單日跌幅7.7%，單日漲幅4.74%，3000點之上的股市對政策特別敏感，利好利空政策都被放大到極致，指數因此大起大落顯得特別任性，而且熱點板塊切換得也很快，讓不少小散戶抱怨踩不上點。昨天晚上，遠在達沃斯論壇的央行行長周小川也對股市進行了表態：中國央行一直在盡力保證市場資金流動性不要過量，但海外資金流入仍然在不斷改變中國的流動性，這會給資本市場帶來影響。今天上午在連續大漲後市場開始震蕩。

　　散戶問世上有無後悔藥

　　“不説了，全是淚！”股民劉強終於體會到沒跟上節奏的痛苦，在週一大跌之後，他就惴惴不安，那一夜就沒睡好覺，因為券商股跌停，讓他無法出逃，只能眼瞅著自己的“血汗錢”被蒸發，“聽我老婆説，我夜裏都説夢話了，説中信證券什麼的，嚇她一跳。”第二天早上一起來，劉強就被老婆下了命令，“不要花再多的心思在股市上，小散戶指著這個賺錢，可能嗎，再説了，即使能賺又能賺到哪去，能賺回一套房子不？”聽著老婆嘮叨，劉強只能賠笑，可是心裏卻在流淚，“我覺著還能漲回來，就硬撐一天。”可是，週二券商股依然不給力，到了週三，劉強撐不住了，將手中的海通證券全部賣了，手裏留了一點點的中信證券，“這是割肉啊，肉疼。”但是讓他沒想到的是，下午一開盤，金融股飆升，海通證券更是漲停，“後悔啊，全是眼淚啊，我怎麼賣啥啥漲啊，這世上有沒有賣後悔藥的啊，我真想回去，一直持有啊！”

　　牛市首要原則是不折騰

　　“這是不給空方機會了？”昨天股市的反彈讓不少股民驚艷。在經歷了黑色星期一之後，股市連續兩日反彈。昨天，上證指數最高上探3337點，創逾5年最大單日漲幅，尾盤報收3323.61點，大漲4.74%，深成指全天也大漲近400點。在如此氣焰之下，中小板和創業板也應景配合，指數不斷攀升，尾盤創業板指數大漲1.28%，最高上探1729.84點，再創歷史新高。

　　為什麼反彈這麼快？上投摩根基金方面分析表示，火爆行情受到三大因素影響：首先，在週一股指暴跌後，證監會有關“兩融”的表態緩解了市場的悲觀情緒；昨天公佈的經濟數據好于市場預期，上周新股申購資金回流抄底，最終市場放量重回3300點。

　　反彈之快也讓機構再度看多。摩根士丹利將A股目標定在了5100點。該機構分析稱，A股牛市並未終結，只不過未來上漲的速度可能會變慢。2015年年末，滬指可能會漲到4200點到5100點之間。這是因為驅動A股繼續走牛的兩大動力依然存在，一個是房地産、理財産品、信託産品以及債券的收益率在降低，二是政府推動股市發展的願望。巨豐投顧方面分析表示，大盤還有更大井噴行情。牛市就要有牛市的格局，上漲是牛市的主基調，任何的一次下跌，尤其是大跌，都可以成為主力吃貨的絕佳時機，任何因為下跌而質疑牛市性質行為都將付出更大的代價。

　　大漲大跌，散戶總跟不上節奏怎麼辦？錢景財富CEO趙榮春在該公司戰略投資德聖基金研究中心儀式上表示，穩健的投資者不妨嘗試基金組合。該公司推出的線上自動理財模型，可以根據投資者的年齡、風險承受能力以及理財目標等情況幫用戶購買基金，理財知識較豐富的用戶還可以自助修改方案，並得到相應的診斷資訊。財經評論員老艾則提醒散戶説，堅持持股不折騰是牛市中的一個首要原則，散戶不要總是換來換去，這樣總會跟不上節奏。

　　熱鬧之中聽聽不同聲音

　　雖然機構依然看好後市，但是也有機構指出，目前的市場仍有隱憂。民生證券研究院執行院長管清友表示，未來三到五年處於經濟結構調整的持久戰階段，“別聽大家説大牛市來了，也別聽增長速度反彈回來了，資本市場的表現，現在不是非牛即熊，而是牛熊並存。”

　　國元證券表示，目前應以更加謹慎的心態去對待。雖然歷史的數據顯示，暴跌之後反彈會經常出現，但是需要考慮的是金融衍生品對股市的影響。目前的市場有融資融券工具，也有股指期貨，這些工具會對股市産生助漲助跌的作用，就融資融券來説，融資盤的平倉以及由此産生的踩踏效應，尚未過去，而且可能會産生新的融券做空行為；就股指期貨來看，當現貨市場出現下跌後，為減少損失，一個自然的反應是做空股指期貨來對衝，而期指的下跌，又會帶動現貨價格的下跌，從而形成惡性迴圈。

　　本報記者 于建J180