2月限售股解禁規模全年較低 部分時段解禁壓力仍然不小

　　週末民生銀行黑天鵝事件在朋友圈、投資界被瘋傳。不少分析人士指出，雖然事件本身的實質影響較小，但預計因此帶來金融股的表現可能會壓制股市短期反彈表現。

　　不過，2月份股市仍然面臨利好利空因素交織，新股超預期發行，限售股解禁規模較低，杠桿資金入市放緩，滬港通做空以及ETF期權開啟等等。值得注意的是，記者也注意到，市場資金入市熱情依然較高，多數機構發的産品被大資金秒殺。因此，市場在調整後，未來有望繼續衝擊3400點。

　　文/表 廣州日報記者張忠安

　　值得注意的是，當限售股解禁規模驟降等利好消息撞上民生銀行“黑天鵝”、降息降準預期再推遲等利空因素，多數投資者擔憂近期股市走向。不過，記者發現，機構發佈的産品頻繁遭到秒殺，説明大資金對股市依然看好。因此，不排除經過短期調整後，上證指數繼續衝擊3400點。

　　券商資管業務駛入快車道

　　記者獲取的最新數據顯示，在機構産品中，2014年券商集合産品推進速度令人瞠目，新發集合産品1918隻，券商資管業務已駛入快車道。截至2014年末，券商資管産品總規模已達到5367億元，集合産品總數量達到3319隻，均創歷史新高。除了規模增長外，券商集合産品的業績也開始起飛。海通“年年升風險級”年收益率達到640.55%，摘得所有集合産品收益的桂冠，而在靈活配置型集合産品中，榜首被“廣發恒定14號取級”摘得，其年收益率達到223.21%，券商集合産品收益率正逐步逼近公募基金。

　　靈活配置型産品是2014年機構資管集合的最大亮點。其中，在私募方面，創勢翔利用最後的時間調倉，將業績大幅推升。廣發恒定系列在全部721隻靈活配置型券商集合産品收益率前10中豪取4席，年收益率均在200%左右。

　　據渠道人士介紹，由於誘人的賺錢效應，機構産品也頻頻遭遇秒殺。其中，廣發“定增寶”1號、2號和3號在6天內完成3連發，均在“2秒”內被秒殺一空；4號、5號和6號産品也均在“10秒”內完成秒購。1月底，明星私募趙丹陽擔綱的基金産品“赤子之心”二期開售，兩分鐘內便被搶完。另外，知名公募投資經理王茹遠、投資大佬邱國鷺等發佈的私募機構産品也紛紛被“秒殺”。

　　不排除上證指數再創新高

　　有市場分析人士表示，雖然近期A股出現較大波動，但場外資金，特別是大資金對機構産品依然哄搶，意味著這些投資者對未來股市依然看好。因此，不排除上證指數在近期下挫後繼續衝擊3400點並再創階段新高。

　　限售股解禁

　　春節後解禁壓力猛增

　　最新數據顯示，今年2月份是全年交易日最少的月份之一，A股市場的解禁數量和解禁市值也將出現年內低谷。同花順數據顯示，這個月預計將有約1300億元市值的限售股解禁。在全年來看，規模較低。但考慮到春節長假等因素，個股周解禁壓力依然不小。

　　記者從同花順ifinD系統提取的數據顯示，本月有54家上市公司的76.69億股限售股解禁，如果按照最新收盤價計算，合計市值約1308.66億元，環比下降41.65%。從全年來看，解禁市值僅高於6月份和11月份。其中，首發原股東限售股的解禁市值為949.01億元，比1月份增加近400億元。股改、定向增發等部分的非首發原股東解禁市值為359.65億元，比1月份減少656.20億元。從個股來看，2月份沒有特別大公司解禁。按照1月29日收盤價計算，共有四支股票解禁市值在百億元以上，環旭電子、中國西電、朗瑪資訊和東風股份解禁市值分別為306.41億元、178.80億元、140.49億元和112.84億元。解禁市值超過10億元的也只有22家，佔比不到一半。

　　但由於有春節等因素存在，部分時段限售股解禁壓力仍然不小。西南證券分析師張剛表示，2月份交易日為16個，日均限售股解禁市值為83.42億元，比1月份增加2.35億元，而且平均每家公司解禁規模環比增加1倍多。與此同時，解禁時間分佈不均，在2月18日春節前，解禁市值為814.52億元，春節後的2月25日起，日解禁進入高峰期，25日至26日兩個交易日合計將有21.49億股限售股份上市流通，累計市值達494.15億元，佔全月解禁市值約37.75%。

　　因此，從整體情況看，和1月份相比，2月份限售股解禁市值環比減少，但由於交易日減少、涉及上市公司減少，因此單日解禁壓力環比增加，特別是春節後解禁壓力猛增。