起底黑馬首富李河君被外界質疑激進擴張

　　漢能薄膜發電股價狂漲，大股東李河君身價或超馬雲、王健林；借款5萬元起家，建成“全球最大”薄膜太陽能企業。

　　有人比馬雲還有錢？1月27日，隨著股價大漲，漢能薄膜發電成為了全球市值最大的光伏企業，大股東李河君也被認為取代馬雲或王健林成為中國新首富。

　　這位從水電起家、進而進入光伏産業的富豪，在被媒體報道成為中國新首富的第二天，便被海外知名財經媒體質疑其旗下的漢能薄膜發電過度依賴母公司，存在激進擴張的行為。

　　進入光伏領域之後，李河君頻繁出現在公眾面前，或參加會議，或接受媒體採訪，向外界宣傳薄膜發電技術的廣闊前景。2013年底，李河君著書《中國領先一把》，提出以光伏革命解決中國的能源瓶頸、助推經濟轉型。李河君認為，太陽能是最符合21世紀發展需求的新能源。

　　2014年，漢能薄膜發電股價成倍地上漲，最終讓李河君的關注度從行業內擴大至公眾。

　　李河君是誰？他的公司到底有沒有海外媒體報道的那些問題？

　　□新京報記者 朱星 實習生 李宇航 北京報道

　　因“新首富”徹底出名

　　1月27日，一個“新首富”誕生了。當日，漢能薄膜發電上漲10.36%，報收3.73港元。在這前一天，漢能薄膜發電上漲13%。

　　得益於漢能薄膜發電股價的上漲，加上水電、地産等非上市公司資産，漢能薄膜發電大股東李河君的身價“有可能”達到2000億元，取代馬雲或者王健林成為中國的新首富。據“彭博億萬富翁指數”統計，截至1月29日美股收盤，馬雲身價為263億美元(約合1644億元人民幣)，王健林身價為267億美元(約合1669億元人民幣)。

　　之所以是“有可能”，原因在於李河君到底持有多少股份，對於外界而言仍是一個謎團，一説超過50%，一説超過90%。

　　不論李河君是否真的成為了內地財富“一哥”，他都因此成為了輿論焦點。

　　在李河君成為“新首富”的次日，海外某知名財經媒體刊發報道，質疑漢能薄膜發電的營收過度依賴於控股公司漢能集團，同時漢能集團本身也存在産能激進擴張，産量卻不足産能十分之一的問題。該報道稱，漢能薄膜發電股價暴漲的背後，存在一些特別的做法。

　　李河君與漢能集團，一下子站到了風口浪尖上。

　　在成為“新首富”之前，漢能集團總裁李河君雖然也曾躋身福布斯中國富豪榜，但卻鮮受行業外關注。

　　李河君生於廣東省河源市，今年48歲，正當壯年。20年前，李河君創立漢能集團，主要從事水電、光伏等能源産業。

　　李河君進入公眾視野始於2013年，當年的福布斯中國富豪榜中，李河君異軍突起，以665億元的身價，超過了馬化騰和馬雲，位列第四。

　　2014年，李河君以1250億元的身價首次進入胡潤中國大陸百富榜的前三，成為當年最大的“黑馬”。

　　李河君身價的暴漲，源於漢能薄膜發電股價過去一年的強勢表現。

　　從2014年1月10日至2014年12月31日，漢能薄膜發電的股價累計上漲了165.09%。

　　進入2015年，漢能薄膜發電漲勢不減，截至1月30日收盤，其股價一個月上漲了28.47%。

　　曾因水電項目狀告發改委

　　在進入太陽能産業之前，李河君的主要精力都放在水電上。

　　1988年，大學剛畢業的李河君靠著從大學老師手中借來的5萬元，通過賣電子産品、玩具等，到1994年底，和17個夥伴積累了七八千萬的資本。

　　此時，有人建議李河君收購上市公司坐莊，於是李河君開始在全國各地尋找水電站資源。在調研過程中，李河君放棄了收購上市公司的想法，轉而進入能源行業。

　　1994年，李河君以1000多萬元的價格，收購了河源東江上一座裝機容量為1500千瓦的小水電站。

　　之後，通過並購，李河君旗下電站的裝機量從幾萬千瓦擴大到幾十萬千瓦，旗下水電項目覆蓋浙江、廣東、寧夏、雲南、廣西等地。

　　因為這些並購，李河君被評為了“2003年中國十大並購人物”。

　　2002年，雲南省規劃建設8座百萬級千瓦水電站，李河君簽下其中的6座，總裝機規模達2300多萬千瓦。

　　然而，李河君的這一龐大的水電計劃遇到了險阻。

　　李河君在接受媒體採訪時曾表示，“所有的部委都批了，只剩發改委不同意”，因為發改委“不相信民營企業有能力幹成”。於是，李河君選擇起訴發改委。最終，李河君拿到了金沙江上“一庫八級”中資源最好的金安橋水電站，該電站總裝機容量300萬千瓦。

