1月30日，由經濟日報社中經産業景氣指數研究中心和國家統計局中國經濟景氣監測中心共同編制的2014年四季度中經産業景氣指數專刊出版發行。

　　專刊集納了工業及裝備製造、煤炭、石油、電力、鋼鐵、有色金屬、水泥、化工、家電、服裝、乳製品等12個景氣指數報告。其中，中經有色金屬産業景氣指數報告由中國有色金屬工業協會聯合編制。

　　景氣監測結果表明，由於“三期疊加”影響依然蔓延，2014年四季度，工業經濟繼續溫和回落，工業利潤增速明顯下滑，但經濟結構持續優化，向中高端邁進的態勢趨於明顯。2015年，受去庫存等多種因素影響，工業經濟增長仍然面臨較大壓力。

　　企業利潤下降明顯

　　當前，“三期疊加”的影響仍在蔓延，對工業經濟的影響持續顯現並愈發明顯。景氣監測結果顯示，2014年四季度，工業經濟延續了上一季度景氣走勢溫和回落的態勢。中經工業景氣指數94.3，比三季度微降0.2點，連續兩個季度呈現溫和回落。

　　在景氣監測的11個重點産業中，煤炭、石油、化工、水泥、有色金屬、裝備製造、家電、服裝等8個産業景氣指數出現不同程度回落。其中，煤炭産業景氣指數為95.9，比上季度回落0.5點，回落幅度最大。電力和鋼鐵産業景氣指數與上季度持平，而乳製品産業景氣指數較上季度回升了0.1點。

　　從具體指標看，四季度，工業生産者價格已經連續34個月下跌，且跌勢有所放大。伴隨著工業增長的換擋，工業市場需求規模擴張也處於換擋週期中。

　　值得注意的是，在産品價格下跌的背景下，企業的人工成本依然保持上升態勢。2014年，農民工月均收入水準2864元，比上年增長9.8%，明顯快於GDP增速。

　　正是由於“三期疊加”影響尤其是産能過剩帶來市場供給增加，銷售增長處於換擋階段，而人工成本又剛性上升，加之企業融資成本居高不下，導致工業企業利潤受到明顯擠壓。2014年，全國規模以上企業工業利潤增速降至3.3%，比上年增速放緩8.9個百分點。

　　儘管工業利潤增速大幅下滑，但全年規模以上工業企業主營業務收入利潤率為5.91%，在歷史上處於不低的水準，表明工業企業的盈利狀況保持基本穩定。

　　同時，全年全國規模以上工業增加值同比增長8.3%，雖然創下20年來新低，但2014年我國工業增加值是20年前的將近12倍，在龐大的基數之上，面對更加苛刻的資源環境約束，實現8.3%的增速實為不易。從全球範圍看，這一增速也是一個可望而不可即的速度。

　　工業結構更趨優化

　　儘管工業利潤增長大幅下滑，但從景氣指數監測的結果看，工業經濟向中高端加速轉型的態勢進一步顯現。

　　進入四季度以來，我國工業企業發展的困難進一步加大。不過，困難最大的行業主要集中在煤炭、石油、鋼鐵、有色金屬等資源密集型行業。

　　其中，煤炭産業庫存處於高位，利潤同比降幅達到40.9%，投資創下15年來最大降幅；鋼鐵産業由於價格持續走低，利潤增長由增轉降，利潤率僅為2.9%；有色金屬行業中，銅、電解鋁、鉛等主要有色金屬價格有所下跌，利潤同比增長3.2%，增速比上季度回落15.6個百分點。總的來看，這些資源密集型産業經營困難的加大，與前期投資增長過快，導致産能嚴重過剩密不可分。

　　而家電、服裝、乳製品等消費類行業所面臨的下行壓力則要小得多。家電業産銷增長均有所放緩，但出口保持平穩，投資增長略有加快，庫存增速下降；服裝業雖然産量同比小幅下降了1.2%，但銷售平穩增長，庫存增長略有放緩；乳製品行業景氣指數已經連續3個季度保持升勢。

　　工業企業面臨處境的分化，在很大程度上反映了我國工業經濟內部正不斷進行調整。資源密集型産業所面臨的壓力，將倒逼這些産業加快轉型升級的步伐。

　　從投資結構看，與居民消費相關的食品、傢具、印刷、文體用品等製造業投資增速繼續保持在20%以上；與基礎設施建設和産業結構升級相關的通用設備、專用設備、鐵路、環保等製造業投資繼續保持較快增長；而受産能過剩、節能減排影響的煤炭、石油、鋼鐵等行業投資或同比降幅繼續擴大或增長速度有所放緩。

　　從出口結構看，2014年全年，全部工業品出口交貨值同比增長6.4%。其中，技術含量相對較高的鐵路、船舶、航空航太和其他運輸設備製造業出口交貨值2014年12月比上年同期增長17.9%，汽車增長13.5%，均明顯高於全部工業出口交貨值7.3%的增速。

　　此外，工業和服務業的結合也在進一步深化。2014年，IT服務業、租賃和商務服務業、科學研究和技術服務業固定資産投資增速分別達到38.6%、36.2%和37.4%，遠高於全部行業平均15.8%的增速。

　　努力提升品質效益

　　我國經濟已經進入新常態，工業經濟正朝著形態更高級、分工更複雜、結構更合理的方向加速演進。2015年，“三期疊加”的影響仍將繼續延續，PPI仍將持續下滑，工業企業庫存仍將保持較快增長，去庫存壓力將制約工業經濟增長。加之美國與歐洲、日本的增長出現分化，新興市場經濟體回升乏力，對工業出口形成一定的壓力。因此，工業經濟增長仍然面臨較大的壓力。

　　根據中經産業景氣指數的模型預測，在未能充分考慮政策效應的情況下，2015年一、二季度的工業景氣指數分別為94.1和94.3，預警指數為63.3和66.7。一季度或將延續溫和回落的走勢，二季度工業經濟有望好轉。

　　在中經産業景氣指數監測的11個重點産業中，通過模型預測，2015年一季度，除乳製品産業景氣指數有望繼續小幅上升0.2點，有色金屬、裝備製造、服裝業景氣指數有望與2014年四季度持平外，其他産業景氣度可能出現不同程度的回落，回落幅度在0.1至0.3點。

　　不過，從企業景氣的調查結果看，2014年四季度，將近八成的企業訂貨“增加”及“持平”，比三季度僅下降0.8個百分點；91.3%的企業出口訂貨“增加”及“持平”，比三季度僅下降0.4個百分點。這表明，儘管工業增長可能延續溫和換擋的態勢，市場需求也將有所放緩，但工業經濟運作總體上保持穩定。

　　認識新常態，是為了更好地適應和引領新常態。在新常態下，我們應該進一步推動工業經濟結構的持續優化，促進工業經濟向中高端邁進。一方面，要堅定不移地推進淘汰落後産能，騰籠換鳥，為傳統産業高端化和新興産業的蓬勃發展騰出空間，實現産業結構的轉型升級。另一方面，要全面實施創新驅動戰略，進一步加大創新力度，把創新驅動貫穿于傳統産業和新興産業的發展中，促進工業化和資訊化的融合發展，全面提升工業經濟的品質效益。