人民幣對美元即期匯率昨罕見暴跌

　　業內專家：人民幣面臨貶值壓力，同時也會伴隨著資本流出

　　繼23日人民幣即期匯率大跌222基點後，26日人民幣對美元即期匯率收盤報6.2542，繼續大幅貶值254個基點，創2014年6月來新低。盤中最低跌至6.2569，一度逼近中間價的最大波幅2％。

　　26日人民幣對美元中間價報6.1384。按照央行規定，銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價浮動幅度自2014年3月17日起由1％擴大至2％，即每日銀行間即期外匯市場人民幣兌美元的交易價可在中國外匯交易中心對外公佈的當日人民幣兌美元中間價上下2％的幅度內浮動。

　　業內專家：人民幣面臨貶值壓力

　　今年以來，歐元區萬億量化寬鬆超預期推出，丹麥一週內兩次降息，此外瑞士、印度、秘魯、埃及、土耳其和加拿大等國紛紛加入降息隊伍。在此情況下，不少業內專家表示，在全球流動性氾濫、國內經濟增速下行的壓力下，今年人民幣貶值壓力較大，但不會出現大幅貶值。

　　來自中國外匯交易中心的數據顯示，23日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為：1美元對人民幣6.1342元，較上個交易日走升95個點，一週以來升112點。而受歐洲萬億QE的影響，23日，1歐元對人民幣6.9795元，較上個交易日下降1409點，一舉跌破“7”整數關口，再次刷新歐元正式流通13年以來的新低。

　　近期雖然人民幣對美元出現了階段性貶值，但對歐元、日元、英鎊、澳元、加元出現了較大幅度升值。對此，復旦大學金融研究中心主任孫立堅説：“近期，美元大幅走強，而人民幣在非美貨幣中表現仍相對強勢，事實上，人民幣實際有效匯率延續了升值勢頭。但人民幣有效匯率的升值對外貿出口顯然是不利的，尤其是在全球各大央行競相寬鬆，壓低匯率的背景下。”

　　國家外匯管理局國際收支司司長管濤近日表示，2014年人民幣對美元雙邊匯率雖有所走低，但對主要貿易夥伴貨幣匯率總體繼續偏強。2014年，國際清算銀行編制的人民幣名義和實際有效匯率指數均創歷史新高，全年分別升值了6.4％和6.2％，2005年匯改以來累計分別升值了40.5％和51％。

　　國泰君安首席宏觀分析師任澤平認為，人民幣穩定有利於對外直接投資，推動“一帶一路”建設，但對勞動密集型出口行業會形成衝擊。

　　高盛投資管理部中國副主席暨首席策略師哈繼銘分析，外匯儲備連續兩個季度回落，貿易順差不斷縮小，甚至出現逆差，資本流出上升，此外，由於單位勞動力成本的上升，我國出口行業的勞動力成本優勢越來越小，這都給人民幣帶來了壓力。

　　哈繼銘認為，人民幣稍微貶值一點，不一定是壞事，貶一點，中國出口增長就會好一些，緩解經濟下行壓力。“近期人民幣出現了貶值壓力，預計今年人民幣的波動比較大，但是不會出現趨勢性的大幅貶值。”哈繼銘説。

　　對A股市場影響怎樣？

　　人民幣短期大幅貶值，對資本市場必然會産生一定影響。那麼對於投資者而言，應該怎樣看待人民幣貶值對A股投資的影響？

　　瑞銀證券指出，如果人民幣近期貶值，則A股市場可能承壓。海外經驗表明，新興市場上每一輪的本幣貶值都伴隨著資本流出和股市回調。就行業板塊而言，金融和不動産行業傾向於受創最深。同時，人民幣貶值可能導致暫時性的資本流出。在更多的債券、信託和房地産債務違約事件正陸續浮出水面的形勢下，海外投資者對中國宏觀經濟的擔憂情緒可能會有所增強，從而帶來暫時性的資本流出。

　　瑞銀指出，人民幣貶值將對上市公司的資産負債表和損益表造成影響。從資産負債表的角度來看，民航和房地産行業板塊可能將會受到最大的負面影響。

　　凡事有弊有利，那麼人民幣貶值情況下，有無受益行業？

　　有業內人士，分行業來看，A股市場以外貿出口為導向的行業無疑將受益人民幣貶值，而其中的紡織服裝、玩具鞋帽等將是最大受益者。紡織服裝行業由於對出口的依存度較高，人民幣貶值一方面有利於公司降低成本，提高産品競爭力，企業將拿到更多訂單，另一方面，有利於出口型企業獲得匯兌收益。而人民幣貶值意味著外國貨幣購買力增強，這將進一步刺激消費，有利於玩具行業出口。

　　相對於我國紡織服裝行業在國際市場的龍頭地位，在我國的外貿型行業中，家電行業也佔據重要位置。分析人士認為，隨著人民幣貶值，A股市場不少家電上市公司也有望迎來出口量上升。可關注伊立浦、美的集團等。

　　另外，有券商認為，在人民幣貶值背景下，鋼鐵、航運、化工等行業也將收穫一定的利好。比如對鋼鐵行業而言，人民幣持續貶值後，機械、家電等行業出口將上升，就可能提升國內上游鋼材市場的需求。 綜合新華社、證券時報