德國中央銀行聯邦銀行1月19日宣佈，2014年德國央行從國外再次運回120噸黃金，其中從法國巴黎和美國紐約分別運回35噸和85噸，存放到德國央行位於法蘭克福的總部。

　　根據世界黃金協會數據，德國目前是僅次於美國的第二大黃金擁有國，擁有3384.2噸黃金。根據德國央行數據，德國有1447噸黃金存放在紐約，438噸存放在倫敦的英格蘭銀行，此外還有一部分存在巴黎。

　　按照德國央行的説法，目前在德國央行的金庫記憶體放的黃金僅是其所擁有黃金總量的23%。這已經是德國近年來加速運金回家的結果了。要知道，在上世紀90年代，兩德統一時，德國90%以上的黃金儲備都存放在國外。

　　此前，德國有計劃到2020年之前將存放在紐約的300噸黃金和存放在巴黎的全部374噸黃金運回法蘭克福，屆時德國央行的黃金儲備將有一半以上存放在其本國境內，其餘存放于紐約和倫敦。

　　公開報道顯示，2013年，德國取回了37噸黃金，其中5噸來自紐約、32噸來自巴黎。與這一數字相比，2014年的120噸顯然是個大數。不僅如此，德國央行還在一份聲明中稱，德國央行將會繼續並且進一步加速黃金的取回。

　　德國為何要加速把海外黃金運回國內呢？

　　首先是為了回應國民關於黃金安全的疑慮。

　　其實，德國一直是把大部分黃金放在國外的。這一方面是歷史原因造成的，因為二戰後世界建立起以美元為中心的佈雷頓森林體系，各國貨幣需要兌換成美元，再用美元兌換成黃金。德國與美國存在大量貿易順差，自然導致德國在美國的黃金較多；另一方面也是出於安全性的考慮，因為存在海外的黃金可以在短時間內在海外黃金交易中心兌換成外幣，在本國貨幣出現匯率波動時找到避險工具。在歐元誕生以前，除了美元外，英鎊、法國法郎都是國際貨幣市場上較為穩定的貨幣，德國把黃金放在英國和法國也是可以理解的。

　　不過，歐元入市後，德國與法國都使用歐元，再把黃金留在法國意義不大。同時，歐債危機爆發以來，歐洲經濟環境不好，特別是最近德國經濟增長出現放緩，讓很多德國人開始擔心德國的黃金放在國外是否安全。2013年，美聯儲黃金安全性就曾經被質疑過，德國國內甚至出現懷疑聲音，擔心德國的黃金被美聯儲挪用了。背負著國內的壓力，德國央行才宣佈了回流外儲黃金的方案。

　　其次，歐元區通縮風險加大和歐元持續貶值，德國需要取回黃金穩定國內經濟。

　　去年以來，歐元區的通脹指標不僅沒有上升至歐央行設定的目標，反而一路向下。歐盟統計局1月7日公佈的數據顯示，2014年12月歐元區通脹率為-0.2%，5年來首次呈現負增長。而國際油價近期連創新低，讓歐元區通縮風險進一步加大。

　　與此同時，歐元匯率開始走低。1月22日，歐元對美元盤中一度觸及1.1367低位，為2003年9月以來的最低水準。近期，瑞士央行已經宣佈取消盯住瑞郎兌歐元上限限制；而希臘大選在即，有關希臘可能退出歐元區的猜測對歐元匯率又造成了利空。在這種情況下，德國國內經濟必然受到衝擊。但黃金屬於硬通貨，若出現債務風險或危機，黃金可以立刻兌換其他貨幣，同時黃金又是最後支付手段。再加上國際金價近期走高，今年開年以來，國際金價漲幅已經接近9%，此時，對運回黃金的德國來説，頗有種“手中有糧，心中不慌”的意思。

　　再次，歐版量寬出臺，德國運回黃金，多少表明瞭其對量寬的態度。

　　對於歐洲央行的量化寬鬆政策，德國一直是不贊成的，特別是購買債券的方式。日本在量化寬鬆政策實施後，經濟雖然短暫出現好轉，但隨後又陷入衰退，這一前車之鑒讓德國頗為忌憚。德國甚至歐央行都在擔心，啟動購買債券計劃後，歐洲經濟是否也會像日本那樣出現衰退。在佈雷頓森林體系解體後，各國發行貨幣不再以黃金為錨，這讓爆發債務風險的可能性大大增加，而黃金恰恰是抵禦風險的最後屏障。作為黃金儲備大國，德國取回黃金不僅有利於國內經濟安全，同時對歐元區增強抵禦風險的信心也會有所裨益。