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人民幣國際化大步向前

  • 發佈時間:2015-01-28 05:52:51  來源:經濟日報  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  日前,中國人民銀行與瑞士國家銀行(瑞士央行)簽署合作備忘錄,就在瑞士建立人民幣清算安排有關事宜達成一致,並同意將人民幣合格境外機構投資者(RQFII)試點地區擴大到瑞士,投資額度為500億元人民幣。這是中國在海外建立人民幣清算安排的又一佈局。儘管人民幣國際化是一個長期過程,但隨著一步步具體措施的落實,人民幣融入世界的步伐將更加堅實、更加穩健

  隨著中國對外貿易規模不斷擴大、中國企業走出去的進程加快,特別是“一帶一路”建設推進和對外投資不斷增加,人民幣正在國際舞臺上扮演越來越重要的角色,備受各國央行和商業銀行及企業青睞。盤點去年的人民幣國際化軌跡可以發現,中國與瑞士、斯里蘭卡、俄羅斯、哈薩克、卡達、加拿大、泰國等多個國家簽署或續簽了雙邊本幣互換協議,使得與中國簽訂雙邊本幣互換協議的國家達到28個,總金額超過3萬億元人民幣;去年人民幣還實現了與韓元、新加坡元、歐元、英鎊和紐西蘭元的直接交易,加上此前的日元、澳元、馬來西亞林吉特和俄羅斯盧布,能與人民幣直接交易的非美元貨幣已多達9種。

  令人矚目的是,人民幣離岸交易中心的發展尤為迅速。去年一年間,中國與英國、德國、法國、南韓、加拿大、澳大利亞、盧森堡、卡達、馬來西亞、泰國等國的央行簽訂了人民幣業務清算安排協議。這使得人民幣的結算範圍涵蓋了亞洲、歐洲、北美洲、大洋洲,以及中東地區。業務遍佈海外各地的中國銀行工商銀行建設銀行農業銀行交通銀行等各大銀行成為人民幣主要清算行,這些銀行能夠在世界各地根據授權直接經手人民幣業務,有助於降低人民幣海外支付的風險,促使更多國際貿易使用人民幣結算。據統計,跨境人民幣結算金額2009年時為35.8億元,如今已突破16萬億元,5年間增長4000多倍,可謂突飛猛進,勢頭喜人。

  目前,人民幣已經成為中國第二大跨境支付貨幣。環球銀行金融電信協會(SWIFT)的統計顯示,從全球範圍來看,用人民幣結算的貿易量僅次於美元。中國的進出口貿易近兩成已採用人民幣來結算。匯豐銀行預計,今年中國三分之一的對外貿易將以人民幣結算,而中國與新興市場之間的貿易,或將有一半會用人民幣結算。在紐西蘭,人民幣已被正式納入該國本幣貿易加權指數,人民幣佔比超過20%,佔第二位,甚至高於美元的比重。在金融結算方面,人民幣的支付價值已從兩年前的世界排名第十四位,躍升至目前的第七位。值得一提的是,各界廣為期待的滬港通已于去年11月正式鳴鑼交易,為在海外沉澱的人民幣回流打開了新的大門。滬港通讓境外基金可以投資在上海證交所掛牌上市的股票,總額度高達3000億元人民幣;而大陸投資者則可通過滬港通買入香港股票,額度為2500億元人民幣。滬港通的實施既增加了境外人民幣的投資渠道,又提高了香港離岸人民幣的流動性,為人民幣作為國際貨幣的長期競爭力提供支援,是人民幣國際化進程中一個具有里程碑意義的事件。

  與此同時,隨著國際化進程的加速,人民幣正在向投資貨幣和儲備貨幣功能不斷拓展。人民幣也不再局限于貿易結算貨幣這一單一功能,英國、澳大利亞、加拿大的相關機構已發行離岸人民幣債券,法國表示準備發行人民幣計價國債。去年10月,英國財政部宣佈任命3家銀行發行人民幣國債,成為首個發行人民幣國債的外國政府。截至去年11月,海外人民幣“點心債”債券餘額已超過5000億元,比年初增加1800多億元。英國同時還將人民幣首次納入英國外匯儲備。據統計,迄今為止,已有超過30家央行和貨幣當局將人民幣納入了外匯儲備。人民幣被作為儲備貨幣,顯示人民幣在國際上獲得了認可。目前,已有不少市場人士和經濟學家預期,人民幣不久將被納入國際貨幣基金組織特別提款權(SDR)的所有貨幣當中,從而成為更廣泛接受的儲備貨幣。

  展望未來,隨著跨境人民幣業務快速發展,人民幣國際化雖已邁開堅實步伐,取得令人矚目的成就,但與其他主要國際貨幣相比,人民幣國際化目前尚處在一個初級發展階段,在金融領域的國際化水準還較低。例如:人民幣用作跨境借貸貨幣的規模微乎其微,人民幣作為國際投資貨幣才剛起步,規模相對較小;人民幣在國際債券和衍生産品交易中使用較為有限;外匯交易中實際佔比亦不高。要發展成為與美元、歐元相提並論的國際貨幣,人民幣今後要在借貸貨幣、交易貨幣、投資貨幣、儲備貨幣等四個方面的功能上加大推進力度,在金融領域取得新突破。

  隨著中國成為直接投資的凈輸出國,中國資本輸出擴大將會持續帶來使用人民幣對外投資的需求,成為人民幣國際化新的重要引擎。有專家認為,人民幣國際化要在跨境金融領域實現突破,需認真研究資本和金融賬戶開放問題,關注利率和匯率的市場化、貨幣政策與貨幣環境的國內外趨同等問題。有關方面應就此開展風險控制研究,作出規劃,前瞻性地安排應對舉措,助力人民幣在國際化道路上走得更穩更快更遠。

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