導讀:原本是從銀行業到製造業的信貸業務，在通過一系列加杠桿的金融運作後，變為銀行或同業的資金業務。

　　安徽專員辦在進行金融企業會計資訊品質檢查時發現，目前，銀行資金空轉情況明顯。資金在金融體系內流轉而沒有流向實體經濟，或者是在資金流向實體經濟過程中，融通鏈條被拉長，資金在中間環節迴圈往復，推高融資成本，不利於實體經濟發展。

　　貸款資金流向大型國企融資平臺

　　銀行資金集中流向大型國企集團的本部。本部沒有實體經營業務，實際是集團的投融資平臺，資金進入集團本部後即被財務公司或集團“資金池”歸集，最終投向不得而知，不排除部分資金用於財務公司同業拆借、集團委託貸款、置換他行貸款，甚至轉向信託市場等，最終流向房地産市場、地方政府融資平臺和過剩産能領域等。大型國企集團憑藉企業規模實力和良好的信用，能夠輕而易舉獲得銀行貸款，掌控了大量信貸資金管理權和使用權，為資金空轉謀取利益留下了空間。

　　銀行資金流轉于同業業務之中

　　近年銀行間市場發展快速，銀行通過同業拆借等往往可以低成本獲得資金，再通過杠桿投資和期限錯配，在影子銀行等市場獲得更高收益，只要合理安排好到期資金計劃，通過迴圈往復的交易，就可實現套利。同業業務已經從流動性管理的工具，變成追求盈利、擴大資産規模的手段，並逐漸從銀行的邊緣業務發展為重點業務。同業業務品種多樣化、價格靈活性、高收益態勢以及資金最終投向的隱蔽性，使大量銀行資金沉積于同業業務之中。存放同業、拆出資金、應收款項類投資、買入返售金融資産、銀行票據業務、理財産品等同業資産規模呈逐年擴張態勢。銀行資金在金融體系內部迴圈流轉，從空轉中獲利。在“擠出效應”作用下，銀行資金難以進入實體經濟落實到産業升級、企業更新換代等關鍵領域。

　　貸款資金直接置換企業在他行貸款

　　企業用銀行貸款資金直接歸還前期在其他銀行的貸款，包括即將到期的本金和利息，此類貸款資金在銀行之間轉移，不經過借款人正常的資金週轉、不用於正常的生産經營。從資本簡單迴圈來看，銀行貸款應當經過借款企業生産經營週轉後，用增值的貨幣資金歸還，而不是用銀行貸款歸還貸款。貸款置換形成資金空轉，掩蓋了企業生産經營中資金週轉困難的問題，是拆東墻補西墻、飲鴆止渴的表面繁榮。目前新貸款資金置換在他行舊貸款情況較為普遍，包括表內自營貸款置換他行表內貸款、表內貸款置換他行表外融資、表外融資置換他行表內貸款等多種方式。銀行業新增信貸資金或表外融資多被用於舉新債還舊債，未被真正運用到企業生産營運中，資金在銀行之間滾動空轉，激增貸款規模，也不斷積聚風險。

　　貸款資金與銀行理財産品相關聯

　　銀行發行的理財産品吸引越來越多的對公客戶參與購買，對公客戶中不乏銀行的信貸企業或者表外融資對象，包括大型國企等。他們一方面從銀行獲取利率下浮的優惠貸款和表外融資，一方面又以資金暫時閒置為由購買理財産品，有的貸款資金直接回流到理財産品上。而理財産品資金又以不同方式、借助不同渠道空轉賺利或進入虛擬經濟等。貸款資金與銀行理財産品高度關聯，是銀行和企業雙方處於各種目的共同逐利的表現，是銀行表內資金借道轉入表外繞規模獲利的途徑。獲取銀行融資的企業，將資金投入理財産品，則再一次導致資金的空轉，愈發加重了實體經濟資金緊缺的困境。

　　整治規範“以錢生錢”的虛擬遊戲

　　原本是從銀行業到製造業的信貸業務，在通過一系列加杠桿的金融運作後，變為銀行或同業的資金業務。資金空轉對於銀行來説可在短期內獲利，而長此以往終會出現流動性風險、資産品質下降、銀行信用受損、風險成本遠高於收益等等連鎖反應。“以錢生錢”的虛擬遊戲後果不容忽視，應積極加以整治和規範。

　　支援實體經濟是銀行發展的源泉。實體經濟是金融的基石，銀行發展應立足於服務和支援實體經濟的發展，實體經濟乃是銀行業務發展的正途所在。銀行應高度重視和積極服從於國家宏觀經濟政策要求，加大對實體經濟特別是“三農”、中小企業、戰略性新興産業、現代服務業、科技自主創新等領域的信貸支援，兼顧好短期利益和長遠發展、企業效益和社會責任的關係。

　　搭建資金供需雙方的直接通道。資金的“二道販子”或者諸多的中間環節使銀行資金在空轉的同時，成本也在層層加碼。監管部門應進一步引導商業銀行加大風險管理、結構調整和業務轉型的力度，推進同業業務、理財業務、委託貸款等業務健康發展，嚴格清理資金的通道、過橋等問題，使資金供需雙方能夠直接對接，縮短資金流轉鏈條，切實降低融資成本。

　　有效隔離表內外資金互接渠道。理財資金池等表外資金屬代理業務資金，銀行理應不承擔融資風險，按照風險監管原則與自營貸款應當進行有效隔離。目前表內外資金滾動接續放貸，在風險完全對接的同時也極大地膨脹了貸款規模。應當有效隔離表內外資金互接渠道，減少風險傳導。

　　嚴格執行“三個辦法一個指引”的規定。遵照監管新規要求，信貸資金要實施實貸實付和受益人支付原則，落實好信貸資金的明確用途和堅持受託發放，這是解決銀行資金空轉的制度性屏障。對於不嚴格執行監管新規，敢於以身觸法的應給予嚴肅懲處。