國非製造業商務活動指數雖較上月回落0.4個百分點，但仍達到53.7%，且較去年同期上升0.3個百分點，反映出非製造業活動仍處於平穩較快的運作區間。其中服務業新訂單指數為50.2%，連續兩個月上升，服務業從業人員指數為49.6%，連續三個月回升。特別是在節日消費和假日旅遊帶動下，住宿與餐飲業活動環比有所上升，且高於去年同期，在一定程度上反映出隨著行業的不斷轉型，高端消費向大眾化消費轉變特徵逐步顯現，行業發展也逐步邁入“新常態”。

　　對比製造業PMI和非製造業商務活動指數走勢，可以認為，在投資和出口對經濟拉動作用有所減弱的情況下，從改善民生入手，推動消費升級，是形成新的經濟增長點和擴大就業的有效途徑。

　　1月份，製造業生産指數為51.7%，較上月下降0.5個百分點，拉動綜合指數PMI下降0.13個百分點。這是該指數自2013年3月份以來，首次回落到52%以下。分析原因，一是受春節因素影響，一些企業提前放假，安排停産檢修。二是以原油為代表的大宗商品價格持續下降，市場需求偏弱，相關行業企業的生産受到較大影響。1月份購進價格指數下降到41.9%，為2013年5月份以來的最低值。

　　從近10年來的歷史數據來看，受節日因素擾動，1月份PMI多有下降，今年降幅並未放大，仍為同期平均水準。今年1月，製造業生産、新訂單指數雖然下降，但繼續保持在50%以上，分別為51.7%和50.2%，仍位於榮枯線以上。中小企業穩中有升。1月，中小企業PMI分別為49.9%和46.4%，比上月回升1.2和0.9個百分點，市場活力未減。此外，同居民消費密切相關的食品、紡織服裝、傢具製造等行業，生産、訂單均呈上升趨勢。通用設備、鐵路運輸設備等高端製造業繼續保持平穩較快發展勢頭。

　　近期看，2月份，受春節等因素影響，企業經營活動仍將下行波動。但展望全年，企業心態仍較為積極。多數企業認為，今年是深化改革年，隨著改革紅利加快釋放，貨幣政策鬆緊適度、財政政策更有力度，宏觀經濟形勢將繼續保持穩中有進、穩中向好態勢。生産企業應以積極的心態分析研判市場形勢，調整生産經營戰略，加強內部管理，加快技術創新。春節過後，補庫需求將會加快釋放，帶動供應鏈活躍、經濟走勢趨穩。

　　值得注意的是，1月，非製造業投入品價格指數回落至47.6%，創調查以來的歷史最低水準;銷售價格指數連續三個月下降，降至46.9%，創出自2009年2月以來的最低水準，通縮風險仍不容忽視。從統計數據看，最近生産者價格指數持續處於負增長，且降幅有所擴大，這種下降趨勢已經蔓延至下游消費領域，消費者價格指數漲幅也呈現下降趨勢。價格下降雖在短期內能夠緩解企業經營成本，但若持續下降，容易形成實質性通縮，相關風險仍不容忽視。可以認為，立足於釋放潛在需求，培育經濟增長的內生性動力是解決上述問題的根本途徑。