深圳特區報訊（記者 林彥龍）本週第一個交易日，金融地産等權重板塊並沒有如市場的普遍預期，因受益期權推出而上漲，滬指盤中急跌，一度失守3200點大關。對於大盤的後市走勢，之前幾乎眾口一詞喊“牛市”的機構也出現分化。

　　滬深兩市昨天低開之後疲弱下行，滬指午後隨著權重板塊回落，一度大跌近百點，最低下探3191.58點，這一點位與上週五的最高點差距已經超過200點。尾盤保險和銀行股有護盤動作，股指跌幅收窄。深成指低開震蕩盤整最低下探11116.06點，振幅近3%，創業板低開震蕩走高，最高上探1587.18點，衝擊1600點關口。

　　從盤面上看，國産軟體、網際網路、保險、電池等板塊漲幅居前，前期大漲的週期股普遍出現回調，如工程建設、基本金屬、電力、鐵路基建、鋼鐵等板塊跌幅居前。

　　中國南車和北車連續6個交易日一字漲停後今日漲停打開，收盤分別下跌逾1%和5%，目前南車和北車相對於香港H股溢價分別為33%和38%。

　　滬深股市經歷過降息、大漲、成交創全球天量、融資逾萬億元等一系列牛氣沖天的舉動之後，之前一致看多的機構也開始出現分化。

　　海通證券荀玉根認為，市場波動大很正常，大類資産配置轉向股市的趨勢已確立，場外資金有5萬億，目前仍處於提估值階段。“牛市中猜測拐點、輕易下車有機會成本，春節前宏觀流動性充裕、機構投資者增配股票意願強、政策熱點多、基本面空窗，維持高倉位。”

　　大多頭國泰君安證券的分析師喬永遠表示，本週要“讓子彈飛”，上證50ETF期權正式降臨，A股進入期權時代，繼續推薦有基本面支撐的地産鏈條，增量資金偏好的低估值行業等，從行業輪動的角度，推薦本輪行情啟動以來滯漲的食品飲料、醫藥行業。主題方面，推薦京津冀一體化、“一路一帶”、非銀行金融等主題。

　　不過，也有越來越多的機構持看空觀點。南方基金首席策略分析師楊德龍表示，除了新股集中申購原因之外，上證50ETF期權2月9日正式上線對A股也是打擊，A股將新添做空工具。雖然股票期權推出對券商等為利好，但是在大盤表現低迷的時候，券商股也很難有所表現。

　　東北證券沈正陽認為，市場對兩融業務為代表的杠桿資金的風聲鶴唳顯示了“杠桿上的牛市”脆弱的一面。市場波動性增大的同時市場調整的壓力也在增大，後期市場回撤10%的概率正在增大。

　　本週新股密集發行，資金面也是市場關注的焦點，上海證券胡月曉認為，新股密集發行，再加上受下旬財政繳款等因素的影響，本週資金將再次趨緊，資金利率有望重拾升勢。據中金公司預測，本週新股集中申購預計總體鎖定資金2萬億，資金凍結高峰期在1月15日，可能對整體市場流動性造成一定的影響。

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　　牛市結束説法不準確

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　　陳李認為，2015年貨幣政策繼續會寬鬆，但短時間內快速推動市場上漲的因素已經告一段落。 （中財）