看其他股市咋炒“期權”
- 發佈時間：2015-01-14 03:34:27 來源：武漢晚報 責任編輯：羅伯特
股票期權或將改變市場交易行為。股票期權在其他股市是一種較為成熟的金融衍生品，具備“做多和做空功能”。通過股票期權可以實現更為靈活的交易策略：股權期權有助於實現“T+0”的交易策略；股權期權帶有典型的杠桿特徵。
以香港市場為例。股票期權最主要的功能是提供套期保值，佔了將近50%的交易量比例。期權投資人中佔比最大的是機構投資者，達到50%，其中31%是海外機構；其次是33%的做市商和14%的自營交易商；最後才是3.4%的散戶投資者。
海外案例顯示股票期權一定程度上延長了股市的牛市週期。儘管難以判斷出其內在的因果關係，但是多個市場的案例顯示股票期權與股市的相互促進作用。此外在成熟市場，股指期權交易量的走勢也與股票期權交易量走勢趨於同步。
風格上股票期權將使得藍籌股的定價更趨合理。股票期權推出會新增對藍籌股需求，從而促進藍籌板塊的活躍度。但同時股票期權的推出增加了相關標的做空途徑，如果未來藍籌股的漲幅巨大累積了一定的市場風險(AH 溢價非理性)，未來期權正式推出時可能加劇風格轉換。
股權期權將直接和間接利好券商。股票期權推出對券商收入的影響，一方面券商直接在個股期權交易經紀業務中賺取了佣金，另一方面，股票期權的推出，進一步加強了股票市場的做空機制，會活躍A 股市場，間接的增加股票交易量。從而增加了券商在股票經紀業務中的佣金。建議關注券商、銀行、保險等金融行業，同時建議關注網際網路金融相關標的。
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