　　漢能集團官網介紹，金安橋水電站是目前全球民營企業投資建設的最大水電站，總投資超過200億元人民幣，年發電量超過130億度。憑藉金安橋水電站，漢能集團得以躋身於建設百萬千瓦級大型水電站企業的行列。

　　拐點時進軍光伏産業

　　2009年，李河君進入了光伏産業。對於進入的原因，李河君在媒體採訪時稱，水電行業的週期漫長，對於他這個民營企業來説，已經很難再有突飛猛進，所以希望進行産業升級。

　　當時，正是光伏行業的“拐點”。此前，得益於歐洲市場的巨大需求，光伏産業飛速發展，2008年光伏全球安裝量增長了1倍以上。此後，隨著2008年金融危機的爆發，中國的光伏産業迅速進入了衰退期，由於産能過剩，一些知名光伏企業甚至破産。例如無錫尚德，2006年其創始人施正榮曾一度成為中國首富，到了2008年便陷入危機，直至破産重整。

　　李河君進入光伏行業選擇的是薄膜太陽能領域。2011年，“光伏寒冬年”到來之際，李河君旗下的漢能廣東河源光伏硅基薄膜太陽能電池正式投産。2012年，李河君宣佈，漢能集團已投産的8大光伏基地總産能已經達到3GW，超越美國第一太陽能公司(FirstSolar)，成為全球最大的薄膜太陽能企業以及太陽能發電系統整合商。

　　不過，薄膜太陽能遠不如晶硅體發展成熟：光伏行業中晶硅佔據著9成的市場，薄膜的比例還不到1成。中國可再生能源學會副理事長孟憲淦表示，“相比較晶硅發電技術，薄膜發電製造工藝更簡單，有大範圍運用的優勢，但轉化率要底。”

　　此前，光伏産業中的“大公司”，包括曾風光無限的無錫尚德等，均為晶硅。然而李河君卻在公司內部力排眾議、大舉投資薄膜太陽能。

　　李河君在多個場合推崇薄膜發電技術的前景，甚至表示“薄膜發電引領終極能源革命”。

　　不過，相較于晶硅技術，薄膜發電還需要走更長的路。孟憲淦介紹説，晶硅發電技術發展的時間更長，目前技術已經相對成熟，在未來一二十年會成為主流。而薄膜發電技術依舊處於不斷發展中，而且具體採用何種類型的技術，目前業界還存在爭議。薄膜發電技術的轉換率也比較低，還有很多技術問題需要解決。“所以近幾年薄膜發電所佔的市場比例在不斷降低，不到10%。”孟憲淦稱。

　　對於薄膜發電技術取得突破的預期，“有的預測可能到2030年以後了”，孟憲淦説，目前爭議較大，還不好説時間表。

　　孟憲淦稱，薄膜發電技術的普及速度，需要産品自身在市場上證明自己，例如能否在建築上取得好的效果，並大規模的使用，還需要一定時間的市場培育。

　　被指過度依賴母公司

　　除了光伏發展路線上存在爭議之外，李河君的漢能薄膜發電還被詬病“過度依賴母公司”。

　　在李河君計劃中，其光伏産業佈局是“打通全産業鏈做出規模”。即從原材料、高端裝備製造、電池片生産到太陽能電站建設，形成完整的“全産業鏈”運作模式。

　　這個模式，在漢能薄膜發電的體現，就是其98%以上的營收都來自控股股東漢能集團，這也是前文海外媒體質疑李河君和他的漢能集團的根源。

　　2013年2月，漢能集團及其一直行動人持有的漢能薄膜發電的股份從20.28%增加至50.56%，成為控股股東。

　　此後，漢能薄膜發電向控股股東漢能集團發起了多項收購。

　　2013年9月至12月間，漢能薄膜發電總計花費6億多元，連續收購了漢能集團旗下的多項智慧財産權及技術研究公司。

　　除了向控股股東收購智慧財産權外，漢能薄膜發電的營收，超過95%都來自漢能集團。

　　2013年年報顯示，漢能集團是其唯一客戶。這種情況在2014年上半年並未有多大好轉，2014年上半年，漢能薄膜發電的來自漢能集團方面的營收達到31.6億港元，佔其總營收的98%。2014年上半年，漢能薄膜發電的應收賬款為62.4億港元，其中，最大頭的是應收合同工程款項，為41.57億港元。

　　這些應收賬款中，和漢能集團有關的金額為60.9億港元，佔比達97.6%。

　　漢能薄膜發電在2014年半年報中稱，公司的流動資金十分依賴漢能集團聯屬公司是否能及時結清進度款項。

　　不過，對於來自於漢能集團的應收賬款，漢能薄膜發電方面“無抵押款或其他加強信貸措施”，僅憑藉漢能集團的信譽，漢能薄膜發電董事會認為，漢能集團“能夠按時結清所有進度款項”。