理財産品平均收益率跌入“4時代”

　　網際網路理財産品規模首現負增長

　　□本報記者 劉偉

　　最近，各家基金公司陸續公佈了去年四季度的貨幣基金錶現，受收益率大幅下滑影響，網際網路“寶寶”類産品的規模也大幅縮水。

　　統計數據顯示，截至2014年12月31日，“寶寶”類理財産品數量為79隻，規模15081.47億元，較2014年第三季度減少557.46億元。這是自2013年6月餘額寶誕生以來，“寶寶”類理財産品首次出現整體規模負增長。

　　進入2105年以來，“寶寶”收益率再回下滑通道。

　　同時，據新華社報道，2015年伊始，銀行理財産品也大都表現不力。

　　貨幣基金收益率持續下滑

　　導致“寶寶”類産品規模降低的直接因素是收益率持續下滑。

　　微信理財通對接的華夏財富寶貨幣基金數據顯示，2014年1月26日，其7日年化收益率曾一度漲至7.902%，為全年最高，隨後一路下行。

　　在2014年4月30日至12月4日的七個多月時間裏，華夏財富寶貨幣基金7日年化收益率均保持在4%—5%區間，12月上旬一度跌破4%，最低探至3.836%，比商業銀行三年期定存基準利率4%還要低0.164個百分點。

　　其他“寶寶”，如餘額寶之類的表現也差不多如此。

　　“寶寶”的收益率直接和貨幣市場利率掛鉤。2013年初貨幣市場資金面偏緊，利率高企，“寶寶”收益率便處於上行狀態。然而從2014年全年看，貨幣市場利率整體水準較上年有所下降，上半年貨幣市場利率震蕩下行，下半年開始有所企穩。

　　具體來看，2014年Shibor（上海銀行間同業拆放利率）隔夜品種的日平均利率較上年下行54個基點，至2.77%；Shibor7天品種的日平均利率較上年下行50個基點，至3.58%；銀行間回購日平均利率隔夜品種較上年下行56個基點，至2.78%；7天回購品種日平均利率較上年下行49個基點，至3.63%。

　　降息、A股行情帶來新影響

　　分析人士認為，“寶寶”類理財産品規模增減與其收益率呈正相關，而收益率更多要受貨幣政策和市場貨幣供應量影響。

　　進入2014年第四季度後，央行降息、A股行情暴漲導致“寶粉”移情，撤資入股，加上銀行考核制度的變化，銀行開始重點推出中長期理財産品，這些因素都給“寶寶”類理財産品帶來了巨大的收益壓力。

　　進入2015年，隨著利率市場化進程加快和網際網路金融監管完善，“寶寶”類理財産品的生存環境將面臨更加嚴峻的挑戰。受此影響，預計2015年這類産品的收益率會進一步下調，相關産品的整體規模也可能會繼續下降。

　　銀行理財産品形勢也不好

　　“寶寶”們的收益率下滑態勢同樣傳導給了銀行理財産品。

　　據新華社消息，剛剛進入2015年的銀行理財産品也是“開局不利”，預期收益率呈現大面積下調態勢，國有商業銀行品種平均收益率更是跌入“4時代”。

　　和“寶寶”收益率類似，銀行理財産品市場之前迎來了一輪收益率上漲潮，但進入新年後，由於銀行資金壓力驟減，理財收益率出現迅速回落。

　　據金融資訊平臺銀率網數據顯示，2015年首周共有781款人民幣非結構性理財産品發售，平均預期收益為5.27％。國有銀行、股份制銀行、城商行等不同銀行類型産品收益較前一週全面下滑，其中國有銀行平均收益更從5.07％跌落至4.95％，在全部品種中“墊底”。

　　從分期限類型看，新年首周除一年期以上投資期限理財産品收益率“逆增”外，其他所有期限類型産品平均收益亦全線下調，其中一個月以內期限産品降幅最大，較前一週下降0.32個百分點至4.62％。

　　銀率網分析師牛雯表示，受年初市場流動性趨緩影響，當前理財産品收益率整體將會以下行調整為主題。

　　理財師提醒，如果投資者資金流動性允許，可更注重長期合理的資産配置，選擇中長期理財産品，把絕對的投資收益固定下來。